我国上市银行市场势力与股票价格变动的关系研究

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1、浙江工业大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所提交的学位论文是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的研究成果。除文中已经加以标注引用的内容外，本论文不包含其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果，，也不含为获得浙江工业大学或其它教育机构的学位证书而使用过的材料。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人承担本声明的法律责任。作者签名：窄唧秒日期：矽年p月纠日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。

2、本人授权浙江工业大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于1、保密口，在年解密后适用本授权书。2、不保密口。(请在以上相应方框内打“√")作者签名：芾唧避j导师签名：枷日期：州1年J≯月；／日日期2p?少年l≯月习日我国上市银行市场势力与股票价格变动的关系研究摘要我国银行业目前处于垄断竞争的改革变化过程中。研究银行业的一个角度是对市场势力的研究，而研究股价波动更多的是围绕银行管理与相关影响的财务数据，但二者的研究缺乏有效的联系，本文将市场势力与股价波动的研究结

3、合起来，研究两者的相关关系，从市场势力角度来分析和解释股价波动，试图勾勒其间的关系。首先使用超越对数成本函数构建了勒纳指数的测度模型，测度了2003--2011年我国主要14家上市银行的市场势力，分析数据发现上市银行整体垄断程度不断下降，市场竞争比以往更加激烈，市场势力呈现震荡下降的趋势，国有银行普遍市场势力较大，而城市商业银行普遍市场势力较小，全国性股份制商业银行则数值居中。第二，用收益率与真实波幅作为衡量股价波动率的指标，以非系统性波动作为衡量上市银行股价波动与市场波动非同步程度的指标，测度了2008--2011年上市银行的收益率和真实波幅与

4、非系统性波动。研究发现国有控股银行股价普遍波动性较小，且与市场同步性较高；城市商业银行普遍波动性较大，且与市场非同步性程度较高，全国性股份制商业银行程度居中。第三，本文对当年市场势力，滞后一阶市场势力，滞后二阶浙江工业大学硕士学位论文我国上市银行市场势力与股价变动的关系研究市场势力分别与收益率，真实波幅，非系统性波动进行了回归分析，得到了以下结论：当期市场势力、滞后一阶市场势力及滞后二阶市场势力分别与银行股价的收益率、真实波幅、非系统性波动存在显著的负相关关系。市场势力越大，银行股价的波动率就越小，银行股波动与市场波动的同步程度就越高，反之就相反

5、；而这种影响会随着市场势力与股价波动性两者间隔时间的变长而逐渐减弱。最后本文以深圳发展银行为研究案例，回归分析了1993—2011年市场势力与股价波动的相关关系，证明了当期市场势力与股价波动存在显著的负相关关系，但是并未发现滞后一阶市场势力与股价波动存在显著的相关关系。关键词：市场势力，收益率，真实波幅，非系统性波动RESEARCHONTHERELATIONSHIPOFTHEMARKETPOWERANDCHANGESINTHESTOCKPRICEOFCHI八陋SELISTEDBANKSABSTRACTReformandchangethecours

6、eofChinesebankingindustryiscurrentlyinamonopolisticcompetitionpattern．Thereisalotofresearchonthebanking，mainlyabouttheanalysisofthemarketpowerfromoneoftheviewsoftheIndustrialEconomics，abouttheimpactofbankmanagementandfinancialdataaroundthefactorsofstockpricevolatility．Butther

7、esearchaboutthemislackofeffectivelinkages．Thispapercombinesthemarketpowerandthestockpricevolatilitytostudytherelationshipbetweenthemandexplainsstockpricevolatilityfrom．theviewofmarketpowertooutlinetherelationshipamongthem．ThispaperfirstlyuseTranslogCostFunctiontobuildthemodel

8、oftheLernerindextomeasurethemarketpowerof2003-201ofChinesefourteenli