建设工程经济(工程经济)

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1、1Z-工程经济1Z资金时间价值的计算及应用1Z利息的计算一、资金时间价值的概念　影响资金时间价值的因素:1.资金的使用时间；2.资金数量的多少；3.资金投入和回收的特点。在总资金一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的负效益越大;而在资金回收额一定的情况下，离现在越近的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越多;4.资金周转的速度。　二、利息与利率的概念　　利息额作为衡量资金时间价值的绝对尺度，利率-相对尺度。　　(一)利息　　在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分就是利息。即：I——利息;F——即还本付息总额;P——本金。从本质上看利息是由贷款发生利润的一种再分配。在工程经济

2、分析中.利息常常被看成是资金的一种机会成本。在工程经济分析中，利息常常是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。(二)利率　　利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比，通常用百分数表示。即：利率是各国发展国民经济的重要杠杆之一，利率的高低由以下因素决定：　　1.社会平均利润率的高低，社会平均利润率是利率的最高界限；2.供求；3.风险；4.通货膨胀；5.期限　　(三)利息和利率在工程经济活动中的作用　　1.利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力；2.利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金；　　3.利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆（国家在不同的时期制定不同的利息政策）；

3、4.利息与利率是金融企业经营发展的重要条件三、利息的计算　　(一)单利（利不生利）(二)复利（利滚利）复利计算有间断复利（年、月、日）和连续复利之分（瞬间）。1Z资金等值计算及应用　　不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值（等效值）。资金等值计算公式和复利计算公式的形式是相同的。终值、现值　一、现金流量图的绘制　　(一)现金流量的概念　　这种在考察技术方案整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流人称为现金流量，现金流出COt;现金流入CIt;现金流入与现金流出之差称为净现金流量，用符号(CI-CO)t表示。　　(二)现金流量图的绘制　　三要素：现金流量的大小(现金流量数额)、

4、方向(现金流入或现金流出)和作用点(现金流量发生的时点)。　　二、终值和现值计算　　(一)一次支付现金流量的终值和现值计算　　1.一次支付现金流量(整存整取)　　是指所分析技术方案的现金流量，无论是流人流出，分别在各时点上只发生一次，一次支付情形的复利计算式是复利计算的基本公式。F=P(F/P,i,n)(1Z-2)括号内斜线上的符号表示所求的未知数，斜线下的符号表示已知数。【例1Z-1】某公司借款1000万元，年复利率i=10%，试问5年末连本带利一次需偿还若干?　　3.现值计算公式(已知F求P)，计算现值P的过程叫“折现”或“贴现”，其所使用的利率常称为折现率或贴现率。折现系数或贴现系数

5、。式(1Z-3)又可写成：　P=F(P/F,i,n)(1Z-4)【例lZl0l012-2】某公司希望所投资项目5年末有1000万资金，年复利率i=10%，现需一次投人多少?　现值比终值使用更为广泛。在工程经济分析时应当注意以下两点：一是正确选取折现率；二是要注意现金流量的分布情况。从收益方面来看，获得的时间越早、数额越多，其现值也越大。从投资方面看，在投资额一定的情况下，投资支出的时间越晚、数额越少，其现值也越小。因此，应合理分配各年投资额，在不影响技术方案下，减少建设初期投资额，加大后期投资比重。　　(二)等额支付系列现金流量的终值、现值计算　　1.多次支付是指现金流量在多个时点发生，而

6、不是集中在某一个时点上。如果用A表示第t期末发生的现金流量大小，可正可负，用逐个折现的方法，可将多次支付现金流量换算成现值，即：　　　　各年的现金流量序列连续且数额相等，即：AT=A=常数t=1,2,3,……(1Z-9)　　2.终值计算(已知A，求F)　　称为等额支付系列终值系数或年金终值系数，用符号(F/A,i,n)表示。式(1Z—10)又可写成：F=A(F/A,i,n)(1Z-11)　　【例1Z-3】某投资人若10年内每年末存10000元，年利率8%，问10年末本利和为多少?　　【例1Zl01012-4】某投资项目，计算期5年，每年年末等额收回l00万元，问在利率为l0%时，开始须一次

7、投资多少?　　　　三、等值计算的应用　　(一)等值计算公式使用注意事项　　(1)计息期数为时点或时标.本期末即等于下期初。0点就是第一期初，也叫零期;(2)P是在第一计息期开始时(0期)发生；(3)F发生在考察期期末，即n期末；(4)各期的等额支付A,发生在各期期末；(5)当问题包括P与A时，系列的第一个A与P隔一期。即P发生在系列A的前一期；(6)当问题包括A与F时，系列的最后一个A是与F同时发生。不能把A定在每期期初