风险管理原则精选笔记

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1、第九章风险管理原则第一节风险概览一、风险的定义由于现代社会活动甚为复杂，每个人及各行各业每天都必须面对各种不同的风险。但是，到目前为止对于风险的定义，国内外学术界众说纷纭，尚未发展出一个简易明了、大家一致认同的说辞。经济学家、行为科学家、风险理论学家、统计学家以及精算师，均有自己的风险观念。在理论上，比较有代表性的观点有三种:第一种观点是把风险视为机会，认为风险越大可能获得的回报就越大，相应可能遭受的损失也越大;第二种观点把风险视为危机，认为风险是消极的事件，可能产生损失，这常常是大多数企业所理解的风险;第三种观点介于两者之间，也更为

2、学术，认为风险是一种不确定性。在实务中，人们从不同的角度对风险进行理解。一般来说，风险的定义主要可分为以下两种:(一)事件发生的不确定性这是一种主观的看法，着重于个人及心理状况。由于对未来事情的发生难以预测，在企业的经营活动中常会遭遇到许多的不确定性，令企业经营者产生恐惧、忧虑，使得企业经营的绩效降低。相反地，不确定性并非全是风险，亦有充满希望的一面，为企业经营者带来希望、光明、迈向成功，获得盈利。因此，从主观观点而言，风险是指在一定情况下的不确定性，此不确定性意指:(1)发生与否不确定(2)发生的时间不确定(3)发生的状况不确定;(

3、4)发生的后果严重性程度不确定。(二)事件遭受损失的机会这是一种客观的看法，着重于整体及数量的状况。该观点认为风险是指在企业经营的各种活动中发生损失的可能性，亦即企业在某一特定期间内的经营活动，例如某企业一年中遭受损失的概率介于0与l之间。若概率为0，即表示该企业的经营活动不会遭受损失;若概率为1，则该企业的经营活动必定会发生损失;若该企业在经营活动中发生火灾损失的概率为0.5，亦表示该企业遭受火灾损失的风险可能在未来的两年中发生一次。因此，企业经营活动损失的概率越大，风险也越大。二、风险的特性风险具有客观性、普遍性、损失性和可变性四

4、种特性。(一)风险具有客观性风险是不以企业意志为转移，独立于企业意志之外的客观存在。企业只能采取风险管理办法降低风险发生的频率和损失幅度，而不能彻底消除风险。(二)风险具有普遍性在现代社会，个体或企业面临着各式各样的风险。随着科学技术的发展和生产力的提高，还会不断产生新的风险，且风险事故造成的损失也越来越大。例如，核能技术的运用产生了核子辐射、核子污染的风险;航空技术的运用产生了意外发生时的巨大损失的风险。(三)风险具有损失性只要风险存在，就一定有发生损失的可能。如果风险发生之后不会有损失，那么就没必要研究风险了。风险的存在，不仅会造

5、成人员伤亡，而且会造成生产力的破坏、社会财富的损失和经济价值的减少，因此才使得个体或企业寻求应对风险的方法。(四)风险具有可变性风险的可变性是指在一定条件下风险具有可转化的特性。世界上任何事物都是互相联系、互相依存、互相制约的。而任何事物都处于变动与变化之中，这些变化必然会引起风险的变化。例如科学发明和文明进步，都可能使风险因素发生变动。三、企业可能面对的风险种类在商业活动的层面上，企业可能面对的风险可分为两大类:行业风险和经营风险。(一)行业风险行业风险是指在特定行业中与经营相关的风险。企业选择在哪个行业中经营显得非常关键。在考虑企

6、业可能面对的行业风险时，以下几个因素是非常关键的:1.生命周期阶段。如本书第二章所述，行业有生命周期。企业会经历起步期、成长期、成熟期及最后的衰退期。显然，处于成长期的行业会比处于成熟期或衰退期的行业有利得多。波动性。波动性是与变化相关的一个指标。波动性行业是指成长迅速变化，充满上下起伏的行业。波动性行业会涉及较大的不确定性，使计划和决策变得更难。波动性行业包括电子业、软件业、房地产业和建筑业。集中程度。对企业来说，比较好的情况是在一个受保护的行业中处于垄断地位，就像某些国家公用事业公司或国家政府所管理的公司一样。但是，随着大多数国家

7、的发展、国家企业私有化、关税壁垒降低，以及新兴行业与成熟公司的相互竞争，这些垄断地位已经被************，而且各行业变得更具竞争性。(二)经营风险经营风险可简单定义为经营企业时面临的风险。从某种程度上来说，企业所做的所有决策都具有风险，管理层不能保证所做的每一个决策都是正确的。例如，每次雇用新的员工，他们都会面临风险。如果该员工表现不良怎么办?如果他不遵守指示并且在工作中不断犯错误怎么办?但是，在很多情况下，公司和个人为了获取利润也会承担风险。如果他们能盈利，那么企业就会发展并为股东及其他权益持有者创造财富。经营风险的广义标

8、准定义是指由于采用的战略不当，资源不足，或者经济环境或竞争环境发生变化而不能达成经营目标的风险。它包括市场风险、政治风险、操作风险、法律/合规性风险、项目风险、信用风险、产品风险、流动性风险、环境风险和声誉风险。1.市场