螺纹筑底还需时日

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5、于后市，由于季度定价导致的成本上涨在6月份结束后才会显现，因此螺纹钢筑底尚待时日。请阅读最后一页相关说明和免责声明长江视点4月中旬房地产新政出台后，螺纹钢期货价格势如破竹的下跌，多头几乎没有组织过像样的阻击，期货领跌导致现货价格应声回落，究其原因一个是房地产新政对市场的心理打击非常严重成为下跌的导火索，另一个则是粗钢日均产量创新高及沙钢开年来首次调低出厂价加速价格下跌。　　房产新政恐慌效应超出预期4月中旬国务院出台的房地产“新国十条”堪称国内历史上最严厉的房地产调控，可以看出政府对高房价调整的决心。由于2009年

6、下半年全国房地产开发购置土地面积开始增加，按正常情况这部分新增供应将从近期开始达到或接近预收状态。同时，2010年前3个月全国商品房新开工面积累计同比大幅增长60.8%，施工面积同比增长35.5%，为历史一季度开工最高水平，这部分新增供应将在2010年下半年集中进入市场。考虑到成交并未持续上升，甚至还有可能下降，我们认为下半年市场可能出现供应压力。另外，保障性住房供应虽然会带动一定量的投资，但可能面积上不能填补商品房成交萎缩引起的开工下降，并且单位面积投入也低于普通商品房，因此难以支撑开发投入的持续增加。估计20

7、10年全年新开工面积累计同比增幅在30-40%左右，而2011年新开工面积可能出现同比回落。因此，短期内房地产对螺纹钢的需求还没有到悲观的程度，房地产需求对螺纹钢实质性的影响在下半年才会逐渐显现，只是市场对房产新政的恐慌效应导致对螺纹钢期货价格的不看好，特别是螺纹钢主力合约1010又属于远期合约，市场对未来的看涨预期较弱，这已经从4月初以来期货价格上涨滞后于现货可以看出，再加上房产新政一出，加剧了市场对未来价格的看跌。目前房地产价格没有出现明显的回落，国家调控高房价的目的显然还没有达到，因此，如果后续继续出台房产

8、调控相关政策，都会打击市场脆弱的心理。成本支撑作用弱化今年开年后的钢价上涨很大程度就是成本支撑的上涨，因此很多投资者都认为期钢不可能过度下跌，因为受到高成本的依托，但期钢1010合约还是用一个月的时间从4800点跌到了4200点，成本支撑作用似乎不是那么强烈，原因是什么了？成本对价格走势的影响是很重要的，但考虑成本是要贸易商手上是资金而不是货的时候，这时候成本有意义，因为