公司投资项目立项与评估业务指引

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1、b公司投资项目立项与评估业务指引一项目投资的有关界定一、项目投资与投资方向本指引所述项目投资，是指xx公司贸易主业领域之外的股权性资金或资金等价物的投入。基于行业吸引力、主业关联度、公司自身优势等因素，依照xx公司投资发展战略(待定)，这些领域一般可包括：（一）属于公司支柱业务、本身具有市场前景的重要商品上游生产加工与下游营销领域；投资项目应重点围绕钢、煤、电三大类商品。（二）与公司主业无关联，但行业属于成长型，市场空间较大，发展前景较广的领域。一般集中于高科技和新兴服务贸易领域。前者以信息产业中某些专业化网络软件开发、专业化网络信息服务、专业化电子商务为主，对环保产业中技术含量较高的水

2、处理产品、空气净化产品、新型环保材料等，也应跟踪研究，抓住机会适时进入；后者可在保险、媒体、咨询、教育、旅游等产业中寻找机会，重点发展，尤其是可发挥xx公司现有协同效应的保险业。上述投资领域仅做为参考，具体要求应遵循《xx投资管理办法》。xx公司投资管理部将不断跟踪有关行业的发展态势，与公司内外各部门合作，共同研究各项目投资价值，抓住市场机会。二、投资主体xx公司及下属具有独立法人资格且注册资金实际到位的公司，都可成为项目投资主体，具体资格要求详见《xx投资管理办法》。投资主体应负责项目建议书的编制与报批、项目后期的日常经营管理等。xx公司控股的上市公司，其投资项目应受xx投资管理办法指

3、导，并遵守中国证监会等有关机构的规定。项目的投资决策，应履行xx公司项目评审程序，并按公司章程由董事会或股东大会审批。对于项目投资决策过程中欠协调之处，xx公司有关各部门应充分协商，妥善解决，以利于公司整体利益。鼓励xx公司各公司积极寻求投资机会。具备投资资格的，应力图通过适当投资增强主业竞争力；对认为适合xx公司或其他公司投资的，可向投资管理部推荐。投资管理部将遵循xx公司发展战略，认真评估申报或推荐的项目，高效率地推动项目进展，不轻易放过任何有重要价值的投资机会。三、投资方式（一）新建投资：包括xx公司或公司以现金、资产等独资新建项目、与境内外合作伙伴合资新建项目。（二）并购投资：x

4、x公司或公司以现金、资产或股份等方式收购外部现存企业的股权(参股或控股)，从而参与管理取得收益，乃至掌握其经营控制权。（三）风险投资：xx公司或股份公司建立或利用风险投资基金及专业投资人员，对信息、环保、医药等领域科技含量高的项目进行早期培育，适当时候在境内外资本市场包装上市，从而获取项目高速成长所带来的高额资本回报。bb四、投资动机面对各类投资机会，各投资主体在选择、分析时，应清醒认识自身及合作伙伴的投资动机，识别各种动机的实现条件，正确把握项目投资的主导动机，以实现投资目标，确保项目成功。项目投资动机一般可基于以下三大类：（一）事业发展动机欲在某一行业领域内长期发展，将其作为一项战略

5、性事业来投资。根据对拟投资行业的熟悉程度、行业进入壁垒高低等不同，我司可采取独资、合资或收购等方式，通过控股实现控制，从而掌握项目发展的主动权。具体目标又可分为：1、控制关键资源：一般投资于我司主业上游，如货源基地。我司投资应实现对这些资源一定程度上的垄断；而这些资源应在储量、品位、加工、储运、市场等方面有一项或多项独特性。2、巩固区域市场：一般投资于我司主业下游，如境内外分销机构与设施建设。我司的投资力度应建立在对区域市场的深刻把握上。3、核心业务扩张：为强化现有核心业务而合资或并购企业。合资伙伴或被并购企业应在品牌、技术、人才、管理等方面有一项或多项优势。4、新兴行业进入：在拟长期发

6、展的新领域内合资或并购。我司这类投资，对合资伙伴或被并购企业的行业地位、公司实力和声誉等要有高标准要求。（二）财务收益动机基于财务目的，通过目标公司稳定的财务利润而获取股东长期性财务收益。其主要投资方式是发起参股和增资参股。这一投资动机的实现有赖于目标公司法人治理结构健全，在保护投资者利益方面机制完善。投资主体应特别关注其股利分配政策，在资本增值的同时，应争取更多的现金分红。（三）资本收益动机同样基于财务目的，但不依赖于股利分配；主要是通过对目标公司的资本运作，利用资本市场股权交易功能而套取高额资本利得。其投资方式主要是风险(创业)投资，投资领域也集中在科技含量高的某些产业领域内。这一投

7、资动机的实现有赖于自身高超的资本运作能力和外部发达完善的资本市场。在项目投资中上述三类动机可能各有不同程度体现。基于强化主业及优化投资组合的要求，以及资金、人力等资源的约束，除xx公司及上市公司外，一般投资主体不宜投资于以财务或资本收益为动机的项目。考虑到实际经营范围，在经营能力许可的情况下，xx财务公司、外贸租赁公司可适度参与以财务或资本收益为动机的项目。在以财务或资本收益为动机的投资项目中，投资主体也要力求增加投资收益以外的附加