税收政策对风险投资的影响

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1、８５学校代码：！０２＇‘学号：２０１４４５１３０１１襄Ｗ、爭ＳＯＧＣＨＯＷＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ税收政策对风险投资的影响研究生姓名杨梅＇指导教师姓名王过京、李丹丹专业名称＾畐虫石员：ｂ研究方向金融工程■＂Ｉｒｎｎｉｉｒｉｉｉｉｉｎｎｎｉ＂■■■＂■？■■，■■■■，■■？■■■？■■—？ｎ．ｌｒ．ｎｒｎ．Ｔ所在院部金融工程研究中必■＂■ｎｍｎ＇…＇，叫扣兴訂读；林与的巧巧亩衙巧巧知论文提交日期２０１６年５月ｎｒｈｍｒｔｉｈ

2、ｘｎｒｍ■ｉ．ｍ．ｒｊｊｉＴｉｎｉｕｉｉｔｉｔｉｉ＼Ｌｉｒｉｉ｜ｍｉＴｊｉｒｉａｉｉ＊ｊｒｉｐｉｎ］ｊｎｉ？ｔｕｉｒｉｒｊｉＴｉｒ￥ｒｉｉｖｉｒｉｎＴｒｒａｉ｜ｉｒｒｎＴ，■．，，＇ｙＳ＼猎；縷謂竭病喊说麵議Ｉ議藻議議．．心■＇－ｒｇ．；－巧Ｖ巧：Ｗ－卢■产古＇＇片’：。：＂一；＇品山々；＇－Ｖ＇二二。：：＾＇二二话；＾＞产占呼；巧巧＞；＇ｉ－苏州大学学位论文独创性声明本人郑重声明：所提交的学位论文是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已

3、经注，明引用的内容外本论文不含其他个人或集体已经发表或撰过究，写的研成果也不含为获得苏州大学或其它教育机构的学位证书而使用过的材稱。对本文的研究作重要贡献已。出的个人和集体，均在文中Ｗ确式标本人承担本明方明声的法律责任。明．碱州各互：才：论文作者签名日期爲沁税收政策对风险投资的影响摘要风险投资是当今时代一种特殊的投资方式，它主要向高成长性的科技型创业公司提供股权资本，并且为公司提供咨询、经营管理等服务。待该企业发展稳定成熟后，能通过股权转让实现资本增值的一种投资行为。在我国，为了推动经济结构调整和产业升级，政府不断地扶持高科技产业的发展。

4、风险投资在这一过程中起到了很重要的作用。我国风险投资开始于20世纪80年代，经过二十多年的发展，我国的风险投资已经初具规模。但这还远远不能满足高科技产业高速发展的需求，也没有充分发挥它在推动高科技产业发展中的作用。要促进风险投资的发展，必须要有一定的政策支持。发达国家的实践表明，税收政策对促进风险投资的发展有着重要意义。因此，对我国来说，完善我国有关风险投资的税收政策，具有十分重要的意义。本文共包括如下五个部分。第一部分，绪论；本章介绍了文章的研究背景和意义，还有对国内外的参考文献进行综述，最后介绍了本文的创新点以及不足的地方。第二部分，理论分析；首先介绍了风险投

5、资的内涵、特征以及运作，其次介绍了税收政策的内涵与原则，最后是税收政策与风险投资的理论分析，包括一般性分析和经济学原理分析。总的来说，税收政策同时影响风险投资的成本和收益。就成本来说，一定的税收优惠能够降低投资的资本成本，促使资金更多的流向风险投资；就收益来说，适当的优惠政策可以增加收益，从而鼓励更多的人从事风险投资，但累进税收制度不利于风险投资的发展。第三部分，现状与问题；本章首先通过分析投资年鉴中的数据，指出我国风险投资的现状和问题；其次，收集目前有关风险投资的税收政策，指出税收政策的局限性。第四部分，实证分析；在第二章的理论基础上，提出假设，设计计量模型。本

6、文从区域的角度来考虑税收政策对风险投资的影响。本文收集了各地区出台的优惠政策数目，量化其对风险投资的影响。本文不仅考虑了当年发布的优惠政策，还考虑了过去几年累计的政策数以及累计到上一年度的政策数。用多个角度来衡量优惠政策对投资项目数和投资额的影响。根据模型的结果可以看出，税收优惠对风险投资的确有正I向影响，有优惠政策的省市要比没有优惠政策的省市的风险投资发展要好。第五部分，相关建议；针对前一章节出现的问题，主要从税收政策方面，提出几点完善风险投资税收政策的相关建议。关键词：风险投资；税收政策；影响；实证分析作者：杨梅指导教师：王过京、李丹丹IITheimpacto

7、ftaxpolicyonriskinvestmentAbstractVenturecapitalisakindofspecialwayofinvestmentinmoderntimes,whichmainlyprovidetheequitycapitaltothecompanywithhighgrowthoftechnology-basedstart-up,andprovideconsulting,managementandotherservicestothecompany.Aftertheenterprisedevelopstablyandmature,itca

8、nreal