《光大资讯》word版

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1、光大证券EverbrightSecurities光大证券研究所EBconsulting服务从“心”开始研究创造价值　　ZZZZZZZZZZZZZZZZZV光大资讯股市有风险入市须谨慎2008年5月22日星期四第1728期本刊物由光大证券研究所编制责任编辑：滕印武洪海目录【大势研判】上涨持续性有待观察1【热点聚焦】四月基金总规模减少1400亿份2【新股定价】金飞达（002239）首日均价18.50-20.00元3歌尔声学（002241）首日均价30.50-33.00元4【个股点评】东方电气（600875）4【行业公司】钢铁行业5【谈股论经】决定盈

2、亏的一些道理56郑重声明：本刊所载观点仅供参考，投资者据此入市收益自享，风险自担。联系电话：021—50816903E-mail:tengyin@ebscn.com光大证券EverbrightSecurities光大证券研究所【大势研判】上涨持续性有待观察光大证券研究所咨询服务部周三沪深两市股指大幅震荡，尾盘上涨。沪指收盘3544.19点，上涨101.03点，涨幅2.93%,成交990.74元；深市收于12659.82点，上涨210.01点，涨幅1.69%，成交491.76亿元。沪市上涨股票为652家、下跌132家，深市上涨股票536家，下跌8

3、5家。消息面，1、尚福林：加强证券信息应急保障工作。中国证监会近日在京召开证券期货业信息化工作领导小组成立暨第一次工作会议。中国证监会主席尚福林强调，加强信息安全保障体系建设，形成信息安全保障的长效机制，为资本市场长远发展做出贡献。2、亚太地区主要股市下跌。受高油价引发对通货膨胀担忧加剧等因素影响，20日亚太地区主要股市出现下跌。3、上市公司重大资产重组连续停牌不得超过30天。从全天运行情况看，石油石化及电力板块上涨明显，并带动其他板块出现小幅上涨，但两市的成交金额却未能出现相应的放大。市场展望：周三市场再度出现单日的巨幅震荡，三大指数震幅均超

4、过5%。受市场传闻近期可能放开成品油定价的消息刺激，石油和石化两只权重股在下午两点之后大幅拉升并带动指数出现上涨，进而引发了持续的反弹。综合分析，我们认为，指数的反弹能否有效延续还需要进一步观察。周三的反弹仍然是权重股快速上涨拉升的结果，缺乏板块整体效应和基本面支撑。从盘中走势看，石油和石化两只股票就对周三上证综指的上涨贡献了45个点，已占当日指数上涨总点数的近50%！而造成两只权重股上涨的主要原因就是市场关于可能放开成品油定价的传闻。在目前CPI指数高企不下的情况下，放开成品油定价不符合宏观调控的要求，但传闻却为市场资金炒作提供了较好的借口。

5、一旦传闻未兑现或被否，则两只权重股就有可能出现较大的震荡，不利于指数的稳定。综合而言，我们认为，在余震不断及大灾所造成的损失未明的情况下，市场在经历了起初的情绪化反应后，终将再次回归到基本面为主的交易轨道上来。估值因素、资金面供需变化、市场热点等因素将对指数及个股的运行继续产生影响。上证综指3500-3800点的震荡区间是否会被有效打破将决定指数的中期运行方向。6郑重声明：本刊所载观点仅供参考，投资者据此入市收益自享，风险自担。联系电话：021—50816903E-mail:tengyin@ebscn.com光大证券EverbrightSecu

6、rities光大证券研究所【热点聚焦】四月基金总规模减少1400亿份最新统计数据显示，2008年4月，基金业管理的全部公募基金总份额从2.28万亿份下降到2.14万亿份，当月净减少1400亿份以上，为近一年来单月赎回份额的峰值。考虑到今年以来基金销售的低迷状况，基金业规模短期内重上高峰的可能很小。统计数据显示，今年3月份是迄今为止历史上基金份额最高的月份，当月基金业总份额达到2.28万亿份。这个数字在4月份下降了1410亿份。在过去一年中，基金业规模仅出现过两次月度缩水。分别是今年1月和今年4月。其中，今年1月份全行业基金份额减少了83亿份。而

7、今年4月份，在同期有6只新基金发行、1只基金进入封转开的背景下，基金规模仍然出现了1400亿份以上的净减量。一些市场人士认为，如果剔除新发基金规模，实际赎回额可能达到1600亿份。4月份大额赎回的出现可能与过去两年的高速发展有关。从2007年5月到2008年4月，短短12个月中，基金业的管理规模从9121亿份急速上升至2.2793万亿份。期间，全行业管理的基金份额扩张了145%，基金净值上升了1倍以上，资产和份额呈现罕见的单边上升状态。尤其是去年2、3季度，基金行业的总规模在市场行情的刺激下持续高速扩张。2007年5月、6月、8月、9月，基金业

8、管理规模的月度环比增速分别达到了18.99%、14.25%、31.09%、16.36%,创造了2个季度翻番的神话。单以份额考虑，期间6个月的增长份额超