我国公司交叉持股法律制度研究

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1、effectofthecrossshareholding.Chapter3is“Thecomparativeinvestigationofforeignlegislationaboutthecrossshareholdingofcompanies”.SummingupthelegislationoftheUnitedstates,France,Japan,GermanyandTaiwanregionofChina,thischapterintroducesthreemodesaboutthecrossshareholding

2、ofcompanieslegislation,providingareferencesampletotheChina’sregulationaboutthecrossshareholdingofcompanies.Chapter4is“Perfectinglegislationofcrossshareholdingofcompaniesinourcountry”.Firstly,thischapterexplorestheproblemsinthelegislationaboutthecrossshareholdingofc

3、ompanies.Then,itdiscusseswhichlegislationmodelisthemostsuitedourcountry’sactualconditionsandputsforwardspecificlegislativeproposalsonthisbasis.【KeyWords】company,thecrossshareholding,stock,parent-subsidiary,corporategovernancestructure6山西财经大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文

4、，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究所做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本申明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日1山西财经大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保管、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权山西财经大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可

5、以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于保密□，不保密□。在年解密后适用本授权书。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日2我国公司交叉持股法律制度研究引言改革开放以来，企业改革一直是我国社会主义市场经济体制改革的中心环节，而公司交叉持股现象正是公司制度改革在经济实践中不断创新和完善的具体表现。随着法人实在论获得越来越广泛的认同，公司具有了独立法律主体的特征，人格化的公司开始具备了自然人的诸多能力，其中就包括对外进行投资的权利能力。这就使得两个或者两个以上

6、的公司相互对对方进行投资，以形成交叉持有对方股份的股权结构成为可能。随着经济的不断发展，这种特色鲜明的股权结构得到了越来越广泛的应用。著名经济学家张维迎就曾提到:“中国的经济体制正处在变革时期，预测未来的公司治理结构模式是困难的。我现在看的比较明白的一点1是，未来中国公司之间交叉持股可能会比较普遍。”无论在国外还是我国，公司交叉持股都以其独特的方式存在，由于它的优越性迅速得到了市场的肯定，因此逐渐在世界各国开始蔓延。虽然我国出现公司交叉持股现象较国外要晚一些，但是它的优点同样表现得淋漓尽致，它与传统的投资方式相比，有着不可替

7、代的优点，例如：交叉持股的公司间联络往往比较紧密，双方的合力更加强大，可以巩固公司的经营权，对公司的长期发展有着积极的影响；公司间合作时，由于存在着某种契约式关系，因此能够互为条件，共存共荣，大大降低了单个公司在经济运行中的风险；公司的发展壮大，离不开强大的流动资金支持，而交叉持股正好弥补了这一缺口，资金的灵活性让公司时刻充满动力；从宏观角度来看，交叉持股对我国的国有企业改革也起到了积极的作用，改变了国企“一股独大”的局面，让更多的民族企业和其他企业都参与了市场竞争，使得市场主体多元化，繁荣了经济。由于新生事物总是缺乏对它的

8、约束和规制，因此公司交叉持股在发挥其优势的同时，也以另一副面孔对经济的发展产生了一些负面效应，而这些弊端还未引起足够的重视，例如：由于公司之间相互参股，使得每个公司的资本表面上增加了，然而事实上却存在空洞，违反了“资本充实”原则，在实际经济运行中产生繁荣假象；其次，公司交叉持股显然使出资人