结构交易方法下商业银行不良贷款价值评估研究

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1、硕士学位论文题目:结构交易方法下商业银行不良贷款价值评估研究研究生甘梦婷专业资产评估指导教师李淑锦教授完成日期2015年11月杭州电子科技大学硕士学位论文结构交易方法下商业银行不良贷款价值评估研究研究生：甘梦婷指导教师：李淑锦教授2015年11月DissertationSubmittedtoHangzhouDianziUniversityfortheDegreeofMasterTheStudyofStructureTransactionModelinPricedCommercialbank’sNon-Perfo

2、rmingLoansCandidate:MengtingGanSupervisor:ProfessorShujinLiNovember，2015杭州电子科技大学学位论文原创性声明和使用授权说明原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品或成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。申请学位论文与资料若有不实之处，本人承担一切相关责任。论文作者签名：日期：年月日

3、学位论文使用授权说明本人完全了解杭州电子科技大学关于保留和使用学位论文的规定，即：研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属杭州电子科技大学。本人保证毕业离校后，发表论文或使用论文工作成果时署名单位仍然为杭州电子科技大学。学校有权保留送交论文的复印件，允许查阅和借阅论文；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以允许采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。（保密论文在解密后遵守此规定）论文作者签名：日期：年月日指导教师签名：日期：年月日杭州电子科技大学硕士学位论文摘要随着全球金融业的不断发展，无论是发达的市场经济

4、国家，还是处于转型期的市场经济国家，均面临着不同程度的不良贷款问题。特别是在当前整体经济放缓的背景下，不良贷款状况更加严峻。尽管国家从政策方面进行了宏观调控以及银行从自身出发对不良贷款进行了内部消化,但是我国商业银行的不良贷款总额依旧十分庞大。因此，如何有效处置不良贷款，最大化回收其价值对于提高我国商业银行经营效率，防范化解金融风险有着至关重要的作用，而不良贷款处置最核心的就是对其价值进行评估。本文首先对国内外不良贷款发展研究现状，我国不良贷款常用的评估方法及其局限性进行概述，接着分析了结构交易方法的适用性。然

5、后本文从买卖双方入手，分析了结构交易方法下买卖双方内部评估定价。在内部评估定价过程中，分析了结构交易方法运用的难点并对难点进行了改进。最后本文对商业银行不良贷款价值评估做了实证研究。在实证的过程中，首先从商业银行不良贷款回收率预测入手，确定其内部招标定价。其次，从风险角度出发，引入VaR风险测度，确定资产管理公司对不良贷款的内部评估定价。最后，在结构交易方法下，同时考虑买卖双方交易定价策略，评估出不良贷款在一级市场上的最终交易价格，并与实际成交价格进行了比较。通过实证分析，结构交易方法在评估不良贷款价值时是有效

6、的，它同时兼顾买卖双方的行为，有利于商业银行不良贷款的快速变现，增加流动性。同时本文对不良贷款未来处置价格分布函数的改进具有可行性，改进后评估的价格更符合不良贷款的实际情况，有助于提高不良贷款回收率，最大化回收不良贷款的价值。关键词：不良贷款价值评估，回收率预测，VaR风险测度，结构交易方法I杭州电子科技大学硕士学位论文ABSTRACTWiththecontinuousdevelopmentoftheglobalfinancialindustry,bothindevelopedcountries,orcount

7、riesintransitiontoamarketeconomy,arefacedwithdifferentlevelofnon-performedloans.Theamountandproportionofnon-performedloanswillnotonlyaffectthelevelofliquidityofthefinancialsystem,butalsotothefinancialsecurityofacountryandsocialstability.Althoughourcountryhas

8、madesomemacroregulationandcontrol,andthebankhasdisposethebadloansfrominternaldigestion,whilethetotalnon-performingloansofcommercialbankisstilllarge.Therefore,howtoeffectivelydisposalofnon-perfor