我国外资并购准入法律制度研究

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1、囊灏攀鬻蒸擘薰蘸，纂攀蘸i群鬻我国外资并购准入法律制度研究导师：盛学军教授作者：王欧鸥中国·重庆二00七年四月中文摘要20世纪90年代以来，外资以并购方式进入中国已成为外商对华直接投资的一个重要趋势，大大扭转了长期以来外商多以新建投资方式向我国投资的情形．我国相关的外资并购制度也随之历经了从无到有，逐渐发展的过程；其中，准入制度作为监管外资的第一道屏障，其重要性不言而喻．由于近几年来外资在中国的掀起的并购风越刮越猛，尤其是很多优质行业的龙头企业纷纷被外资并购，引发了业界的不安和社会的普遍关注，来

2、势汹汹的外资并购是否会影响我国国民经济安全，成为大家关注的问题．，本文认为，对外资并购不应当以保护国民经济安全为由一味的恐惧抵制，也不应当完全不加分辨监管的欢迎鼓励。引进利用外资一直是我国改革开放政策中的重要内容，我国是一个发展中国家，在很多地方还比较薄弱，面对外资并购这把双刃剑，必须要引导其符合我国的经济发展目标，配合促进我国经济健康发展，尽量消除其由于资本趋利性给我国经济带来的消极影响．在本文中，外资制度被分为准入和经营两部分，在国际投资自由化浪潮已经是大势所趋的情形之下，怎样认识外资并购准

3、入制度的必要性，并购这—形式相对于新建投资将给我国带来怎样的影响，在准入阶段应该给予外资并购怎样的规制，正是本文想要讨论的问题。本文主体汾为四个部分对我国外资并购准入法律制度进行了研究，其基本框架是：第一部分，外资并购准入制度的一般理论。首先，界定市场准入的一般含义，明确市场准入制度的本质，从而分析出准入制度对市场秩序的重大影响，同时也指出准入程序是一个复杂的政府行为，是不断完善的过程．其次对外资并购准入制度的必要性进行分析．首先论述了外资并购准入制度由于其规范对象的不同，对予一国尤其是发展中国

4、家的国民经济安全有重要的影响。这—部分重点分析了外资并购形式相较于新建投资形式给资本输)、国包括中国的经济可能带来的更为突出的影响，强调外资并购准入制度的必要性和重要陛．最后也提到同时也要防止该制度的滥用．第二部分，国外外资并购投资准入的实践与趋势分析。首先通过列举分析德国、美国、英国的相关制度，比较分析了发达国家在这一方面的立法共同点，第一是确保投资市场自由化的同时，对关系国家经济安全的重要行业发生的外资并购进行限制．第二，反垄断法是其规制外资并购的核心所在．第三，对外资并购上市公司规定了较为

5、详尽的信息披露制度。其次分析了发展中国家相关制度的立法共同点，第一，对准入领域进行较多的限制，第二，设立了相对严格的审批制度．最后，分析了在国际投资自由化浪潮之下，外资并购准入制度的国际发展趋势，从而为我国完善外资并购准入制度提供相关借鉴。第三部分，分析了我国外资并购准入制度的瑚献及存在的问题。首先分析了国际条约和wTO体制下的跨国投资准入立法概况，接着根据我国的相关立法，从投资者资格限定，投资领域和期限，投资比例、审批登记程序、干预措施以及反垄断审查几个方面详细的分析了我国现有的外资并购准入制

6、度。其次，从我国目前的外资并购浪潮入手，与中国企业境外并购的遭遇相结合，指出了该制度中有待完备之处，其中包括，反垄断规定亟待完备；相关法规级别较低，欠缺操作性以及目前的产业政策缺乏针对陛．第四部分，以第二部分对外国相关制度和国际发展趋势分析比较的结果为基础，以第三部分指出的不足之处为起点，对我国外资并购准入法律制度的完善提出了自己的建议。其中包括，设立统一的企业并购法作为规范外资并购准入的基本法，设立详尽的外资审查制度；尽早出台反垄断法以及完善我国的产业政策法。关键词：外资并购市场准入国民经济安

7、全反垄断AbstractSince1990’S，foreigncapital’SenteringChinabyMergerandAcquisitionhasbeenallimportanttrendofForeignDirectInvestmentinChina．whichchangedthesituationofbefore．Accordingly,relevantlegalsystemhasbeenbuiltupanddevelopedgradually．Regulatingforeigni

8、nvestorsbyLawsandregulationswithregardtoForeignInvestor’SMergerandAcquisition(FIMA)onthestageofentryisthefirstmeasuretakenbythegovernment．Itsimportanceisoutofquestion．Theseyears，F1MAhappenedmoreandmoreinChina；especiallymanycapitalcorporationsinalotof