我国中小企业担保圈风险演化过程分析

《我国中小企业担保圈风险演化过程分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、【财政金融】我国中小企业担保圈风险演化过程分析———基于博弈论研究视角1，21●陈少华陈菡(1．厦门大学管理学院会计系，2．厦门大学会计发展研究中心，福建厦门361005)内容提要:本文基于博弈论研究视角，将担保圈风险演化过程分为三个阶段，探讨我国中小企业担保圈从形成、扩张到破裂的演化过程中银企之间的利益博弈关系。从信号传递博弈视角，分析银行和企业在互保贷款过程中的博弈对担保圈形成的影响，通过逻辑斯谛模型和演化博弈论，探讨处于同一担保圈内企业间的成长演化引起担保圈风险加剧的机理，并进一步分析银行在担保圈出现

2、风险时的抽贷行为给担保圈危机造成的影响，尝试为我国中小企业走出互保联保贷款机制的困境提出建议。关键词:担保圈;信贷风险;博弈论中图分类号:F275．2文献标识码:A文章编号:1003－4161(2013)02－0114－06一、引言集团被银行收贷5000多万元。中小企业正常的流动随着经济持续发展，中小企业在我国国民经济中资金链条受到影响，信贷危机开始顺着担保圈的链条的重要地位越来越凸显，中小企业发展过程中需要将蔓延，波及嘉逸集团、荣事集团、虎牌控股、中江控制等技术产业化、规模化，快速地发展带来企业资金需求大

3、100多家加入互保、联保担保链的企业，涉及资金数百量增加。仅依靠企业的内源性融资已经难以满足企业亿元，引发了整个担保圈的信贷危机。看似没有直接扩张的速度，企业对资金的外源性融资产生更大的依关联的几家企业，却被错综复杂的互保、联保贷款关系赖性。MarkSFreel(1999)认为银行贷款仍然是中小拴在了同一根绳上。企业互保、联保贷款机制从“保险［1］企业外源融资的主要来源。但是由于中小企业较难锁”变成了“导火索”，引发了区域信贷危机，倍受质疑。提供足够的中间担保人和担保资产，而中小企业的经那么，既然互保、联保

4、贷款对企业来说，风险如此之大，营过程往往伴随更大的不确定性，其风险较难评估，因为什么中小民营企业没有吸取“前车之鉴”，还依然热此，中小企业经常被银行拒贷，造成银行的惜贷现象及衷于通过互保联保进行贷款呢?［2］［3］信贷配给的无效率。中小企业为了防止经营过程本文将担保圈风险演化过程分为三个阶段(图1)，中出现资金断裂通过互相担保、联合担保进行贷款，成尝试用种群和生态学的理论来解释担保圈风险演化过为企业融资的一项辅助机制，一度被作为商业银行金程，并试图通过回答在三个阶段中银行和企业进行利融创新大受欢迎和推广。益

5、博弈的选择结果。第一阶段，基于信号传递博弈视然而，互保、联保贷款也隐藏着巨大的风险。继福角探讨担保圈的形成过程，分析银行与企业在互保贷建担保圈、新疆担保圈、河北担保圈信贷危机之后，款过程中博弈行为。中小企业是否选择通过互保联保2012年浙江天煜建设由于资金链断裂濒临破产，又一方式进行贷款，银行是否愿意发放贷款?第二阶段，通次点燃了浙江担保圈的信贷危机之火。天煜建设在建过逻辑斯谛模型和演化博弈论分析担保圈的扩张过设银行贷款1．4亿元，其中由嘉逸集团与之互保9000程。描述处于同一担保圈内企业间的成长演化并分析

6、万元。受其申请破产影响，嘉逸集团被建行收贷5000担保圈风险加剧的机理。银行同意发放互保贷款后，万元，而嘉逸被收贷事件连带影响到与其互保的荣事随着更多企业以互保方式进行贷款，担保圈开始扩张。114而随着担保圈的扩张，圈内低风险企业(A)与高风险企机会主义行为假定，即人都有以欺诈手段追求自身利业(B)的比例开始变化。担保圈的扩大是否导致高风益的行为偏向。财富和非财富最大化动机使得“人”产险企业越来越多，使得担保圈风险加剧?第三阶段，担生机会主义行为倾向。因此，企业在有担保的情况下［5］保圈破裂过程。当担保圈内

7、某一企业出现资金问题而存在导致道德风险问题的倾向。被担保方存在将贷破产时，银行是否对圈内其他企业采取抽贷行动，要求款投向高风险高收益项目的动机:一旦项目成功，被担其承担担保代偿责任，从而导致担保圈内其他企业资保方将获得高额收益，即使项目失败，也会有担保方为金断裂，引发担保圈风险的“多米诺骨牌”?其承担连带责任。(二)担保链运行的博弈模型构建及分析1．“自然”行动，选择企业的类型，即选择(A)或(B)，企业知道自己的类型是(A)或(B)，而银行(D)只知道企业有两种类型，但不知道企业具体的类型，只拥有一个先验

8、概率:贷款企业偿债能力强和偿债能力弱的概率分别为PG和PB，PG+PB=1。2．企业行动，选择是否通过互保联保贷款。假设A、B两类企业申请的贷款额度相同，均为m。低风险企业A申请担保贷款时会提供真实的材料，真实显示自己的风险类型;而高风险企业B为获得担保贷款，会把自己掩饰成低风险企业。由于高风险企业进行了掩饰，互相担保方企业不能完全分辨对方企业的风险类型，只能根据自身的资金需求选择参与或不参与互相图1我国中小企业