1章 金融市场概论

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1、课程简介课程名称：金融市场学课程类型：专业必修课教学手段：多媒体教学学时：40总评成绩=考试成绩×70%＋平时成绩×30%课程简介教材张亦春、郑振龙、林海主编，金融市场学（第3版），高等教育出版社，2008.参考书1、黄解宇、李超，金融市场学，北京大学出版社，20092、韩国文，金融市场学，机械工业出版社,2009.9.3、金融研究、国际金融研究、中国金融、金融时报等期刊和报纸。4、中国人民银行、各商业银行网站有关资料。第一章金融市场概论【教学目的与要求】了解金融市场的产生和发展趋势，金融市场的主体、客体及分类，金融市场在经济体系中的地位和功能，金融市场学的研究内容。【重点与

2、难点】重点：金融市场的主体、客体及分类。难点：资产证券化、金融工程化。第一章金融市场概论第一节金融市场的概念及主体第二节金融市场的类型第三节金融市场的功能第四节金融市场的发展趋势第一节金融市场的概念及主体产品市场是商品和服务的交易市场。要素市场是土地、劳动力、技术与资金等生产要素的交易市场。金融市场是资金的交易市场，引导资金由盈余部门向短缺部门转移。金融市场在市场经济体系中起主导作用的市场。一、金融市场的概念和构成要素1、概念金融市场（FinancialMarket）是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。有三层含义：（1）它是金融资产进行交易的场所。（2）它

3、反映金融资产的供求关系。（3）它包含金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格机制（包括利率、汇率及证券价格）。金融资产金融资产的概念：金融资产（FinancialAsset）（金融工具/证券）是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证。金融资产的分类：①基础金融资产：债务性资产与权益性资产（资金供求双方是债权债务关系/资产所有权关系）②衍生金融资产：金融远期合约、金融期货合约、金融期权合约和金融互换合约等金融资产金融资产的交易方式及演变：直接融资（资金供求双方有直接金融关系）间接融资（资金供求双方无直接金融关系）由最初的直接融资为主→以银行为中介的间接融资为主→以融资证

4、券化为特征的直接融资为主。金融资产交易场所：包括有形市场和无形市场。2、金融市场的构成要素交易主体（政府、企业、个人、金融机构）交易对象（货币资金）交易工具（债务性工具和权益性工具等）交易价格（利率、汇率等）二、金融市场的主体从部门看，金融市场的主体包括政府部门、企业部门、居民部门和金融机构。金融机构又分为存款性金融机构、非为存款性金融机构和中央银行。从交易动机看，金融市场的主体包括投资者、筹资者、套期保值者、套利者、监管者几大类。（一）政府部门1、政府大多是资金需求者（筹资者），主要通过发行财政部债券或地方政府债券来筹集资金，用于基础设施建设、弥补财政赤字等。2、政府部门有时是资金

5、供应者（投资者），如税款集中收进还没有支出时。（二）工商企业1、工商企业是资金需求者，它们既通过发行商业票据或短期借款筹集短期资金从事经营；又通过发行股票或中长期债券筹措中长期资金用于扩大再生产和经营规模。2、工商企业也是资金供应者，进行各种投资。3、工商企业还是套期保值的主体。（三）居民个人1、个人一般是资金供应者。个人为了存集资金购买大件商品或是留存资金以备急需、养老等，在金融市场上购买各种有价证券来进行组合投资，既满足资金流动性要求，又能获得资金的增值。2、个人有时是资金需求者，主要是购买房屋、汽车等向银行申请消费贷款。（四）存款性金融机构1、商业银行2、储蓄机构3、信用合作社特点：

6、①它们通过吸收各种存款获得可利用资金，并贷给需要资金的经济主体及投资于证券等以获取收益的金融机构。②它们是金融市场重要的信用中介、套期保值和套利的主体。（五）非存款性金融机构1、保险公司：包括人寿保险公司和财产保险公司，其资金来源是保费收入。2、投资银行：是资本市场上从事证券的发行、买卖及相关业务的金融机构，其资金来源是发行证券。3、养老基金：是类似于人寿保险公司的专门金融组织，其资金来源是公众为退休后生活所准备的储蓄金。4、投资基金：是向公众出售其股份或受益凭证募集资金，并将所获资金分散投资于多样化证券组合的金融中介机构。（六）中央银行中央银行在金融市场上处于特殊地位，它既是金融市场的参

7、与者，又是金融市场的监管者。1、参与者（1）作为银行的银行，中央银行充当最后贷款人的角色，成为金融市场资金的提供者。（2）作为政府的银行，中央银行为了执行货币政策，调节货币供应量，常用公开市场操作或调控再贴现。2、监管者：全面监管金融市场的业务活动。第二节金融市场的类型一、按期限划分：货币市场和资本市场1、货币市场（moneymarket）：货币市场是指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。它的主要