富临运业ipo前后经营绩效对比研究

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1、SouthwestUniversityofScienceandTechnologyMasterDegreeThesiSComparativeStudyonFuLinYunYe’OperationPerformanceBeforeandAfterlPOGrade：Candidate：AcademicDegreeAppIiedfor：SpeciaIity：Supervisor：GuestSupervisor：2010ChenBinMasterMBADr．SONGJiashanDr。YIJinghuaDec．16．2012S独创性声明本人声明所呈交的论文是我

2、个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得西南科技大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。签名：尹争铽日期：砌履·关于论文使用和授权的说明本人完全了解西南科技大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留学位论文的复印件，允许该论文被查阅和借阅；学校可以公布该论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。(保密的学位论文在解密后应遵守此

3、规定)签名：俘氓导师签名：荦而砌日期：瑚Hn～卅西南科技大学硕士研究生学位论文第1页摘要随着改革开放的不断深入和经济的不断发展，中国民营企业已经成为增长国民经济、提供国民就业不可忽视的一支活跃力量，但是民营企业发展到一定阶段，尤其是进入资本市场后就出现诸多问题，备受质疑。那么民营企业上市前后绩效变动的总体趋势如何?上市对民营企业带来怎样的影响?这些问题都值得我们关注。为此本文结合作者的工作实际，以富临运业为研究对象，运用经典的杜邦分析法从财务的角度分析富临运业IPO前后经营绩效的变化情况，探索其IPO后取得的成果和存在的问题，以期为未来的上市企业提供一

4、些借鉴。其结论是：在盈利能力方面，富临运业在IPO后净资产收益有所下降，但营业收入、利润增速出现上升，成本费用率总体控制能力较强；IPO后该企业收益质量出现较大波动，非经常性损益收益增加较快，但总体上收益质量在增加；在IPO后的2010年现金流量获得较大改善，并作为潜在支撑促进了2011年资本支出的增加；IPO后公司的资本结构得到了有效改善，尤其是流动资产大幅增加，提高了短期融资能力，以长期偿债能力表示的资产负债率快速下降，公司各项偿债指标良好，但过高的流动资产和流动比率也意味着其资金运用效率可能较低；应收账款周转率明显上升，流动资产周转率、固定和总资

5、产周转率都出现下降。公司成长能力在2010年后回到正轨且保持了较快的增长速度和较强的成长能力。总体看，公司IPO募集资金对公司主要指标有较好影响，但募集资金运用效率有待提高。导致上述情况的原因主要有：企业可能在IPO前对成都北站改造期估计不足，造成募集资金闲置过长而资金运用效率降低；但IPO有效改善了其流动性，减少财务费用支出，利于其运用自有资金进行相关投资；IPO后公司的股权结构并没有得到有效改善，不利于公司长远治理。宏观经济政策和灾后重建也有重要影响。本文主要创新成果：不同于以往用批量公司实证分析的方法，而是用具体的个案来分析，更具操作性，接近实际

6、，有较强实践指导意义。关键词：IPO经营绩效财务分析西南科技大学硕士研究生学位论文第1I页AbstractSincethereformandopeningup，theChineseeconomyiscontinuingtogrowatafastpace．China’Sprivateenterpriseshavebecomeanimportantandcannotbeignoredpowerofpromotingnationaleconomyandprovidingemployment．Butforprivateenterprises，especiall

7、yafterenteringtheCapitalMarket，beginmeetinglotsofproblems．Howaboutprivateenterprises’trendofperformancebeforeandafterlisting?WhatkindofimpactdoesIPOmaketotheprivateenterprises?TheseissuesareworthyofpayingmoreattentionforUS．Inrecentyears，PrivateListedCompanieskeepstronggrowthandt

8、henumberhasexceededonethousandin2011．Thepaper，t