我国利率市场化改革中的金融风险防范研究精选

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1、我国利率市场化改革中的金融风险防范研究刘芳130022吉林省教育学院吉林长春摘要利率是现代市场经济运行中宏观调控的重要杠杆其形成机制影响到整个社会的资源配置效率一国市场机制发育到一定程度必然要求市场化的利率体制与之相适应我国的利率市场化改革已经进行了十几年目前除存款贷款利率外绝大部分利率已经放开但利率市场化改革的任务仍很艰巨特别是在利率市场化改革过程中应该如何规避和防范各种金融风险是我们必须要重点研究和解决的问题关键词利率利率市场化金融风险中图分类号F8202文献标识码

2、A文章编号1005－2674201204－045－06一利率是宏观调控的重要杠杆一金融调控在宏观调控体系中处于中心地位金融调控是指中央银行运用利率存款准备金再贷款与再贴现公开市场操作等手段调节货币供应量调控宏观经济运行以实现总供给与总需求的平衡金融是国家调控经济的最重要最有效的工具金融调控在宏观调控体系中处于中心地位第一市场经济的运行特征在于它的价值运行市场配置资源的作用主要是通过资金的流动和组合来实现的而现实的货币运动必须通过银行这个货币流通的总闸门就银行而言现实的货币运动主要表现为信贷资金的运动以银行信贷为主的金融活动是集中和分配生产建设资金的主渠道和全国资

3、金活动的总枢纽第二市场经济运行的宏观调控是在宏观上对经济总量进行调控主要是对总供给和总需求的调控由于社会总供给体现实物运动在一定时期内具有相对稳定性因而实现总量平衡的关键在于调节总需求在商品货币关系存在的条件下社会总需求表现为一定的货币购买力在市场上的实现国家通过调控市场来调控需求主要是通过调节市场上的货币流通量来调节价格总水平调控市场货币总量最主要的机构是中央银行中央银行根据国家宏观经济政策的需要通过制定和实施金融政策运用利率和信贷等金融杠杆调节市场货币流通总量从而调控社会需求总量实现社会总供求的平衡二利率是金融调控的主要手段利率作为一种重要的经济杠杆它对经济

4、运行的调节作用很早就受到经济学家们的重视最早对利率杠杆进行论述的是瑞典经济学家维克赛尔他认为货币对经济的影响是通过利率发挥作用的并提出国家通过利率来稳定经济的货币政策主张各个时代和各种学派的经济学家大都把利率作为连接宏观经济和微观收稿日期2011－12－201965－作者简介刘芳女黑龙江佳木斯人经济学博士吉林省教育学院副教授主要从事社会主义经济理论研究4520124年第期经济的纽带作为一种调节宏观经济运行的重要工具随着现代货币金融经济的发展利率已取代货币供应量成为货币政策的主要中介目标中央银行对经济的宏观调控主要是通过以利率为媒介进行传导的我国著名金融学家黄达教

5、授分析货币政策的传导机制时指出在这个传导机制发挥作用的过程中主要环节〔1〕419是利率货币供应量的调整必须首先影响利率的升降然后才能使投资乃至总支出发生变化万解秋教授把利率作为货币政策传导机制的传导媒介他认为只有当货币量的变化通过传导媒介影响到社会总需〔2〕求的变化时它对实际生产过程才产生影响这个传导媒介就是利率利率作为金融调控的主要手段它是连接宏观经济与微观经济商品市场和货币市场的纽带从微观角度说对个人收入在消费与储蓄之间的分配对企业的经营管理和投资的积极性利率都有直接的影响从宏观角度说对货币的需求物价水平的升降对国民收入分配的格局汇率和资本的国际流动以及对经

6、济增长和就业利率都是重要的经济杠杆它既能有效地约束或刺激投资需求又能有效地调节资金的供给即储蓄由于利率一方面与货币市场相连另一方面与投资储蓄相连因而成为整个金融体系的最敏感点对于各个可以独立决策的经济人企业个人以及其他来说利润最大化效益最大化是基本的准则而利率的高低直接关系到他们的利益在利益约束的机制下利率也就有了广泛而突出的作用它的变化会影响全社会的存款人借款人以及中介人等各利益主体的利益再分配影响各种货币收支和资金流〔1〕131动二我国的利率市场化改革1996我国的利率市场化改革起步于年但十一五期间进展不大相对于大多数商品价格和要素价格的市场化而言我国利率市

7、场化进程仍有些迟缓尽管目前除存款贷款利率外绝大部分利率已经放开但实现利率市场化建立真正意义上的市场利率体制任务仍很艰巨一市场利率体制的内涵市场利率体制是指把利率决定权交给市场由市场资金供求状况决定市场利率市场主体可以在市场利率的基础上根据不同金融交易各自的特点自主决定利率同时政府可以利用经济手段在市场上间接影响资金供求状况从而影响利率水平第一金融交易主体有利率决定权金融活动是资金富余部门和资金短缺部门之间进行的资金交易活动金融交易主体有权对其资金交易的规模价格偿还期限等具体条款进行讨价还价讨价还价的方式可能是面谈招标也可能是资金供求双方在不同客户或服务商之间反复

8、权衡或选择第二在市场资金