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1、上市公司盈余管理案例分析-经济上市公司盈余管理案例分析马潇萧王刚摘要：本文以太原煤气化股份有限公司为例，以其2013年财务报告中存在的异常事项为索引，具体分析了其2013年财务报表中存在的盈余管理手段及相应的动因和结果。关键词：盈余管理；利润操控；案例分析近年来上市公司利用盈余管理操控利润现象屡见不鲜。上市公司利润操控会降低财务报表信息的质量，给信息使用者进行决策造成误导。针对这种现象，一方面监管者需加强对上市公司信息披露的监督，另一方面，投资者要加强识别上司公司盈余管理手段的能力，学会从错综复杂的交易和会计处理中看清本质。本文从信息使用者角度，以太原煤气化股份有限公司为例，从其披
2、露的2013年财务报告中的异常事项为出发点，分析了财务报表中存在的盈余管理手段及动机。一、案例简介太原煤气化股份有限公司（以下简称“煤气化”）是1998年12月经批准改制，由太原煤炭气化（集团）有限责任公司、山西省经济建设投资公司、北京华煤工贸公司、中煤多种经营公司、四达矿业公司等五家发起人共同发起设立的股份有限公司，其母公司为太原煤炭气化（集团）有限责任公司（以下简称“集团公司”），煤气化的实际控制人山西省人民政府国有资产监督管理委员会。煤气化2000年6月在深圳证券交易所上市，所属行业为煤炭采选业，经营范围为：原煤、焦炭、煤气及洗精煤、煤化工产品的生产和销售，主要产品为原煤及精
3、煤。煤气化因政府要求在2012年至2013年间先后关停了焦化厂、第二焦化厂、煤矸石热电厂、晋阳选煤厂等单位，2013年12月，煤气化将关停厂区的相关资产、负债及人员整体转让给集团公司。该交易完成后，煤气化目前已无焦炭、煤气、煤化工产品的生产业务。二、异常事项（一）主营业务巨亏，净利润扭亏为盈2013年度，煤气化公司主营业务表现不力，出现了巨额亏损，公司财务报表披露合并营业利润为-863,129,980.35元，母公司营业利润为-748,232,227.39元。而净利润却扭亏为盈，合并净利润为4,093,561.99元，母公司净利润为143,337,143.37元。其中，使净利润扭亏
4、为盈的主要因素是巨额的营业外收入，该科目合并数为934,636,617.07元，母公司数额为933,040,556.76元。（二）董事会换届，众多原高管离职煤气化于2012年度开展了领导班子的换届选举，多数原高管人员离职，新任命高管于2013年正式任职。在换届前的2012年度财务报告中，煤气化披露了-311,565,694.60元的合并净利润。究其原因，主要是该年公司一方面大幅增提存货跌价准备，另一方面管理费用激增。对存货跌价准备的计提，公司年度报告中解释为：“受市场波动影响，存货价格下跌”，此类判断主观性较强，有较大的利润操纵空间。公司对管理费用激增的解释为：“政府关停单位关停期
5、间费用增加”，但是公司对管理费用激增的说明不够详细，缺乏说服力，尤其是管理费用明细科目中有一个“管理费用———其他”，该科目较上年数额增加较多，却没有对其详细解释。恰逢领导班子换届的紧要关头，煤气化的2012年报表有“洗大澡”嫌疑。（三）年末出售巨额资产2013年12月27日，煤气化公布“关于山西省人民政府国有资产监督管理委员会对公司将太原关停工厂区资产整体转让给太原煤炭气化（集团）有限责任公司资产评估项目予以核准的公告”。该公告批准煤气化与集团公司在太原签署的《关停工厂区资产转让协议》，允许公司将关停工厂区资产、债权债务、劳动力一并转让给集团公司。公告所指停工厂区资产是自2012
6、年4月起，实施了政策性关停的煤气化工厂区生产单位诸如焦化厂、第二焦化厂、煤矸石热电厂等。2013年12月30日，双方组织人员对关停工厂区的资产进行了交接。三、盈余管理分析（一）利用资产处置进行盈余管理煤气化在2013年报表中对巨额营业外收入做了如下解释：“因转让关停厂区净资产及集团公司承担关停厂区关停期间维护费使公司本年营业外收入增加931,116,761.16元”，并在报表附注十“（三）其他需要披露的重要事项”中详细解释“根据山西省国资委及太原市人民政府的要求，本公司在2012年和2013年两年中相继关停了焦化厂、第二焦化厂、电厂、选煤厂等单位。……因转让关停厂区净资产及集团公司
7、承担关停厂区关停期间费用使本公司2013年营业外收入增加931,116,761.16元”。通过阅读公司近期财务报告及公司公告了解到，公司关停的焦化厂、选煤厂等近几年一直处于亏损状态，处置该部分不良资产可以解除公司负担，改善上市公司的资产质量和盈利能力。同时，煤气化处置停工资产的交易属于关联方交易，而关联方交易往往很难完全公开透明，为利润操控留下了空间。在2013年末处置该部分资产可以迅速改善报表利润，扭转主业不力造成的巨亏局面的情况下，煤气化有强烈的利润操纵动机，利用
