2016年人大金融硕士考研真题 考研笔记 考试大纲 考研经验 考试科目

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1、中国人民大学金融硕士考研招生基本信息介绍：2014年学费：全日制54000元/学年非全日制共为79000元/学年。2015年学费：全日制6.9万/年在职9万/年招生院系及招生人数：财政金融学院国际学院汉青研究院（只接受推免生）考试科目：政治英语二396经济类联考综合431金融学综合参考书目：431金融学综合罗斯著，机械工业出版社出版，《公司理财》，第九版黄达主编，人大出版，《金融学》陈雨露的《国际金融第四版》易纲的《货币银行学》米什金的《货币金融学第9版》金融硕士大纲解析团结出版社第6篇期权、期

2、货与公司理财[视频讲解]25.2课后习题详解6.久期一个3年期、息票利率为8%、按年支付、以面值出售的债券的久期为多少？答：债券的久期就是债券现金流支付发生时间的加权平均值，权重为每期现金流的现值与债券价格之比。由于债券平价出售，市场利率必定等于年息票利率也就是8%。债券价格就是其面值。因此，债券价格等于1000美元，每期支付的相对价值等于每期支付的现值除以债券价格。债券的久期等于每期支付的相对价值乘以当期支年份每期支付现值相对价值每期支付权重74.070.074070.0740768.590.

3、068590.13717857.340.857342.57202债券价格1000久期=2.78327付发生的时间之和。所以，债券的久期为:7.久期一个4年期、息票利率为8%、按年支付、以面值出售的债券的久期为多少？答：债券的久期就是债券每期现金流支付发生时间的加权平均值，权重为每期支付的现值与债券价格的比。由于债券平价出售，市场利率必定等于8%的年息票利率。债券按平价即按其面值出售，所以，其价格为1000美元。每期支付的相对价值为每期支付的现值除以债券价值。债券久期等于每期支付的相对价值与每期支

4、付发生的时间乘积之和。所以，债券的久期为：每期支付现值相对价值每期支付权重74.070.074070.0740768.590.068590.1371863.510.063510.19053年份债793.830.793833.175321000久期=3.57710券价格24.久期BlueSteelCommunity银行以市值计价的资产负债表如下:资产或负偾市值〔百万美元:）久期(年）联邦基金存款310贷款应收账户6300.20短期贷款3900.65长期贷款985.25抵押贷款34612.85支票与

5、储蓄存款5850存款凭证3101.60长期融资3059.80股本权益295N/Aa.这些资产的久期是多少？b.这些负债的久期是多少？c.银行是否面临利率风险？答：资产或负债的组合的久期是该组合中每一项资产的久期的加权平均，权重为他们的相对市场价值。a.资产的总市值（百万美元）为：资产总市值=31+630+390+98+346=1495(百万美元）所以，每项资产的权重为：联邦基金存款=31/1495=0.021贷款应收账户=630八495=0.421短期贷款=390八495=0.261长期贷款=9

6、8/1495=0.066抵押贷款=346^495=0.231由于资产组合的久期是组其中每项资产久期的加权平均，所以资产集合的久期为：资产组合久期=0.021x0+0.421x0.20+0.261x0.65+0.066x5.25+0.231x12.85=3.57(年）b.负债的总市值（百万美元）为：负债总市值=585+310+305=1200(百万美元）注意：由于权益不属于负债，在上面的计算中没有股权资本。每项资产的市场价值权重为：支票与储蓄存款=585/1200=0.488存款凭证=310/12

7、00=0.258长期融资=305/1200=0.254由于负债组合的久期等于其中各项负债的久期的加权平均，所以负债的久期为：负债久期=0.488x0+0.258x1.60+0.254x9.80=2.90(年）c.由于资产的久期不等于负债的久期，所以该银行不能避免受利率风险的影响。25•用期货进行套期保值参考教材表25-2回答以下问题。假设今天是2009年2月12日，贵公司生产谷类早餐并且将在2009年5月需要140000蒲式耳玉米为即将举行的促销活动做准备。你想在今天锁定你的成本，因为你担心玉米

8、价格在今天到5月间有可能上升。a.你怎么利用玉米的期货合约来对冲风险？根据当天的收盘价，你可以锁定什么价位？b.假设5月的玉米价格是3.92美元每蒲式耳，你的期货头寸盈亏是多少？请解释你在玉米期货市场中的头寸是如何帮助你消除玉米价格波动风险的。答：a.由于担心玉米价格上涨，所以要买入5月到期的期货合约。每份合约的标的为5000蒲式耳，需要购买的合约数是：要购买的合约数=140000/5000=28(份）这样，就把2009年5月份玉米价格有效地锁定在了合约的执行价3.76美元/蒲式耳，或者说锁定1