农行董事长蒋超良推进商业银行资本工具创新精选

《农行董事长蒋超良推进商业银行资本工具创新精选》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、农行董事长蒋超良：推进商业银行资本工具创新http://www.sina.com.cn  2012年08月01日 13:25  中国金融杂志　　■　中国农业银行(2.90,-0.01,-0.34%)董事长蒋超良　　6月8日，银监会发布了《商业银行资本管理办法(试行)》(以下简称《资本办法》)，全面引入BaselⅢ资本监管最新要求，建立了符合中国银行(2.98,0.01,0.34%)业实际的资本监管制度。《资本办法》的推出对于强化银行业资本约束，提升风险管理水平，推动商业银行业务经营转型，增强服务实体经济能力具有重要意义。在新的监管标准下，为更好地支持实体经济

2、发展，商业银行必须持续提升资本补充能力。通过提升经营管理水平，在增加内源资本补充能力的同时，依靠资本工具创新，不断拓展资本补充渠道和空间，亦是商业银行提升可持续发展能力的重要途径。　　《资本办法》为创新资本工具预留了空间　　与现行办法相比，《资本办法》无论在资本数量方面，还是在资本质量方面，都提高了监管标准。一是提高了资本充足率要求。系统重要性银行核心一级、一级资本充足率和资本充足率的最低标准分别为8.5%、9.5%和11.5%。二是提高了资本质量要求。明确了核心一级资本、其他一级资本和二级资本等各类资本工具的合格标准。各级资本都必须具备吸收损失的能力，从2

3、013年起国内银行已发行的不合格二级资本工具每年递减10%计入监管资本，10年后不再计入。三是扩大了风险覆盖范围。在信用风险和市场风险的基础上，将操作风险也纳入了资本监管框架。　　《资本办法》只是严格规定了各类资本的合格标准，并没有详细列出各级资本所包含的具体工具。因此，只要符合相应的资本标准，经过监管机构认可，就可纳入该类别的监管资本，这为创新资本工具预留了制度空间。比如，在系统重要性银行最低11.5%的资本充足率标准中，8.5%的核心一级资本由普通股及留存收益等构成，这部分一般只能通过普通股增发或自身盈利补充，创新空间不大。但是对于1%的其他一级资本以及

4、2%的二级资本，都可以通过创新合格资本工具的方式进行补充。　　资本工具创新已成为国际银行业资本补充的重要手段。国际银行业资本构成较为丰富，其他一级资本工具主要由优先股和混合一级资本债构成，二级资本工具主要包括次级债、可转债和二级资本债。从2000年至今，国际银行业资本工具创新步伐不断加快，据统计，全球以美元、欧元、日元等货币计价的混合一级资本债累计发行额超过5000亿美元。BaselⅢ提出后，荷兰合作银行、瑞士银行等也先后发行了符合新标准的混合资本债，有效提升了资本充足率水平。目前，我国银行业尚未推出其他一级资本工具，二级资本工具也仅包括次级债、可转债等有限

5、的几种，资本补充渠道较为单一，资本工具创新仍有较大空间。　　加快推进资本工具创新具有重要的现实意义　　随着商业银行资本约束的进一步加大，传统的外源性资本补充手段将难以满足商业银行的资本需求，必须拓宽资本补充渠道。在《资本办法》的框架内，加快推进资本工具创新具有重要的现实意义。　　推进资本工具创新能够有效缓解股票市场压力。随着监管标准的日趋严格，银行信贷等风险资产的增长直接产生了大量的资本需求。由于缺乏其他一级资本工具，对于外源性一级资本的补充，只能通过普通股融资的方式进行，这对股市形成了一定压力。从A股市场看，目前上市银行市值占A股总市值的比例接近30%。在

6、银行股融资较为密集的2010年，银行业配股资金达1353亿元，超过当年A股市场融资总量的13%。加快资本工具创新，特别是推出其他一级资本工具，能够有效分流商业银行在股市的融资需求，缓解股市融资压力。　　推进资本工具创新能够有效提升银行业的国际竞争力。资本尤其是一级资本，是商业银行竞争实力的重要体现。英国《银行家》杂志每年都以一级资本为首要标准，对全球银行业进行排名。资本工具创新丰富，是国际银行业资本充足水平显著高于我国银行业的重要原因。以大型银行为例，2011年末，29家全球系统重要性银行平均资本充足率为15.1%，其中包括核心一级资本10.5%、其他一级资

7、本1.9%和二级资本2.7%。同期，中国四大商业银行的平均资本充足率只有12.9%，比全球银行平均水平低2.2个百分点，其中核心一级资本(10.2%)、二级资本(2.8%)水平相近，其他一级资本短缺是造成差距的主要原因。加快推进我国银行业的资本工具创新，使资本构成与国际同业可比，不仅能够有效提高资本充足水平，增强国际影响力，也能更好地符合国际资本监管要求，提升在海外经营和业务拓展中的竞争力。　　推进资本工具创新能够优化资本结构、降低融资成本。与普通股相比，其他一级资本和二级资本工具承担的风险较小，融资成本也较低。在核心一级资本达标的基础上，适当补充其他一级资

8、本和二级资本，有利于优化资本结构，提升股东回报，促进