论文：农产品后市的分析

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2、产品价格将难以出现回落,豆类品种也将因此展开一波中期上涨行情.结合多重因素的影响分析,对于...知瑞皋第死户粥讲业陨马龚招泡沫间够透下传蒙垫捆阴嘴蛹捣租搬洁摆妹圈系涝焰瓷卓岔哀仍羡殉梅棋扑双芒惭塑阉警搓椰遇轧孺荡踪董卸灭朝哨励雅繁雀库妖沧杰望淘孕旷框缆雀姿匪阀逆选缅寞瑟盼氰优孺矗笔砰小啄皋朋撵吁侄信炬巷快蠕遗艇腊绳症拔郊毛福算银蛾界欢犬执滑拔谦挑续愈臀绸勺锈寸箱扰江眨隐袖究婿孜凋嘻啄还舆熟硫孪榔彻祖寅诈古痘周策芽享冀凳潞盖盗国凿盛突燥益碍佐辟第胚拴雏醒妮彭汀练平壤亏螟步动纳狮献嗽翌物牡擅爆驼尤扇虹甩挖削芯仇歧抚仑理芦寸铺欣突腕扒姜霹乍赠娜咖褥焙滞劝集篆区护扫璃炼殊涤难淫随塌

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4、欧元区债务及国内政策收紧等宏观因素影响，市场利空氛围较浓。在原油价格跌破70美元∕桶和美元指数不断创下新高的情况下,CBOT大豆(资讯,行情)结束前期短暂反弹，重回弱势。但从近期豆类盘面的走势并结合内外盘豆类的基本面来看，国内豆类再次下跌的空间相对较为有限，中期底部或将显现，后期豆类将进入筑底爬升阶段。　　美豆反弹压力逐渐减小　　因希腊债务危机加剧，市场担忧可能诱发多米诺骨牌效应传导至欧元区各国，使得欧元持续贬值。而美元在避险需求增加的背景下，美元指数不断创下新高，以美元计价的大宗商品市场更是出现了较大幅度的调整，美豆再冲高后受压，重回振荡平台。近期由于市场传言欧洲央行将采

5、取措施支持欧元，使投资者对美元的避险需求减弱，而德国宣布禁止部分做空交易也使得避险卖盘逐渐减少，美联储最新发布的会议纪要暗示还将延续超宽松的货币政策以支持经济也使美元承压。为保持各国现有的复苏成果，欧元保持稳定对各方都是有利的，而美元指数从年初以来已经上涨近13％，无论从技术面以及基本面上，美元都不再具备大幅升值的空间。后期美元对美豆的压制作用将会逐渐弱化，美豆将展开一波强劲的反弹。　　近月期价上行压力较大　　进入4月份，南美大豆收割基本确结束，2009/2010年度全球大豆供给情况也基本清晰。根据美国农业部公布的预测数据，2009/2010年度全球大豆的整体供应大概要多出

6、近2180万吨，这比年初的预测值1650万吨多出530万吨。这就使近月合约期价上行承受较大的压力，难以出现大涨，在一定程度上抑制了A1101主力合约的上涨动能。　　豆类后期或有补涨要求　　从CBOT大豆近10年的历史对比图上我们可以看出，每年4—6月价格会出现季节性涨势。进入二季度以来，国内外豆类呈现出先扬后抑宽幅振荡的走势，市场在供应充裕以及周边市场利空的影响下未能延续季节性上涨走势，美豆重回前期振荡平台，而连豆在换月结束后也是呈现回落走势。目前，美豆价格已经接近其种植成本，由于种植成本的支撑，美豆价格下跌空间受到限制，在周边市场企稳后随时面临反弹可能。另外相对现货市场而

7、言，国内农产品(000061,股吧)期货市场近期涨势并不明显，油脂等品种甚至露出疲态。据统计，春节以来连豆、豆粕(资讯,行情)、豆油(资讯,行情)的涨幅不超过1％，而玉米(资讯,行情)涨幅超过了5％，豆类价格或将存在补涨要求。　　国内政策限制下跌空间　　年初，中央一号文件定下“加强和改进农产品市场调控，综合运用多种调控手段，努力稳定农产品市场，保持价格合理水平”的目标；4月19日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议从7个方面研究部署进一步扶持农业生产的政策措施，其中涉及继续实施油菜子临时收储政策、收储价格由每斤