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1、99华东冶金学院学报社会科学版!8#(;<=第卷∋+,12%+∃%#2∋2&22+29∀#∃%&∋(#)∗−./&∋0&//,3#)42,∋((536/(67/!6:论衍生金融工具与会计创新林钟高赵鸿,,作者林钟高华东冶金学院教授男>?年生≅马鞍山ΑΒ=?Α,,赵鸿华东冶金学院硕士研究生女Χ>年生≅马鞍山ΑΒ=?Α,,提要创新金融工具的出现和运用不仅给金融监管提出了新的要求而且对传统会计理论与实践提出了严峻的挑战。本文在分析创新金融工具墓本特征的基,,础上全面分析了传统会计理论所面临的问题并结合已有会计惯例探讨,。应有的会计对策促使会计能在防范创新金融风险
2、方面起到应有的作用关键词衍生金融工具会计确认会计计量会计报告金融风险#%1∋,12&∋,(2∋,Φ、,%#&(2&,、,、衍生金融工具Δ//Ε//((!亦称派生金融工具派生金融产品Δ−/1∋一/12Ε/&∋ΓΗ7/∋(:%#Ι∃7,、,Χ、Κ’!是伴随着?年代末ϑ?年代初期开始的新一轮金融创新而,,、兴起和发展起来的它既是金融行为与金融环境冲突的必然又是电子通讯技术的飞速发展。‘9,双刃剑”Γ与广泛普及的产物衍生金融工具是一如果运用得当它可以为金融业带来许多好处如规避风险、稳定收益、提高效率等等,≅!会起到基础金融工具口所无法起到的保值作用但如果运用不当,也会产生负面影响,使市场参与
3、者遭受严重损失,甚至危及整个金融市场的稳定。所以,衍生金融工具的兴起与发展,不仅给融资中介过程和金融市场带来深刻的影响,引起,,金融机构和监管当局的广泛关注而且也给传统会计理论和实务带来强烈的冲击要求会计在衍、、,以达到既规范金融市场,生金融工具的确认计量披露等方面有所创新推动金融机制改革,促进经济发,,。展又丰富和发展会计学科理论发挥会计在市场经济中的更大作用本文在简单介,绍衍生金融工具基本问题的基础上着重就衍生金融工具对传统会计的影响及对策进行论述。一、衍生金融工具的特征与利弊分析一!衍生金融工具的基本特征衍生金,,、、融工具是在传统金融工具的基础上衍生而来的通过预测股价利率汇率
4、的未来,行情走势采用支付少量保证金或权利金签订远期合同或互换不同金融商品等交易形式的新兴,、、、。,金融工具具体包括金融远期金融期货金融期权金融互换等四种主要形式可见衍生金融、,,工具一般是指与期货期权及互换相联系的合约其主要目的不是用于借贷而是用于转移,。由于资产价值波动所引起的价格风险即用于套期保值或投机衍生金融工具的主要特征表现在Γ9高度的风险性。衍生金融工具本身是为了规避商品价格和金融价格波动风险而产生的,因此可,。以说它聚集了全社会每一个经济角落中的市场风险并随时可能集中释放这些风Γ!≅≅≅≅险主要包括市场风险Α!信贷风险=!流动性风险,!运作风险Λ!结算风险以及>!
5、法律风险、犯罪风险、道德风险等等。无处不在的风险构成了衍生金融工具的首要特征。9Α市场价格的明确性。绝大部分金融资产都可以在市场上得到明确的交易价格。企业可>Γ林钟高等论衍生金融工具与会计创新以随时以这一交易价格进行买进或卖出的交易。日新月异的通讯技术,更有利于人们获取明确。,,,及时的价格信息比如期货它的市场流通性程度最高市场价格也最为明确企业随时可以在,。期货市场上进行一笔反向交易而了结或平仓以达到出售金融资产或抵销金融负债的目的=9价值的波动性。由于衍生金融工具产生的动因是规避风险和投机,因此,其价值的体现就要借助于基础金融工具市场价格的波动。某种衍生金融工具降低基础金融工具
6、的风险或带来的利,,,,润越多它的价值就越高反之非但达不到预期目的而且招致亏损它的价值就相应成,,,,了负数‘所以当一种衍生金融工具为人们普遍看好时它的价值就会升高反之人们认为它,,不具有避险功能或不值得去投机时它也许就真的丧失了这一价值其他人会跟着纷纷抛售这,,。一工具从而衍生金融工具的价值就会出现剧烈波动9Β盈利方式的独特性。衍生金融工具交易中,一般只需交付少量的保证金或权利金,即可,。“签订远期大额合约或互换不同的金融工具之后再寻找合适的机会进行交易这种以小博”,。,,大的杠杆作用能马上带给人们巨额利润当然在收益可能成倍放大的同时投资者所承担的风险与损失也会成倍放大,加上保证金
7、或权利金的,比例设置也直接影响到市场的健康运作,。所以衍生金融工具的杠杆效应一定程度上决定了其高投机性和高风险性二!衍生金融工具的利弊分析,,衍生金融工具既是竞争的产物也是金融行为与环境对抗的产物从而形成一种不可逆转。“”,,的趋势金融界把衍生金融工具称为金融交易中的怪物既可以使投资者获得厚利也可以使投资者蒙受巨大的损失。9衍生金融工具的正面影响。!满足市场规避风险和保值的需求,促进基础金融工具的发展。衍生金融工具之所以产生的最主要原因是为了满足人们规
