宏观经济及国际集装箱运输市场调查报告

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1、国际集装箱运输市场2摘要从当前全球经济形势整体来看，复苏十分疲弱。国际货币基金组织（IMF）2015年三次下调经济增长预期，同时下调2016年经济增长预期至3.6%，但是维持中国经济增长预期不变。未来全球经济面临着严峻的挑战，突出表现在复苏的进程的不平衡。据IMF预测，2016年全球经济表现将优于2015年，发达经济体增速有所加快，新兴经济体经济回温，其中印度经济继续保持高速增长，巴西经济复苏压力较大。由于2015年全球贸易增速放缓，集装箱运输需求增长也随之放缓。2015年全球集装箱海运量为1.78亿TEU，同比增长3

2、.68%，增速不及2014年（2014年增幅5.54%）。国际班轮运输市场运价经历了2014年的震荡下行后，由于供需关系未获改善和竞争加剧，2015年运价持续下跌，跌至历史低位。中国出口集装箱运价综合指数跌破地点，同比大跌19.39%。在新的经济和贸易格局下，国际集装箱班轮市场出现了几大特征：（1）集运市场供需失衡加剧，闲置运力处历史高位。在快速扩张的运力与缓慢增长的运量共同作用下，集运市场的供需平衡指数降至89.4，达2010年以来的最低点。受运输市场旺季不旺及新造大船持续交付影响，航商对有效运力供给的控制导致闲置运

3、力规模从三季度开始逐步上升，约为2014年同期的六倍，停航撤船成为常态。（2）成本控制难敌运价下跌，盈利曙光再次破灭。由于单箱运输成本的持续降低抵消了运价低迷所带来的不利影响，2015年第一季度各班轮公司盈利状况较好。但是由于运费的持续下滑，航运企业的收益继第一季度后持续降低，第三、四季度的盈利较差。在世界经济疲软、供需失衡进一步加剧的现实下，航运企业的盈利曙光再次破灭。（3）航运资源进一步整合，联盟格局或发生重大变化。在当前全球航运市场总体低迷、竞争日趋激烈的形势下，班轮业频频出现联盟并购、资产重组，行业集中度不断提

4、高。全球排名前10的班轮企业中，达飞收购美国总统轮船，中远中海实施兼并重组。由于达飞属于O3联盟、APL属于G6联盟，而中远集运CKYHE联盟、中海集运属于O3，他们之间的兼并重组将对当前的联盟格局产生重大影响。预计未来两年联盟的竞争形式将发生重大改变。（4）航运业承受环保压力，运输成本提升。从全球层面来看，航运业采用更清洁的燃油来降低污染、减轻对2环境的压力成为趋势。但对于航运公司来讲，额外成本的影响程度预计在50～150美元/FEU，成本的不同主要取决于船舶在ECA的停留时间、航线设置等。随着ECA扩大，班轮公司需

5、额外支出巨额燃油成本，成本压力骤增，航运市场所需要面对的挑战越来越重。。展望2016年，全球经济增速小幅提升,在发达经济体内生需求不断增强的带动下，预计全球集装箱海运量增幅为5.5%。受新增订单回升、超大型集装箱船舶交付集中、可拆解船舶空间有限等因素影响，预计全球集装箱运力增幅4.5%。航运资源加速集中，整合效应将在2016年显现。集装箱超过半数的运力控制在五大巨头手中，航线布局也将随着整合后的优势互补而调整，同时，航运联盟的竞争格局也将发生重大改变。面对低迷的海运需求与不断扩张的运力，成本控制也难以维持班轮公司的盈利

6、能力，运营商可能采取更激进的行动，预计将大幅削减部分亏损航线的运力，甚至停止航线班轮服务，以此来应对难以高涨的运价。预计2016年中国出口集装箱运价指数将实现小幅攀升，CCFI全年均值将在900点-1050点间震荡运行。245一、世界经贸发展回顾与展望1.12015年世界经贸发展回顾u2015年世界经济增速持续下滑,延续不均衡的低速复苏2015年世界经济增速进一步下滑，连续4年低速增长。发达国家生产率增长缓慢、投资低迷、债务高企、金融动荡，经济复苏仍处于低速轨道，改善幅度有限。新兴市场和发展中国家经济结构性矛盾突出，内

7、需不振、能源资源出口收入缩水、资本外流，经济增速连续第5年放慢。国际货币基金组织（IMF）预计，2015年全球经济将增长3.1%，较2014年低0.3个百分点。表1-1世界主要经济体及国家GDP增长率情况经济体/国家2013年2014年2015年世界经济3.4%3.4%3.1%发达国家1.4%1.8%2.0%美国2.2%2.4%2.6%欧元区-0.4%0.9%1.5%日本1.6%-0.1%0.6%新兴市场和发展中国家5.0%4.6%4.0%数据来源：IMF（2015年10月），上海国际航运研究中心整理u经济复苏道路崎岖

8、，全球贸易不及预期2015年，能源价格下跌、美元升值等负面因素增多，波及世界经济的复苏和世界贸易的增长，全球贸易形势恶化。WTO宣布将2015年的世界贸易增长预期从3.3%下调至2.8%,连续第四年低于3%,并表示若新兴经济体经济继续减速,不排除进一步下调全球贸易增速的可能。表1-22010-2015世界贸易增长情况（单位：%）2