国内天气期货的合约设计及应用

《国内天气期货的合约设计及应用》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、国内天气期货的合约设计及应用THECONTRACTDESIGNANDAPPLICATIONOFTHEDOMESTICWEATHERFUTURE学校：上海交通大学学院：上海高级金融学院专业：工商管理（MBA）作者：王舒文导师：梁兵学号：1093809084班级：M0938091答辩日期：2012年5月26日上海交通大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，

2、均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：2012年5月18日ii上海交通大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权上海交通大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于：保密□，在年解密后适用本授权书。不保密□。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：2

3、012年5月18日日期：2012年5月19日iii国内天气期货的合约开发设计及应用摘要我国的经济发展遭受天气风险影响在这几年来已经越来越突出，而目前我国对于天气风险的管理能力还很薄弱。于是，作为规避天气风险最有效手段的天气期货及其衍生品迫切成为我们考虑运用的对象。然后，对于中国尚不完善的资本市场，要引入天气期货还存在着不少难题，天气期货的定价就是其中之一。不同于商品期货及现有的一些金融衍生品，天气期货的基础指数并非实际可交易的商品或金融资产，这一特殊性使得天气期货及其衍生品的定价问题目前仍没有一个圆满的解决方案。本文会对现有的一些研究成果

4、及定价模型做一介绍，后续再结合我国的实际情况，给出国内天气期货合约设计的一些建议。另一方面，笔者站在个人投资者的角度，对如何利用天气期货进行交易获利做了重点的讨论。其主要是利用套利的思想，分析相关合约的价差规律来最终实现获利。最后，笔者衷心希望本文不仅仅是一篇MBA的毕业论文，也能成为大家交流、学习以及分享知识的平台。关键词：天气风险，天气期货，天气衍生品，基础指数，定价模型，套利交易1THECONTACTDESIGNANDAPPLICATIONOFTHEDOMESTICWEATHERFUTUREABSTRACTSincetheprobl

5、emofChina’seconomysubjectedtotheweatherriskbecomeincreasinglyprominent,withtheweakweatherriskmanagementinChina,weatherfuturesandtherelatedderivativesasthemosteffectivemethodinhedgingweatherrisk,arebecomingtheobjectthatweareeagertoapply.However,theChinacapitalmarketisstill

6、immature,asthus,therewillbestillsomeproblemsinintroducingtheweatherfuturesintoChina.Theimportantoneofthemishowtomakeafairprice.Duetothedifferencefromthecommodityfutureandfinancederivatives,theunderlyingindexofweatherfutureisnotrealgoodsorfinancialassets,whichcanbetraded.T

7、herefore,thereisstillnosuchaperfectpricingmodel,whichwecanuseinweatherfuturespricing.Thisarticlewillintroducesomeexistingresearchachievementandpricingmodel,andthenprovidesomeadviceofthecontractdesignofthedomesticweatherfuture,bytaketheChina’spresentsituationintoconsiderat

8、ion.Ontheotherhand,theauthorwillputalotoffocusonthediscussionregardinghowtomakemoneyfromtheweath