我国基金业与商业银行开展业务合作研究

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1、首都经济贸易大学硕士学位论文我国基金业与商业银行开展业务合作研究姓名：李军申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：李树生2011-03提要自2004年6月1日《证券投资基金法》实施以来，基金业步入规范化的快速发展阶段，公募基金逐渐成为我国资本市场的重要力量。而近年来，私募基金的发展也十分迅速，虽然私募基金尚未有系统的法律规范，信息透明度也较低，但是从阳光私募公布的数据、私募股权基金的投资案例，还是能够看出其快速的发展步伐。2010年阳光私募的发行规模高达260亿元，发行阳光私募的投资顾问有449家（wind资讯

2、），2010年中外创投机构共新募基金158支，其中新增可投资于中国市场的资本量为111.69亿美元（好买基金网），本土私募股权基金的成功案例也颇引人注目，如弘毅投资收购中国玻璃，鼎晖投资蒙牛乳业、李宁体育、雨润食品、永乐家电等。无论是公募基金，还是私募基金，都是商业银行具有利润增长点的合作对象，因为公、私募基金具有明显的区别，商业银行与两者在合作的过程中需要采取不同的措施、需要防范不同的风险。本文从公、私募基金的角度，首先分析了我国基金业的发展历史与现状，指出基金业在快速、规范发展，创新增多、竞争加剧，然后分公

3、、私募基金来概述，分析两者的区别、各自类型和发展水平，正是基于这些不同，再分别研究公募基金、私募基金与商业银行的合作，具体包括基金与商业银行合作的形式、现状、必要性、风险等方面。总体而言，公募基金与商业银行的合作比较成熟，有法可依、双方互利，但是出于公募基金的业绩表现，商业银行与之合作的收入增长迟滞，影响商业银行的业务发展；而私募基金的回报率较高，与商业银行合作具有广泛的空间，目前双方有不少合作形式，不过因为缺乏系统的法律法规，合作更多的是探索和创新，潜在的高风险蕴含其中，商业银行和私募基金都需要谨慎防范，并给

4、出相关的建议。最后，从混业经营的趋势，分析双方合作的机会与挑战。关键词：公募基金私募基金合作风险AbstractSincetheimplementationof“SecuritiesInvestmentFundLaw”intheJune1，2004，thefundindustryisintherapidandstandardizeddevelopment，andmutualfundhasbecomeanimportantforceinChinacapitalmarket.Inrecentyearsprivate

5、fundalsogrowsveryrapidly.Theprivatefundhasnothadthesystemoflegalnorms，andinformationtransparencyislow，butthroughthepublisheddatafromtheprivateI提要自2004年6月1日《证券投资基金法》实施以来，基金业步入规范化的快速发展阶段，公募基金逐渐成为我国资本市场的重要力量。而近年来，私募基金的发展也十分迅速，虽然私募基金尚未有系统的法律规范，信息透明度也较低，但是从阳光私募公布

6、的数据、私募股权基金的投资案例，还是能够看出其快速的发展步伐。2010年阳光私募的发行规模高达260亿元，发行阳光私募的投资顾问有449家（wind资讯），2010年中外创投机构共新募基金158支，其中新增可投资于中国市场的资本量为111.69亿美元（好买基金网），本土私募股权基金的成功案例也颇引人注目，如弘毅投资收购中国玻璃，鼎晖投资蒙牛乳业、李宁体育、雨润食品、永乐家电等。无论是公募基金，还是私募基金，都是商业银行具有利润增长点的合作对象，因为公、私募基金具有明显的区别，商业银行与两者在合作的过程中需要采取

7、不同的措施、需要防范不同的风险。本文从公、私募基金的角度，首先分析了我国基金业的发展历史与现状，指出基金业在快速、规范发展，创新增多、竞争加剧，然后分公、私募基金来概述，分析两者的区别、各自类型和发展水平，正是基于这些不同，再分别研究公募基金、私募基金与商业银行的合作，具体包括基金与商业银行合作的形式、现状、必要性、风险等方面。总体而言，公募基金与商业银行的合作比较成熟，有法可依、双方互利，但是出于公募基金的业绩表现，商业银行与之合作的收入增长迟滞，影响商业银行的业务发展；而私募基金的回报率较高，与商业银行合作

8、具有广泛的空间，目前双方有不少合作形式，不过因为缺乏系统的法律法规，合作更多的是探索和创新，潜在的高风险蕴含其中，商业银行和私募基金都需要谨慎防范，并给出相关的建议。最后，从混业经营的趋势，分析双方合作的机会与挑战。关键词：公募基金私募基金合作风险AbstractSincetheimplementationof“SecuritiesInvestmentFundLaw”intheJune