我国上市公司股权结构与审计质量关系的实证分析

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1、我国上市公司股权结构与审计质量关系的实证分析-行政管理我国上市公司股权结构与审计质量关系的实证分析李颖（中南民族大学管理学院湖北武汉）摘要：股权结构是影响审计质量的一个重要因素，因此，两者之间的关系也成为了各级利益相关者关注的焦点。本文选取了2012年在上海和深圳两地正常上市的全部非金融企业为样本，通过实证分析，结果证实第一大股东持股比例与审计质量显著正相关。关键词：审计质量；股权结构；事务所选择一、引言上市公司股权结构决定了公司内部各利益相关者的权利和义务，股权结构会影响公司运作方式，股权结构不同会带来不同的委托代理问题。影响审计质量的一个重要因素便是企业的股权结

2、构，好的股权结构能够抑制企业盈余管理行为的发生，也能够驱使管理者去追求更加高质量的审计服务。审计的需求可分为强制性和自发性两个层次，而自发性的需求来源于企业两权分离的结果。随着我国法律体系的不断完善，对于第一层次的强制性审计需求在我国已经基本形成，因此我们更看重企业对于自发性审计需求的态度，而这种态度的积极程度主要取决于公司的股权结构。二、相关文献介绍国外学者AshbaughH和Warfield(2003)研究发现当上市公司的股权一股独大时，公司更倾向于选择规模较小，声誉一般的会计师事务所。Joseph.P.H.Fan和T.J.Wong(2005)将审计质量用其他变

3、量（如盈余管理，审计规模等）替代，得出了相似结果。KurtA.Desender、MiguelA.Garcia-Cestona、RafelCrespi和RuthV.Aguilera（2009）研究发现控股股东影响对于外部审计师的选择，股权结构对审计需要会产生重大的影响。LuisFilipeViana（2010）发现股权结构通过影响会计行为从而达到影响公司审计质量的目的。国内对于相关问题的研究虽然起步较晚，但也有一定的成果。王跃堂，赵子夜(2003)的研究表明，股权分布越集中，对于外部审计师的独立性越能起到威胁的作用。孙铮、曹宇(2004)在前人研究的基础上，考虑的外资

4、股的影响，发现外资股股东较多时，公司对于外部审计有着较高的需求。曾颖、叶康涛(2005)发现当大小股东间的代理成本较高时，对于高质量的审计需求也越强烈。原盼盼（2011）主要分析了公司股权结构对于会计行为的影响，并以此来影响公司审计质量高低。综上所述，国内外学者的研究都证实了股权结构和审计质量之间存在着一定的关系，并且都证实了企业可以通过股权结构来影响其会计行为，从而间接影响到对于高质量外部审计的选择。三、研究设计1.样本选取本文以中国A股所有上市公司2012年的数据为分析样本。上市公司股权结构等数据来自锐思数据库。样本中的公司均为当年正常上市的公司。由于金融类行业

5、的特殊性，因此，我们在样本中剔除了金融类企业，同时，剔除部分变量数据值缺失的上市公司，最后共得到2008个样本。2.研究假设一般来说，公司股权结构影响公司运行方式，也影响管理层选择什么样的外部审计服务，其中第一大股东对管理层的决策有着决定性的作用。被出具的审计报表是否标准涉及到公司的声誉，会对公司未来的股价和公司价值走向起到至关重要的影响，因此第一大股东的控制力将直接影响公司选择审计事务所的规模，从而影响审计质量。研究表明，随着第一大股东持股比例的加大，股权集中度越来越强，股东对于公司的控制力也不断加大，但同时其在公司的利益也随之增大，所以他们一般更愿意选择较高质量

6、的审计服务，以免自身利益受损。由此，本文提出一下研究假设，假设：第一大股东持股比例与审计质量存在正相关关系。3.变量及研究设计（1）解释变量及被解释变量。本文以审计质量作为被解释变量，上市公司的股权结构作为解释变量两验证两者之间存在的关系。其一，审计质量的度量。在审计质量替代变量的选取上，本文拟采用事务所规模这一变量。即当上市公司选择国际四大会计师事务所审计时，取1，否则取0。其二，股权结构与审计质量。股权结构包括股权集中度、流通股比例、法人股比例、外资股占比等多方面的内容，股权集中度是考察股权结构特征最主要的指标。其中第一大股东持股比例决定了股权控制力强弱，因而本

7、文以第一大股东持股比例作为股权集中度的指标。其三，控制变量的选取。本文选取了上市公司是否同时持有B股、H股，公司的资产负债率及公司规模以及行业分类来作为控制变量。其中BSHARE代表上市公司同时持有B股，如果企业同时发行B股，则取值为1，否则取值0；HSHARE代表上市公司同时持有H股，如果企业同时发行H股，则取值为1，否则取值0，DEBT代表上市公司的资产负债率；LNSIZ表示公司规模，取公司总资产的自然对数；固定效应，为有关行业的虚拟变量,以控制行业等固定效应。其中，行业变量根据证监会对行业的分类标准，将所有非金融上市公司共分成12类。（2）检验方法。本文采