盈科动力并购香港电信课件

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1、盈科动力M&A香港电信小组成员：0810017王恬荣0846033邱岱蓉0820014毛艺彤0810068周亦风0810096陈霄陷入爱河——并购背景动因及双方比较2包装打扮——买壳上市31准备彩礼——融资33回顾历史——盈科的超常规发展&并购艺术5闪婚——成功完成收购34结婚之后——盈科如何还债，发展如何？36大纲About李泽楷题外话7李泽楷姓名：李泽楷1966年1月诞生于香港，李嘉诚次子，未婚教育背景：1971年，入读香港圣保罗小学，后升入中学部。1979年，入读美国加州MenloParkHighSchool。1983年，入读美国斯坦福大学电脑工程系。目前职位：香港电讯盈科公司主

2、席目标：做亚洲最大的互联网公司1991年，李泽楷受父李嘉诚之命回港投资4亿美元创立StarTV开始，到在电讯盈科整宗交易中，通过行使手上的电盈认股权、卖出套现等，他获利颇丰，市场估计，几年间他至少已经赚取超过50亿港元的收益。这包括：1993年将卫视转让给传媒大王默多克，据报道，整个卫视的售价是9.5亿美元，较李嘉诚等两年来约1.25亿美元的总投资额高出7倍多。因为李泽楷把没有可观利润的卫视卖得好价钱，时年25岁的李泽楷赢得了各界赞赏，赚取了第一桶金。1994年5月，李泽楷实现在新加坡借壳上市，并将公司名称改为盈科亚洲拓展。1995年底他从英之杰太平洋购入鱼涌皇冠车行大厦，作价6.75

3、亿，短短8个月后即售予置地，净赚1.35亿港元。1998年，凭借一个当时仍是纸上谈兵的“数码港”计划，李泽楷从香港政府手中免费取得一片64英亩土地，得到了香港信息技术园区─数码港的独家开发权，成为后来业界以科技包装地产的著名实例。1999年5月4日，购买一间市值3亿多港元的空壳上市公司──“得信佳”，在取得该公司的控制权后，李泽楷将“数码港”发展权益无条件注入“得信佳”，并将“得信佳”更名为盈动数码动力，主营高科技业务，成功实现借壳上市。受到市场狂热追捧，使其摇身变为高科技概念股，市值达到600亿港元。2000年2月初，受到新加坡电信收购香港电讯行动的启发，李泽楷有了把有线网络与因特网

4、和互动电视融合起来的大胆计划。在短短的48小时内，靠出售盈科数码公司的股票筹集了整整10亿美元。接着他用这笔现金取得了130亿美元的贷款，最终在2000年8月17日科网股热潮时，李泽楷以杠杆式手法，与新加坡电信的争夺中入主当时的蓝筹股香港电讯。事业经历主要业绩李泽楷在自己事业中迈出的第一步，使用5亿港币创建了今天的香港卫视，拥有5300万家庭用户并向50多个国家发送。两年后又将香港卫视转卖，获利4亿美元，并用此资金建立了盈科集团，在新加坡上市后，改名为盈科拓展，业务包括地产、酒店及保险。为了促进香港经济的进一步发展，李泽楷提出“香港硅谷”即数码港的设想，以便在软件开发上取得长足的进展，

5、形成今后经济发展的优势，并获得政府的批准取得“数码港”的项目发展权，这也是他事业腾飞的新起点。前不久，在他的策划领导下，以小博大，与新加坡电讯争购香港电讯并一举成功，在电讯企业建立了一个新的王国。李泽楷的崛起，被称为香港经济界的奇迹，有人说，李泽楷一天的收入，相当于其父一生的努力。他高超的理财之道和无俱强者，敢于拚搏的精神，创造了令人瞩目的奇迹，成为全球企业界的又一位风云人物。李泽楷认为：创业精神和强烈的事业心是成功的关键。包装打扮——买壳上市1.为何买壳上市？原因直接上市成本高，时间长从申请，到审批，到上市辅导，要经过一系列的过程，最终才能上市成功高科技公司一般有极强的上市融资需求高

6、科技行业技术更新快,若采取直接上市的方式，极有可能发生由于上市程序占用时间太长从而导致企业丧失最佳上市时机借壳上市或买壳上市成为高科技公司比较偏爱的一种上市方式具有上市资金成本低，时间短，程序简单等特点通常监管部门对申请直接上市的企业有诸多要求当时多数高科技企业成立时间短，资金缺口大，没有盈利甚至亏损多数高科技公司都不符合直接上市条件包装打扮——买壳上市2.买壳上市如何操作?价款支付换壳买壳选壳买壳上市选壳买壳，即收购或受让股权换壳价款支付得信佳。是从事通讯设备销售的一个小公司，股价表现一直低沉，后来便进入“仙士股”行列，长期徘徊在每股4分左右。李泽楷来说，得信佳是香港股市上的一个便宜

7、的好壳这家上市公司原李泽楷购买得信佳扩股后七成半的新股，另加大批可转换债券，据教材和相关资料给予的数据合计为24.4亿港元。由此，李泽楷顺利取得该公司的控制权。1999年5月于是，他将盈科旗下的多项物业资产(包括数码港发展权和北京盈科中心,作价24亿6000万，注入得信佳，完成了资产置换李泽楷用资产置换这种支付方式，将24亿6000万的数码港资产作为交易对价来换取了七成半的股份和10亿的债券。他在换壳的同支付了价款。并将得信佳更名为盈科数码动力