中国税收优惠政策对风险投资的影响

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1、中国税收优惠政策对风险投资的影响TAXINCENTIVEEFFECTONVENTURECAPITALINCHINA学校：上海交通大学学院：上海高级金融学院专业：工商管理（MBA）作者：汤玮导师：杜倩倩学号：1103809073班级：M1038091答辩日期：2012年6月1日上海交通大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论

2、文作者签名：日期：年月日上海交通大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权上海交通大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于：保密□，在年解密后适用本授权书。不保密□。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日中国税收优惠政策对风险投资的影响摘要风险投资是知识经济时代的一种特殊投资方式，它集金融、创新、科技、管理、市场于一体。国

3、际经验和我国的实践表明，风险投资推动了各国产业结构的优化升级，已经成为高新技术产业发展的助推器，中小企业发展的重要资金支撑。因此，我国要促进高新技术产业乃至中国经济的发展，风险投资业应该成为政府大力扶持的行业。税收政策是国家宏观调控的重要杠杆，也是影响风险投资发展最重要的制度环境之一。税收优惠作为政策上的鼓励措施之一，是促进风险投资发展的有效工具。在中国，风险投资行业已有二十多年的发展，经历了“史前”启蒙，缓慢发展，大起大落，低谷调整和快速发展这五个阶段。截至2010年底，中国已拥有720家风险投资机构，管理着总量为2,406.6亿元的风险资本。然而，目前我国虽然针对风险投资行业出

4、台了国家级和地方级的税收优惠政策，但是相比于税收优惠政策高度集中的高新技术行业却显得有些单薄。对于风险投资行业，税收成本的差异可能会影响风险投资的各个环节。因此，深入研究与分析我国税收优惠政策对风险投资行业的实际效应具有重要的理论和现实指导意义。本文分为五个部分来研究和分析中国税收优惠政策对风险投资的影响。首先，本文在导论部分分析了本文的研究目的和意义，说明了本文的主要研究方法、组织框架以及创新点和不足点。其次，本文对风险投资的概念界定和风险投资的课税效应进行了理论分析。简要介绍了风险投资的定义和特点，风险投资的各个环节和相应的税收，以及税收对风险投资者行为和资本使用者成本的效应，

5、为后续章节奠定了理论基础。再次，本文对中国风险投资行业进行了简要介绍，包括行业发展的五个阶段，风险资本和风险投资的发展规模，风险投资的时间阶段分布，以及风险投资的退出分布情况，为后续章节提供了现实依据。然后，在本文的主体章节，本文从风险投资的各个环节对中国风险投资税收优惠政策的课税效应进行了深入的研究和分析，主要包括了中国税收优惠政策对于风险投资基金的组织形式、注册地、投资对象和风险投资规模的影响。辅以案例分析、比较分析、描述性统计分析和回归分析等方法，得到了中国税收优惠对于风险投资的影响程度显著这一结论。最后，本文结合美国、英国、日本和新加坡各国风险投资行业的相关税收政策，对我国

6、税收优惠政策进行了客观评价，指出其中存在的缺陷和弊端，并简略提出了相关改进建议。关键词：税收优惠，风险投资，高新技术行业TAXINCENTIVEEFFECTONVENTURECAPITALINCHINAABSTRACTVenturecapitalisaspecialinvestmenttoolintheknowledgeeconomyage,whichcombinesfinance,innovation,technology,management,andthemarket.Internationalanddomesticexperienceindicatesthatventurec

7、apital,whichpromotestheoptimizationandupgradingofthenationalindustrialstructure,hasbecomeboosterofhigh-techindustryandanimportantfundingsupportforsmallandmediumenterprises.Therefore,venturecapitalshouldbestronglysupportedbygovernmentino