重庆市水利投资（集团）有限公司公司债券2017年半年度报告

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1、重庆市水利投资(集团)有限公司公司债券2017年半年度报告重庆市水利投资（集团）有限公司公司债券半年度报告（2017年）二〇一七年六月1重庆市水利投资(集团)有限公司公司债券2017年半年度报告重要提示公司董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。本公司半年度报告未经审计。2重庆市水利投资(集团)有限公司公司债券2017年半年度报告重大风险提示投资者在评价及购买本期债券之前，应认真考虑下述各项可能对本期债券的偿付、债券价值判断和投资者权益保护

2、产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅读募集说明书中“风险因素”等有关章节内容。（一）盈利能力风险2016年1-6月及2017年1-6月公司营业收入为别为92,643.72万元和100,833.76万元，净利润分别为-20.85万元和4,084.41万元，2017年上半年转负为正主要是因为报告期内发行人取得投资收益4,040.67万元，较上期477.14万元大幅增加所致。最近一期公司净利润有所改善，但总体盈利能力仍然较弱，净利润受投资收益和营业外收入影响较大，可能对本期债券的还本付息产生一定的不利影响。（二）投资现金流净流

3、出的风险2017年1-6月本公司投资活动产生的现金流量净额为-153,961.11万元，去年同期金额为-84,030.75万元，现金净流出增加83.22%，现金净流出大幅增加。公司投资活动现金净流出一直处于较高水平，主要是由于本公司各类水利固定资产投资项目建设支出较大、建设周期以及投资回收期较长所致。随着本公司对重庆市重大水利项目投资力度的不断加大，预计未来投资现金流连续净流出的可能性仍较大。虽然公司历年积累的货币资金较充裕，具有较强的资金实力，但依然面临一定的现金流出压力。公司投资活动现金净流量一定程度上将可能影响偿债

4、保障程度的稳定性。（三）利率波动风险市场利率易受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响，特别是我国正处于经济转型的关键时期，经济调整政策出台密集，未来几国内市场利率发生波动的可能性较大。由于本期债券采用固定利率形式，一旦市场利率发生波动，可能导致投资者持有本期债券获得的利息收益相对下降。3重庆市水利投资(集团)有限公司公司债券2017年半年度报告（四）在建项目风险本公司在建项目对其未来发展前景具有重要影响。本公司现有巴南观景口水库、渝北苟溪桥水库、云阳梅峰水利工程、黔江太极水库、秀山隘口水库、

5、南川金佛山水库等多个重大在建项目正处于推进阶段，虽然这些项目已获得国家和重庆市发改委等有权部门的批准，并在技术、环保、市场前景等方面进行了充分论证；但由于公司项目数量较多，建设规模较大，施工强度高，对工程建设的组织管理和物资设备的技术性能的要求都比较高，项目建设能否按计划完成、能否如期投产、项目运营质量和市场销售能否达到预期、项目管理和技术上能否不出现重大问题等存在一定的不确定性，可能会对本公司的经营效益和未来发展造成影响。4重庆市水利投资(集团)有限公司公司债券2017年半年度报告目录重要提示.............

6、.........................................................2重大风险提示..................................................................3释义..........................................................................7第一节公司及相关中介机构简介.........................................

7、...8一、公司基本信息..........................................................8二、信息披露负责人........................................................8三、信息披露网址及置备地..................................................8四、报告期内控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员变更情况........9五、中介机构情况.............

8、.............................................9六、中介机构变更情况......................................................9第二节公司债券事项.......................................