我国上市银行资本结构与经营绩效的关系研究

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1、我国上市银行资本结构与经营绩效的关系研究【摘要】本文分析认为我国商业银行的经营绩效受资本结构的影响，应根据实证结果采取相应的措施来优化银行的资本结构，提高银行的经营绩效。本文提出了优化核心资本结构、优化附属资本结构、维持资本充足率适宜水平、优化公司治理机制、加强政府监管及相关法律法规建设等具体政策措施来保障资本结构优化工作的实施，最终使得银行在安全性、流动性的基础上实现盈利性。【关键词】上市银行资本结构经营绩效面板模型一、研究的背景、目的及意义（一）研究背景改革开放以来，我国经济发生了突飞猛进的进展，同时伴随着市场化改革进程，我国金融行业也发生了天翻地覆的变化，经历了国有商业银行改

2、革、股份制商业银行成功上市、城市商业银行迅速崛起等一系列的变革，形成了以中央银行为核心，以国有商业银行为主题，结合股份制商业银行、城市商业银行以及非银行金融机构共同发展的繁荣局面，银行取得的优异成绩足以震惊国内外。伴随银行的飞速发展，在巴塞尔协议III的全新背景下，银行的资本问题也越来越受到关注。（二）研究目的本文研究的目的有以下三方面：第一，通过梳理国内外有关资本结构理论研究的发展状况，结合我国上市银行的实际情况，归纳我国银行自身的发展特点。第二，通过建立面板模型分析银行的资本结构与经营绩效之间的关系，并分析我国上市商业银行的资本结构现状以及其对经营绩效的影响是否有利。第三，提出

3、相关改善建议，为上市银行的进一步发展提供有利借鉴。（三）研究意义通过对我国14家上市银行的数据进行实证研究，发现我国银行的资本结构存在种种弊端，有待改善，本文提出一些合理的改善方法，以优化资本结构，并以此促进银行的全面发展，对满足多元化需求、提高跨国银行间的竞争能力、抢占更多的市场份额、提高金融创新能力等都有重大意义，其次对政府监管政策的制定、金融改革等也有一定的借鉴意义，最后对目前国内外对资本结构方面的研究存在的明显不足给予弥补，因而提出通过改善资本结构来提高银行的经营绩效显得意义重大。二、文献综述国外文献回顾：早在1932年就有研究美国股权结构与经营绩效的关系了，FrancoM

4、odigliani&MertonMiller在1958年发表相关论文，即丽定理。MichaelA.Klein首次将资本结构理论引入银行行为之中，认为银行的净资产收益率的期望值与资本结构密切相关。1976年Jensen&Meckling系统阐述了代理成本理论。国内文献回顾：李三杰认为资产负债率和银行绩效存在明显的正相关关系。许菲建议通过分散化投资、控制风险资产来优化资本充足率。周文君认为第一大股东持股比例、国家持股比例与银行绩效呈现负相关。李喜梅认为股权集中度、银行成长性对银行绩效影响并不显著。三、实证过程（一）样本及指标变量的选取文中选取了14家上市银行2007至2013年的数据，

5、以最新的数据来研究上市银行资本结构与经营绩效的关系问题。被解释变量选取净资产收益率ROE,解释变量包括第一大股东持股比例CR1、前五大股东持股比例CR5、附属资本占总资本的比例SUBC、资产负债率DAR资本充足率CAR、不良贷款率NPR、存贷比LDR，控制变量用资产规模。（二）研究假设假设1:我国上市银行股权集中度与经营绩效负相关。假设2:我国上市银行附属资本比率与经营绩效正相关。假设3:我国上市银行资产负债率与经营绩效正相关。假设4:我国上市银行资本充足率与经营绩效正相关。假设5:我国上市银行不良贷款率与经营绩效负相关。假设6:我国上市银行存贷比与经营绩效正相关。（三）模型建立R

6、OEai+31CR1+32CR5+33SUBC+34DAR+35CAR+36NPR+37LDR+08L0GZC+e（四）回归结果分析针对假设1，回归结果得出，第一大股东持股比例与经营绩效负相关，且在5%的显著性水平下通过t检验。我国上市银行中第一大股前五大股东和前十大股东的持股比例过大，容易存在“一股独大”的现象，这不利于银行的长远发针对假设2,附属资本比例与经营绩效正相关，且在5%的置信水平下通过了t检验，结论与假设一致。针对假设3,资产负债率与经营绩效正相关，且在1%的置信水平下通过了t检验，结论与假设一致。说明我国的财务杠杆还未迗到最优。针对假设4,资本充足率与经营绩效负相关

7、，且在10%的置信水平下通过了t检验，结论与假设相反。资本的数量越大，财务杠杆系数越小，盈利性越小。针对假设5，不良贷款率与经营绩效负相关，且在10%的置信水平下通过了t检验，结论与假设一致。银行出现大量的不良贷款，会影响的银行的资金周转及资金筹集，高额不良贷款的存在会加大银行的经营风险，使得筹资成本、风险成本等加大，从而影响银行的经营绩效。针对假设6,存贷比与经营绩效正相关，但是显著性并不强，回归结果显示与假设相同，提高银行的存贷比确实可以提高银行的经营绩效。四、相