终极控制股东对会计信息质量影响的实证研究

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1、中图分类号：密级：UDC：本校编号：10652硕士学位论文论文题目：终极控制股东对会计信息质量影响的实证研究研究生姓名：叶明学号：20091202021406校内指导教师姓名：刘建民职称：教授校外指导教师姓名：职务职称：申请学位等级：硕士学科：工商管理专业：企业管理论文提交日期：2012年3月20日论文答辩日期：独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成果，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含获得西南政法大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在

2、论文中作了明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签名：签字日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解西南政法大学有关保留、使用学位论文的规定。特授权西南政法大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子文档。（保密的学位论文在解密后适用本授权说明）学位论文作者签名：导师签名：签字日期：年月日签字日期：年月日硕士学位论文终极控制股东对会计信息质量影响的实证研究TheEmpiricalResearchofTheRelationshipBetweenUltim

3、ateControllingShareholderandTheQualityofAccountingInformation作者姓名：叶明指导教师：刘建民教授西南政法大学SouthwestUniversityofPoliticalScienceandLaw内容摘要近年来，在我国上市公司中，会计信息造假、财务舞弊行为频频发生，严重挫伤了投资者的信心，极大地降低了中国资本市场的运行效率、阻碍了其健康发展。2006年，我国颁布了新《企业会计准则》，旨在通过规范企业会计计量和披露行为提高会计信息质量。然而单单依靠高标准的会计准则，会计信息质量并不能得到有效地提高，其还受到很多其他因素的影响，最

4、主要的影响来源于公司治理。公司治理与会计信息披露都是基于代理问题产生的，因此两者之间必然存在紧密的内在联系。作为公司治理结构的产权基础，股权结构决定了公司治理的模式和效率，因此其必将对会计信息质量产生深远的影响。作为一种特殊的股权结构，金字塔结构在我国上市公司中普遍存在。在金字塔结构下，终极控制股东可以通过少量的资本投入掌握公司的实际控制权，其中包括对会计信息生成全过程的控制权，因此，上市公司的会计信息质量必然受到终极控制股东的巨大影响。本文以我国资本市场为背景，对终极控制股东的特征及行为如何影响会计信息质量的问题进行了研究，目的在于为优化我国上市公司的治理结构、提高会计信息质量提供

5、政策制定的依据。本研究采用了理论分析与实证分析相结合的方法。首先整理和研究了大量国内外文献，提炼出国内外关于终极控制股东与会计信息质量相关关系的研究方法及结论。在理论分析中，首先分别对终极控制股东和会计信息质量进行了理论概述，然后基于契约的不完整性和信息不对称理论分析了金字塔股权结构下终极控制股东的行为如何影响会计信息质量，最后从终极控制股东特征的三个维度(控制权属性、控制层级和分离度)出发，提出本文的三个研究假设：（一）中央政府控制的上市公司，会计信息质量较好；地方政府控制和自然人控制的上市公司，会计信息质量较差。（二）在自然人控制的上市公司中，金字塔结构控制层级与会计信息质量负相

6、关；在政府控制的上市公司中，金字塔结构控制层级与会计信息质量正相关。（三）控制权及现金流量权分离度与会计信息质量负相关。在实证分析中，运用盈余——报酬模型，选取2010年沪市A股上市公司的相关数据，研究终极控制股东特征的三个维度对会计信息价值相关性的影响。通过分析盈余反应系数的变化程度，即可判断终极控制股东如何影响会计信息质量。最后根据前文的理论分析和实证检验，提出了完善我国上市公司的治理结构、改善会计信息质1量的政策建议，主要分为优化外部环境和完善内部制度。优化外部环境包括：（1）健全实际控制人披露制度；（2）加强外部监管；（3）优化民营企业的融资环境；（4）大力发展机构投资者。完

7、善内部制度包括：（1）健全上市公司内部股权制衡机制；（2）完善上市公司会计信息内部监控体系；（3）在增资扩股过程中引进外资。关键词：会计信息质量；终极控制股东；控制权属性；控制层级；分离度2[AbstractRecentyears,inChina'slistedcompanies,accountinginformationfraudoccurredfrequently,whichseriouslydampenedinvestorconfidence,gre