中国对外直接投资模式选择——绿地投资和跨国并购的比较研究

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1、中国对外直接投资模式选择——绿地投资和跨国并购的比较研究重庆大学硕士学位论文(学术学位)学生姓名：孟庆彬指导教师：刘渝琳教授专业：产业经济学学科门类：经济学重庆大学公共管理学院二O一四年四月TheSelectionofFDI’sModeforChineseCorporations:AStudyonComparebetweenGreenfieldInvestmentandCross-borderM&AAThesisSubmittedtoChongqingUniversityinPartialFulfillmentof

2、theRequirementfortheMaster’sDegreeofEconomicsByMengQingbinSupervisedbyProf.YulinLiuSpecialty:IndustrialEconomicsCollegeofPublicManagementofChongqingUniversity,Chongqing,China.April2014中文摘要摘要自上世纪90年代以来，经济全球化的进程不断加快，生产国际化的格局进一步向纵深发展，生产资本在国际范围内频繁流动。对外直接投资（FDI）作为生

3、产资本国际流动的一个重要组成部分，同样发展迅速。截至2011年底，全球外国直接投资流量达到1.24万亿美元，为1982年(280亿美元)的44倍。随着经济全球化的不断深化，对外直接投资作为一种重要的国际资本流动方式，已经成为推动经济全球化发展的主要动力。国际资本流动的主要模式——对外直接投资逐渐成为国际经济领域的重要研究课题。2008年国际金融危机爆发至今，世界经济仍然没有从危机中恢复过来，全球的主要经济体受挫，国际资本流动量大幅下降，但是中国对外直接投资仍保持逆势上扬，大量企业以对外直接投资的方式开拓国际市场。“

4、危中求机”促使大量企业加大“走出去”的步伐，企业面对许多艰难的抉择。企业进行对外直接投资要进行两个重要的战略决策。一是区位选择的决策，二是进入模式选择的决策。这两个重要决策不仅决定了企业是否能够进行有效率的对外直接投资，同时对企业的长远发展也有重要的影响。因此，企业FDI进入模式的选择作为这两个重要决策之一，一直以来都是国内外学者对国际直接投资的研究重点和热点，而对于中国来说，在经济转型的重要时刻，研究企业对外直接投资模式选择，更有着重要的现实意义。绿地投资和跨国并购是中国企业对外直接投资的两种最主要的模式，本文为

5、了突出重点，仅选择这两种模式进行研究分析。本文首先在全面回顾了国内外有关学者在对外直接投资进入模式选择研究方面的各种相关文献，并进行了分析的基础上，概括描述了中国企业对外直接投资进入模式选择的现状，分析了影响进入模式选择的各种因素，提出一系列假设，并利用二项逻辑回归模型对主要的可以进一步改善的影响因素进行实证检验。在得出实证结论的基础上，对中国企业对外直接投资选择科学合理的进入模式提供一些可供参考的对策建议。关键词：对外直接投资，模式选择，绿地投资，跨国并购I重庆大学硕士学位论文II英文摘要ABSTRACTSinc

6、e1990s,astheprocessofeconomicdevelopmentfastly,theworldeconomyhasbeeninawideranddeeperinterdependence.Bytheendof2011,Globalforeigndirectinvestment(FDI)flowstotaledupto$1.24trillion,aboutfor44timesofthenumber($28billion)in1982.Asoneofthemostimportantwaysofinter

7、nationalcapitalflows,foreigndirectinvestmenthasbecomethemaindrivingforcetopromotethedevelopmentofeconomicglobalization.ForeigndirectinvestmentisincreasinglybecominganimportantresearchtopicinthefieldofInternationaleconomy.Theinternationalfinancialcrisissinee200

8、8,worldeconomystilldidnotrecoverfromthecrisis,theworld’smajoreconomiesfrustrated,internationalcapitalflowvolumedroppedsignificantly,buttheforeigndirectinvestmentinChinastillkeepris