人民币国际化的风险防范研究——基于国际比较的视角

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1、学校代码：10378密级：分类号：F830硕士学位论文人民币国际化的风险防范研究——基于国际比较的视角学号：20132202077学生姓名：张舒涵学位类别：经济学硕士专业名称：金融学研究方向：银行经营与管理导师姓名：张长全教授二○一六年十二月Schoolcode：10378Security：Classification：F830RiskManagementonRenminbiInternationalisation:BasedonInternationalExperienceStudentID：20132202077Name：ShuhanZhangDegreecategory：M

2、asterofEconomicsTheprofessionalname：MScinFinanceResearchdirection：ManagementandregulationofcommercialbanksSupervisor’sname：Prof.ChangquanZhangDecember,2016学位论文独创性声明本人郑重声明：本人所呈交的学位论文，是在导师的指导下，独立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写的作品，也不包含为获得安徽财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。对本文的研究做出重要贡献的个人和

3、集体，均已在文中标明并表示了谢意。本声明的法律后果由本人承担。论文作者（签名）：年月日学位论文使用授权书本论文作者完全了解学校关于保存、使用学位论文的管理办法及规定，即学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权安徽财经大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入学校有关数据库和授权学校研究生处与中国知网和签订收录协议及收录并由作者本人享有、承担相应的权利和义务，也可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存或汇编本学位论文。注：保密学位论文，在解密后适用于本授权书。作者签名：年月日人民币国际化的风险防范研究—基于国际比较的视角摘要在加入WTO

4、的十几年间，中国的经济增长获得了举世瞩目的成就，在世界银行及IMF中，在金融稳定委员会等新型国际机构中，中国也都扮演着重要的角色。为了使我国主权货币人民币获得与国家经济相匹配的地位，也为了使人民币更好的服务于我国的经济发展，我国于2009年正式启动人民币国际化。人民币更是被纳入2016年10月1日正式启用的新的特别提款权（SDR）货币篮子，这代表着人民币国际化进入了新的阶段。具体地，本文首先在讨论已有的国内外研究有关货币国际化的内涵的基础上，明确了人民币国际化的内涵，即将人民币国际化定义为人民币在流通的范畴上超越国界限制，在世界范围内自由兑换并行使流通与结算职能，最终在国际货币体

5、系中享有领先地位的这一过程。随后我们总结了有关货币国际化的条件、模式与路径以及风险分析与风险防范的已有国内外研究。其次，本文回顾了人民币国际化的历史及现状，并详细分析了人民币国际化的风险。本文将人民币国际化的风险分类为经济风险与非经济风险两大类。其中，人民币国际化的风险被分为经济风险与非经济风险进行分析。其中，经济风险又包括宏观风险类别下的宏观经济风险和货币政策有效性风险，以及微观风险类别下的汇率风险。非经济风险包括货币竞争风险即来自其它货币的干扰风险。在实证分析部分，将实际数据与宏观经济的模型框架相结合，用资本项目开放度代表人民币国际化，侧重检验了人民币国际化对宏观金融稳定性的

6、影响。最后，在总结和比较美元、欧元、英镑和日元在各自国际化进程中的经验与教训的基础上，本文针对人民币国际化的风险防范提出了几点政策建议。包括稳步推进资本项目的可兑换；深化金融体系改革以防范汇率风险；加强金融监管改革，尤其是宏观审慎监管的改革，以防范宏观金融风险；加强香港作为境外人民币离岸中心的作用，加大经济合作以防范货币竞争风险。关键词：人民币国际化；宏观金融稳定性；资本流动；风险防范1第二章文献综述ABSTRACTDuringthedecadeaftertheinvolvementofWTO,Chinahasachievedrapideconomicdevelopmentast

7、onishingtherestoftheworld.Uptillnow,ChinaplaysacriticalroleinvariousinternationalorganisationsincludingtheWorldBank,IMFaswellastheFinancialStabilityBoard.InordertoaccordtheimportanceofChina’ssovereigncurrencyRenminbiwithChina’seconomicdevelop