《财务管理重点》doc版

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1、企业财务管理：也叫公司理财，是指对企业的资本进行规划和调度的一项管理活动。更具体地说，是企业立足于市场，应用理财方法筹集和运作资本，并在处理好各种财务关系的基础上实现财务目标的理财活动。财务活动：是指企业再生产过程中的资金运动，即筹集、运用和分配资金的活动。财务关系：是指企业在组织资金运动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。包括企业与政府，企业与投资者，企业与债权人，企业与债务人，企业与受资者，企业内部单位，企业与职工之间的财务关系。企业管理的目标：生存：以收抵支、到期偿债。发展：企业在发展中求生存，发展的集中表现是扩大

2、收入。获利：建立企业的目的就是获利。企业管理的目标对财务管理的要求：第一个要求：减少破产风险，长期稳定生存。第二个要求：筹集企业发展所需的资金。第三个要求：通过合理、有效使用资金使企业获利。财务管理总体目标：1、利润最大化：优点：1.剩余产品的多少可以用利润指标来衡量；2.自由竞争的资本市场中资本的使用权最终属于获利最多的企业；3.只有每个企业都最大限度获利，整个社会的财富才能实现最大化。缺点：1.没有考虑利润的时间价值；2.没有考虑获得利润与投入资本的关系；3.没有考虑风险因素；4.易导致短期行为。2、每股盈余最大化：优

3、点：将获得的利润同投入资本对比，能反映企业的盈利水平缺点：没有考虑时间价值；没有考虑风险；带有短期行为倾向。3、股东财富最大化：优点：1.考虑了资金时间价值和投资的风险价值；2.反映了对企业资产保值增值的要求；3.克服了短期行为；4.容易量化。缺点：1.计量比较困难；2.不适合大量的非上市企业；3.过多考虑股东利益和企业利益，忽视其它相关利益者利益和社会利益。4、企业价值最大化：优点：1.考虑了资金时间价值2.考虑了投资的风险价值；3.克服了短期行为；4.有利于社会资源的合理配置。缺点：1.计量比较困难；2.缺乏可操作性。

4、财务管理具体目标：1、提高偿还债务的能力2、提高盈利能力3、提高资产管理能力4、提高获取现金的能力财务管理方法：为了实现财务管理目标，完成财务管理的任务，在进行理财活动时所采用的各种技术和手段。财务决策：在财务目标的总体要求下，从若干个可以选择的财务活动方案中选择最优方案的过程。步骤：提出问题；确定解决问题的备选方案；分析评价对比各种方案；拟定择优标准，选择最佳方案财务计划：在一定时期内以货币形式反映生产活动所需资金及其来源、财务收入和支出、财务成果及其分配的计划财务控制：在财务管理过程中，利用有关信息和特定手段，对企业的

5、财务活动施加影响或调节，以便实现计划所规定的财务目标的过程。财务分析：根据有关信息资料，运用特定的方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作。财务管理环境：财务管理环境又称为理财环境，是指企业理财过程中所面临的各种影响企业财务活动的客观条件和因素。财务管理经济环境：1、宏观经济环境：财务管理的宏观经济环境是指影响企业财务管理的各种宏观经济因素。包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策及社会通货膨胀水平等。（1）经济周期；（2）通货膨胀或紧缩；（3）技术发展。2、微观经济环境：财务管理的微观经济环境是

6、指影响企业财务管理的各种微观经济因素。（1）市场环境；（2）采购环境；（3）生产环境；（4）人员环境。财务管理的法律环境：1、企业组织形式；2、税收及其优惠；3、折旧政策和方法。财务管理的金融环境：金融环境也叫金融市场，是资本融通（借贷、买卖、汇兑、退出）各种场所的合称。金融资产价值=资金时间价值+风险价值金融市场利率的实质：金融市场利率是资金使用权的价格，即借贷资金的价格。它实质是金融资产价值的表现形式。金融市场利率的影响因素：社会平均资金利润率是影响利率最重要的因素，除此之外，资金供求关系、经济周期、通货膨胀、国家货币

7、政策和财政政策、国际关系、国家利率管制等对利率的变动均有不同程度的影响。而这些因素有些也是通过影响资金供求而影响利率的。利率=纯利率+通货膨胀溢酬+风险溢酬纯利率：是指通货膨胀为零时，无风险证券的平均利率。通常把无通货膨胀情况下的国库券利率视为纯利率。违约风险：是指借款人无法按时支付利息或偿还本金而给投资人带来的风险。违约风险的大小与借款人信用等级的高低成反比。为了弥补违约风险，投资人所要求提高的贷款利率即为违约风险溢酬。违约风险＝公司债券利率－政府债券利率到期风险：是指因到期期间长短不同而形成的利率变化的风险。到期风险溢

8、酬是对投资者负担利率变动风险的一种补偿。再投资风险：是指由于利率下降，使购买短期债券的投资者于债券到期时，找不到获利较高的投资机会而发生的风险。资金时间价值：资金时间价值是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。即一定量的资金在不同时点上的价值量的差额。资金时间价值有两种表现形式：一是时间价值率（