我国商品期货市场风险预警机制研究

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1、南京财经大学硕士学位论文我国商品期货市场风险预警机制研究姓名：张墉奎申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：华仁海2011-01摘要本文的主要目的是为我国商品期货交易所建立风险预警系统。文章首先回顾了国际上风险预警的常用方法，之后介绍了国内期货预警系统的研究现状，发现国内现有的研究有两个缺陷：第一就是指标选取仅仅局限在国内，在金融一体化的今天，仅考虑用国内指标建立的我国期货预警系统将显得不足；第二，许多研究没有给出期货市场整体风险值，即使给出了市场风险值也不能通过预警过程给出监管层风险监管建议。本文结合我国期货市场运行特点，从信息

2、联结市场的角度试图建立新的风险预警系统。本文的一个特点是加入了国外相关市场对国内市期货场的风险的影响，即在信息联结市场下建立了期货预警系统；另一个特点就是采用系统工程的思想，将所选取的风险因素看成一个有机的系统，利用解析结构模型法（ISM）对指标进行结构分析，理清各指标之间的相互关系，在此基础上，利用层次分析法（AHP）对指标在系统中的权重进行科学的识别，最后建立了一个某一期货品种整体风险值的预警系统。关键词：商品期货；风险预警系统；信息联结市场；结构解析；层次分析IABSTRACTThemainpurposeofthepaper

3、istryingtoestablishtheRiskEarlyWarningSystemforChinaFuturesExchange.Thepaperfirstreviewstheinternationallyoften-usedmethodsofRiskEarlyWarning.Then,itshowstheresearchstatusquoofRiskEarlyWarningSysteminourcountry.Throughtheanalysis,wefoundthattwomaindefectsdidexist.Obvi

4、ously,withthefinancialintegration,indicatorsthatonlyselectedfromourcountryarefarfromenough.Secondly,thevalueoftheoverallriskofthefuturesmarketcanbeseldomfoundfrommanycurrentresearches,evenifsomeoftheresearchesgiveoutthevalueoftheoverallriskofthefuturesmarket,stillther

5、esearchescannotgiveriskinspectionsuggestionsthroughtheprocessofriskearlywarning.Integratingthecharacteristicsoffuturemarketoperation,thispaperisgoingtoestablishabrand-newRiskEarlyWarningSystemaccordingtotheMarketInformationlink.Ononehand,oneofthemaincharacteristicsoft

6、hepaperisthatwhenwetrytoestablishthenewsystem,wetaketheexternalimpacttowardinternalFuturesMarketintoconsideration;ontheotherhand,thepapertaketheselectedriskfactorsasaorganicsystem,analyzingthesystembyusingISM.Atlast,thepapertriestomakeaScientificRecognitionoftheindica

7、torsbyusingAHPonthebaseofunderstandingtherelationshipsbetweentheindicators,andfinallyestablishaRiskEarlyWarningSystemofCompositeIndex.KEYWORDS：CommodityFutures;RiskEarlyWarningSystem;InformationlinkMarket;ISM;AHPII学位论文独创性声明本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文中除了特别加以标注和致谢的地

8、方外，不包含其他人或其它机构已经发表或撰写过的研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中作了明确的声明并表示了谢意。作者签名：日期：学位论文使用授权声明本人完全了解南京财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复