试论现代企业财务管理目标精选

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1、试论现代企业财务管理目标内容摘要企业财务管理的目标，是指企业财务管理在一定条件和环境下所应达到的预期结果，它是企业整个财务管理工作的定向机制、出发点和归宿。从理论上科学把握现代企业财务管理目标，是搞好企业财务管理实践的基本要求。本文通过不同的企业财务管理目标的比较分析，最后确定可行的、适合我国现状的企业财务管理目标，即企业价值最大化的财务管理目标。关键词：利润；股东财富；企业价值最大化；计量目录一、理论界对企业财务管理目标的几种观点1（一）利润最大化1（二）股东财富最大化1（三）企业价值最大化2

2、二、我国财务目标的选择：企业价值最大化2（一）财务管理目标应当与企业管理的最高目标保持一致2（二）财务管理目标必须同时兼顾所有者与其它主体的利益3三、企业价值的计量3（一）现金流具有更强的决策相关性4（二）现金流量对企业价值的影响5四、企业实现财务目标的影响因素及对策5（一）管理决策因素5（二）外部环境因素6参考文献8试论现代企业财务管理目标企业财务管理目标对全部理财活动具有根本性的影响，确立企业财务管理目标是明确现代理财思想、建立现代理财方法和措施必须重点考虑的问题。目前对企业财务管理目标的认

3、识还存在不同的观点，为此，本文就现代企业制度下如何确立、实现企业财务管理目标作一浅析。一、理论界对企业财务管理目标的几种观点国内外财务管理学者对财务管理目标进行了长期和深入的研究，形成了一系列观点，其中最具代表性的有以下几种：  （一）利润最大化起源于亚当·斯密关于“经济人”假说的“利润最大化目标”是西方经济学界的传统观点，时至今日这种观点仍在国内外有较大影响。但是，从现代企业管理的要求来看，把利润最大化作为企业财务管理目标存在很大的局限性：其一利润最大化未考虑利润实现的时间和资金时间价值；其二

4、利润最大化未能有效地考虑风险问题，可能导致财务人员不顾风险去追求最大的利润；其三利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，而不顾企业的长远发展。因此，片面追求利润最大化会导致企业短期行为严重．从而出现资源掠夺式经营和破坏生态环境等问题，成为社会持续发展的重大障碍。（二）股东财富最大化由于利润最大化未能直接反映企业与投资人的财务关系，后来人们又用股东权益最大化为或每股收益最大化来代替它。西方国家比较推崇股东财富最大化作为企业的财务目标，其理由是股东作为资本供应者，是公司的终极产权所有者，享

5、有公司最终的财产权与收益权。股东财富最大化也有不足之处：其一，股东财富最大化需要通过股票市价最大化来实现，而事实上，公司股价受外部环境和管理决策两方面因素影响。其二，股东财富最大化对规范企业行为、统一员工认识缺乏应有的号召力，会加剧所有者（股东）、经营者和员工等利益相关者之间的冲突与矛盾。从理论上采说，只要承认企业是具有法人财产权的法人实体，就必须承认企业是一个具有独立利益的实体，它既要维护股东的权益，也要保障债权人的权益，还要顾及经营者和职工的利益，并履行一定的社会责任。尤其在知识经济时代，人

6、力资本对公司的发展具有重大作用，创造、接受、利用、加工信息和掌握知识技术的员工在企业财富的创造中发挥着越来越重要的作用。（三）企业价值最大化企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采取最优的财务政策，充分考虑货币的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展基础上使企业总价值达到最大。所谓价值是指未来现金流量的现值。这一定义意味着：一是从财务意义上讲，企业是由不同收益索偿权持有人构成的，如普通股东、债权人等。二是企业价值是企业在其未来经营期间内所获得现金流量的函数。三是除了现金流量以外

7、，影响企业价值的另一重要因素就是对现金流量进行折现的折现率。企业投资风险与折现率成正比。企业价值最大化要求企业关注：一是现金流量。二是加强风险管理。根据世界知名品牌跨国公司资料分析，保持长久可持续发展的秘诀之一是稳固地提高企业现金实力，尽量少地承担财务风险，将负债比率降低到足够低的程度；三是注重企业的可持续发展。真正决定企业价值的是企业在一个较长时期所获得的现金流量多少；四是加强企业制度化的建设。在团队建设中通过法制代替人治。以企业价值最大化作为财务管理目标，体现了对经济效益的深层次认识，不仅考

8、虑了风险与报酬的关系，还将影响企业财务管理活动及各利益关系人的关系，使企业所有者、债权人、职工和政府都能够在企业价值的增长中使自己的利益得到满足，从而使企业财务管理和经济效益均进入良性循环。因此，企业价值最大化应是财务管理的最优目标。二、我国财务目标的选择：企业价值最大化在我国，公有制经济居主导地位，国有企业作为全民所有制经济的一部分，其目标是使全社会财富增长。不仅要有经济利益，而且要有社会效益；在发展企业本身的同时，考虑对社会的稳定和发展的影响；有时甚至为了国家利益需要牺牲部分企业利益。并且，