2016年人大金融硕士考研真题 考研经验 分数线 考研笔记 考试大纲

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1、中国人民大学金融硕士考研招生基本信息介绍：2014年学费：全日制54000元/学年非全日制共为79000元/学年。2015年学费：全日制6.9万/年在职9万/年招生院系及招生人数：财政金融学院国际学院汉青研究院（只接受推免生）考试科目：政治英语二396经济类联考综合431金融学综合参考书目：431金融学综合罗斯著，机械工业出版社出版，《公司理财》，第九版黄达主编，人大出版，《金融学》陈雨露的《国际金融第四版》易纲的《货币银行学》米什金的《货币金融学第9版》金融硕士大纲解析团结出版社第6篇期权、期货与公司理财[视频讲解]23

2、.2课后习题详解12.雇员股票期权JaredLazarus刚刚被任命为BluBellFitnessCenters公司的首席执行官。除了375000美元的年薪，他的3年期的合同规定，他的薪酬中包括15000份3年内到期公司股票的实值看涨欧式期权。目前的股价为34美元，公司股票的收益率的标准差为74%。该公司不支付股利。3年内到期的国库券的连续复利收益率为5%。假设Lazarus先生的薪水在年末支付，这些现金流用9%的折现率折现。用布莱克-斯科尔斯模型为股票期权定价，确定合同签订日的薪酬计划的总价值。答：总报酬方案包括一份年金

3、和一份15000份的股票实值期权。首先算出薪金的现值，因为薪金发放在年末，所以薪金可以看做是三年期的年金：PV(薪金）=375000xPVIFA9%，3=949235.50(美元）然后用Black-Scholes公式算出股票期权的价值：又因为N(d1)=N(0.7579)=0.7757N(d2)=N(-0.5238)=0.3002可得看涨期权的价格为：-Rt-a05x3C=SN(d1)-KeN(d2)=34x0.7757-34xex0.3002=17.59(美元)由于其持有15000份该期权，因此，股票期权的价值为2638

4、52.43美元（=17.59x15000)。总薪酬组合等于其年薪报酬与股票期权价值之和。因此，合约签订日总薪酬组合价值为1213087.93美元(=949235.50+263852.43)。13.二叉树模型Gaswoks公司即将在3个月内以每加仑2.05美元的价格销售最多500万加仑的汽油。目前汽油的批发价为每加仑1.74美元，标准差为46%。如果无风险利率为6%，期权的价值为多少？答：因为这个合约是以高价卖500万加仑的汽油，所以属于看涨期权，需要以此来估计合同的价值。用二叉树模型，先找出u和d:-二？冗-严謂：工__涵

5、__d二1/u二1/1.2586二0.7945这意味着如果汽油价格増加，其増加的百分比为26%，如果汽油价格下降，其下降的百分比为21%。这样3个月内的汽油的高价和低价分别为：Pup=1.74x1.2586=2.19(美元)PD_=1.74X0.7945=1.38(美元）如果价格下降，期权将毫无价值；如果价格上升，期权的价值：价格増长的价值=2.19-2.05=0.14(美元）然后需要算出价格上升或下降的风险中性概率：0.06/(12/3)=0.26X上升概率+(-0.21)x(1-上升概率)解得：増长概率=0.4751进

6、而求得，价格下降的概率为：下降概率=1-0.475卜0.5249汽油价格下降，合约不会被执行，因为价格下降后，合约的价值为零。所以这份看涨期权合约的期权价值是：C=(0.4751X0.14+0.5249X0)/[1+0.06/(12/3)]=0.0655(美元）整个合约的价值=0.0655X5000000=327500(美元）2015年人大金融硕士考研真题金融学部分一、单选1、政策性银行成立时间？A、1994年B、1995年C、1996年D、1997年（育明模拟题库原题）2、资产组合理论提出者？（人大考研细节题，育明上课必

7、讲）3、人民币汇率升值，币值怎样变化？A、升值B、贬值C、无法确定D、？4、黄金自由铸造，自由流通，自由兑换的货币制度是？（经典考点，育明暑期班第一讲重点知识）A、金块本位B、金币本位C、金条本位D、金汇兑本位5、中国通胀率高于美国通胀率，中国利率高于美国利率，根据购买力平价与利率平价，长期来看人民币是升值还是贬值？6、美国国债价格下降，TED利差变化？（育明考前热点预测：QE退出对美国债市的影响）7、金本位下的汇率波动，8、信用货币的特点（人大题库题，期末考题也是，必讲），9、基础货币的定义（育明预测卷核心知识考点）10

8、、以银行为主导的国家有哪些，11、与汇率有关的理论和规则二、名词解释：1、格雷欣法则（育明国庆班精讲考点，还出了专门的测试题）2、商业银行净息差3、铸币税（经典考点，老师必讲，学生必会）4、贷款五级分类5、格拉斯-斯蒂格尔法案6、凯恩斯流动性偏好理论（经典理论，肯定学生都会的）7、金融脱媒8、金融机制（