新电信与香港盈动收购战

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1、注意：本篇内容，仅供参考新电信与香港盈动收购战香港市场背景CurrencyHongKongdollar(HK$)Inflation(yeartoJuly1998)3.2%Population(1998)6.8millionGNP(1998)$158.3billionGNPgrowth(1997-98)-5.1%GNP/capita(1998)$23,670Lines/100inhabitants(1998)55.77highestcellularpenetrationratesintheworld–56.5%intheendof1999.香港电讯(HKT)的背景香港电讯的前身由两间公司组成，分

2、别是1925年成立的香港电话公司和大东电报局(Cable&Wireless)的香港分公司，两间均由英资持有一九八三年，英国大东电报局（即现时香港电讯的母公司）向另一间英资洋行置地，全面收购香港电话。一九八八年，电话公司与前香港大东电报局合并，成立现时的香港电讯，并且在联交所上市HKT在香港电话服务市场的占有率达97%(市场开放前），主营业务IDD和本地电话占总营业额95%，利润率高，现金充足，没有长期借贷合并前，大东电报局占54%的HKT的股权，中国电讯占10.7%大东为何撤出香港电讯？香港市场竞争加剧，同时市场容量和发展有限，大东预见香港电讯的“摇钱树”角色会消失98年3月31日，香港电讯放

3、弃国际长途直拨业务(IDD)垄断地位99年1月，InternationalSimpleResale(ISR)语音服务市场开放竞争，HKT在竞争一开始不得不降低25%长途收费同时，随着固定线路市场的放开，HKT宣布减少移动电话收费达70%2000年初，政府又要发出另外3个固定线路执照，意味着外部电讯设施建设的竞争加剧，到时共有7个服务商在这个市场竞争大东为何撤出香港电讯？香港电讯原本想通过她在香港的垄断地位，在97前后进入中国市场；可是她想透过引入中方夥伴（中国电讯）打入中国市场的美梦随着时间的一点点推移，化为无可奈何，无功而退大东本身希望集中发展互联网业务，形成核心专长1999年7月2日，大东

4、电报局委任华礼士（GrahamWallace）为总裁，新领导班子展开大规模的重组作业，决定集中发展在欧洲的互联网和企业数据业务大东将出售在亚洲的所有“非核心”资产，包括流动电话及固网业务股权盈动(PCCW)的发展历史李泽楷于1990年用5亿多港元创建亚洲第一个通过卫星传送和电缆接收的卫星电视(StarTV)1993年,用$950million的价格将卫星电视股权给莫多克(Murdoch)的新闻集团(NewsCorp.),以筹资于同年10月兴建盈动集团(PacificCenturyGroup)1998年获Intel五千万美元的投资,进一步发展其将网际网络内容服务通过卫星线路发送到中国和印度家庭的

5、梦想1999年，与往常不同,在没有招标的情况下,香港政府提供土地给盈动集团发展其数码港(Cyberport)项目盈动的发展历史(续)盈动数码动力在香港交易所借壳上市--收购原上市公司“TricomHoldingsLimited”,并于99年8月18日将股票更名“PacificCenturyCyberwrksLimited”交易--以逃避交易所关于公司上市的有关规定数码动力承袭香港数码港项目，在股票公开交易的首个交易日，股价即上涨15倍公司上市个月后到提出兼并香港电讯时，仍无营业利润盈科业务简介业务性质：卫星、网际网络和多媒体网络企业：宽带B2C服务、B2B服务、数据中心/网络提供服务、盈动风险

6、投资策略伙伴：Intel--计算机和网络科技的领先公司CMGI--网络品牌和技术的大型集成商TransWorldInternational--全球最大的体育信息供应商DaimlerChryslerAerospace--卫星技术领先公司Microsoft--软件技术领先公司SunMicrosystems--网络技术领先公司联想--中国领先的个人电脑生产和分销商新电信(SingTel)的背景1974年，SingaporeTelecom成立，由新加坡电话局（SingaporeTelephoneBoard)和新加坡电信管理局(TelecommunicationAuthorityofSingapore)

7、前身合并1992年，新电信成为新加坡政府全资拥有的公司1993年，新电信在新加坡股票交易所上市淡马溪控股(TemasekHolding)，新加坡政府的主要投资控股公司，拥有80%左右的新电信股份新电信在兼并案前的状况分析新加坡本地市场竞争加剧，新电信l垄断地位被打破，市场份额及利润率将会下降1996年5月，政府宣布比计划提前7年放弃新l电信垄断经营权1997年4月1日，第二家流动电话服务商第一通(