公司外部治理对企业业绩的影响——基于上市公司a股制造行业面板数据分析

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1、分类号：密级：论文编号：学号：58101202102重庆理工大学硕士学位论文公司外部治理对企业业绩的影响——基于上市公司A股制造行业面板数据分析研究生：陈薇丹指导教师：陈威教授学科专业：会计学研究方向：财务管理培养单位：会计学院论文完成时间：2013年4月30日论文答辩日期：2013年6月1日CategoryNumber：LevelofSecrecy：SerialNumber：StudentNumber：58101202102Master'sDissertationofChongqingUniversityofTechnologyTheimpactofcompany’sexternalgov

2、ernanceoncompany’sachievement___basedonthedataanalysisofA-sharelistedcompaniesfrommanufacturingindustryPostgraduate:ChenWeidanSupervisor：prof.ChenWeiSpecialty:AccountingResearchDirection:Financial-managementTrainingUnit:AccountingSchoolThesisDeadline:April30,2013OralDefenseDate:June1，2013重庆理工大学学位论文

3、原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师的指导下，独立进行研究所取得的成果。除文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果、作品。对本文的研究做出重要贡献的集体和个人，均已在文中以明确方式标明。本人承担本声明的法律后果。作者签名：日期：年月日学位论文使用授权声明本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权重庆理工大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于（请

4、在以下相应方框内打“√”）：1.保密□，在年解密后适用本授权书。2.不保密□。作者签名：日期：年月日导师签名：日期：年月日公司外部治理对企业业绩的影响——基于上市公司A股制造行业面板数据分析摘要本文首先对公司外部治理理论进行治理了回顾，查找了大量关于外部治理对企业业绩影响的文献，阐述了部分与企业业绩密不可分的治理机制，其中包括产品市场竞争治理机制、经理人市场竞争治理机制、控制权市场竞争机制以及债权人、外部独立审计、政府等利益相关者治理机制。本文作出相关研究假设是通过分析公司外部治理对企业业绩影响的理论为依据，并且进行了相关假设实证检验。本文选取了沪深A股制造业上市公司其中保持持续经营状况的5

5、94家在2009至2011年的面板数据，采用了加权回归分析方法，对外部治理和企业业绩二者之间的影响进行了检验。研究后发现，几大相关治理机制对企业业绩的影响各有千秋，企业的业绩是可以通过产品市场竞争机制提升的；负相关的现象由经理人市场竞争机制和债权人治理机制呈现出来；当期控制权转移治理机制和外部独立审计治理机制是不能有效提高企业业绩的；而政府治理机制只能起到监督作用，为其提供健康的经营环境，避免企业的违法行为。最后，本文给出了加强外部治理机制的相关建议。比如完善市场导向型的竞争机制；让债权人在治理机制中发挥作用；强化外部审计，提升政府监督职能等。本文为研究公司外部治理对企业的业绩提升提供了一定

6、的借鉴。关键词：公司外部治理；企业业绩ITheimpactofcompany’sexternalgovernanceoncompany’sachievement___basedonthedataanalysisofA-sharelistedcompaniesfrommanufacturingindustryAbstractFirstly,thisarticlehascarriedonthereviewofexternalgovernancetheory.Meanwhile,throughlookingforagreatnumberofdocumentabouttheimpactofcompa

7、ny’sexternalgovernanceoncompany’sachievement,thewriterstatesthegovernancemechanismofproductmarketcompetition,thegovernancemechanismofmanagersmarketcompetition,thegovernancemechanismofcontrolpowerandthegover