外部治理环境对关联交易影响实证的研究

《外部治理环境对关联交易影响实证的研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、TheempiricalstudyoninfluenceofexternalgovernanceenvironmentuponrelatedpartytransactionByGU0PeixunB．M．(YunnanNormalUniversity)2006AthesissubmittedinpartialsatisfactionoftheRequirementsforthedegreeofMasterofManagementAccountingInChangshaUniversityofScience&TechnologySuperviso

2、rProfessorFengLixiaMay，20l1长沙理工大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：槲日期：杪／年y-月彳日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅

3、。本人授权长沙理工大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。。本学位论文属于’1、保密口，在一——年解密后适用本授权书。2、不保密口。(请在以上相应方框内打“√")作者签名：莺删日期：沙f1年Y月％日导师签名：7量彳／钕日期：砂¨年F月讥日，1摘要关联交易作为企业集团内部成员之间配置资源的一种行为，具有两方面的特征，在降低交易费用的同时也可能会成为控股股东侵占上市公司和中小股东的一种手段，因此一直是学术界和实务界关注的焦点问题。本文差要是通过规范分析和实证分析的方法说明

4、关联交易产生的外部的原冈，并对我国的关联交易从经济和体制两方面做出解释。从经济根源说，关联交易的产生有其必然性和优势，降低了企业的交易成本；在体制方面，我国的关联交易又有其产生的特殊性，和我国的转型经济阶段国有企业改制上市的特殊体制相关。文章在理论分析的基础上，从上市公司面临的外部地区治理环境和控股股东的产权特征出发，提出了关联交易形成的两种理论，即基于交易费用的效率假说和基于控股股东产权性质的隧道行为假说。通过对2005—2007年对控股股东和上市公司关联交易与外部治理环境和控股股东性质之间关系的实证研究，上述两种假设都得到支持。研究发现，

5、地区治理环境越好，表现为地区市场化水平、法制化水平和金融化水平越高和政府干预水平越低的地区，关联交易越少。在同样的地区制度环境F，控股股东的产权性质对关联交易有重要的影响，国有企业控股的上市公司相对于非国有控股的上市公司更可能建立关联交易，这可能是国有企业更容易受到政府政策性负担影响的原因。文章最后根据理论和实证分析的结果，从企业面临的治理环境方面提出政策建议，首先要加强地区经济的发展，建立良好的外部治理环境，为企业的发展创造条件；还要进一步深化国有企业改革，减少政府对市场和企业的干预。最后，文章还有改进关联交易的其他一些方面如完善公司治理结

6、构、加强监管和信息披露等方面提出了改进措施。关键词：关联交易；地区治理；控股股东ABSTRACTRelatedpartytransactions，asanenterprisegroupinternalallocationofresourcesbetweenmembersofakindofbehavior,havetwoaspectsfeatures．First，itreducetransactioncosts．Andinthemeanwhile，thecontrollingshareholdermaytakeadvantageofRelate

7、dPartyTransactionstoexpropriatethefirms’resources．Soithasalwaysbeenafocusofattentionoftheacademicandoperating．ThisarticlemainlythroughtheanalysisandempiricalanalysesexplainswhyRelatedPartyTransactionsisassociated．Tostudychina’SRelatedPartyTransactions，wefoundthereasonsfromc

8、urrenteconomicrootsandinstitutionalaspects．Fromeconomiccauses，thebusinesshaveitsne