2017全球化工行业并购展望

《2017全球化工行业并购展望》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、2017年全球化工行业并购展望在不确定的世界中前行目录全球并购活动1化工细分市场的并购活动5主要地区的化工并购活动72017年并购活动展望总结11联系人12尾注132017年全球化工行业并购展望

2、全球并购活动全球并购活动去年德勤《2016年全球化工行业并购展布将大部分化肥资产出售给美盛公司，进购强度，一些大笔并购金额刷新了历史纪望》中做出预测，称当年化工行业的并一步突出了这个主题。这宗25亿美元的录。此外，在第四季度有两宗大笔交易，购市场可能再次看涨，与2015年并购活交易将会使淡水河谷重新专注于其核心采重新确立了私募股权在行业中的地位：凯

3、动一样处于较高水平。这些预测最终证明矿业务，同时增强美盛在磷矿开采和制造雷集团以32亿美元收购了美国安美特，是正确的，主要归功于行业持续的投资组领域的核心实力。3黑石集团则收购了索尔维的醋酸纤维丝合重组，以及化肥和农化细分市场上的束业务。5重大并购活动。诸如拜耳公司以660亿美德勤全球的报告还讨论了巴西和中国经济元收购孟山都，中国化工集团公司（中放缓是否会影响2016年的交易活动。英2017年化工并购市场将会有怎样的发国化工）以430亿美元收购先正达，以及国脱欧和美国大选4带来的不确定性也可展？全球交易活动是否会持续数年的增长Potash与

4、Agrium220亿美元的合并交易都能是并购活动减少的因素。（见图1）？大笔交易能否满足全球整合是去年农化交易的亮点。1的需求？股东激进分子是否离开了这个行不过，受企业提高收入增长的需求，以及业？中国会不会因为资本外流问题减少对2016年的并购活动验证了德勤的假设，债务市场的流动性较高、贷款成本低廉的全球并购的参与？即各大企业将继续追求增长，重点关注其驱动，交易继续保持强劲。核心业务。诸如宣伟涂料对威士伯的收《2017年全球化工行业并购展望》将会购，以及上述三组交易都突显了这一趋2016年各个化工细分市场的并购活动都探讨这些问题。势。220

5、16年12月，巴西淡水河谷集团宣很强劲，保持并不断超越了近年来的并图1：全球化工并购活动（2010年至2016年）））亿美元交易量（（数量交易额数量（交易量）交易额（亿美元）来源：2017年1月，德勤全球根据标普CapitalIQ公司的数据分析。数据范围是2010年1月1日至2016年12月31日。12017年全球化工行业并购展望

6、全球并购活动并购交易总量（2010年至2016年）2010201120122013201420152016数量579646609537635612650（交易量）交易额5565514183187781458231

7、1（亿美元）金额超过10亿美元的并购交易（2010年至2016年）2010201120122013201420152016数量1011118131612（交易量）交易额39236723813652612632057（亿美元）企业现金——会不断积累吗？动力去加快资本支出以实现未来效益。德勤之前的几份全球展望都关注到公司然而净负债与EBITDA的比率说明杠杆资产负债表上累积的现金，这些现金通率在逐渐上升（可能是由于收购和股票常被视为可以支持强劲并购活动的“干回购），在国际业务中滞留的现金也在火药”（即待投资现金）。今年的展望逐渐增加。展望未来，

8、有几个因素可能不仅关注现金，还有资本支出占年度税会影响公司的现金水平，包括信贷的可息折旧及摊销前利润（EBITDA）的比得性和负担能力，以及潜在的变革，例例，以及净负债与EBITDA的比例。图如美国新政府可能会引入的资本回流政2显示了这个行业的现金、净负债和资策。本支出（capex）的演变过程。自2009年经济衰退以来杠杆率逐渐上升，而企短期内到2017年底，企业在主营收入业现金水平和资本投资活动依然相对平以及股票和债券资本市场方面的核心实稳。成熟化工行业的再投资需求下降，力，很可能会使企业现金水平继续保加上产能过剩，降低了现金投资的回报持

9、高位。但2017年的股票市场难以预率，减弱了投资新产能的动力。测，这意味着企业股票回购是否会持续还很难预测。然而，从投资回报率方面尽管过去几年化工公司的信贷可得性和考虑，化工公司很可能会继续把现金用负担能力都比较高，但他们可能没有于收购。22017年全球化工行业并购展望

10、全球并购活动寻求创新但CVC是各个行业都会采用的投资策监管干预——它是阻碍还是促进并购活许多公司越来越重视创新，如巴斯夫、略，因为很多公司希望加速创新和刺激动？陶氏化学、杜邦、赢创工业和先正达，增长。《2017年全球化工行业并购展望》提到正在利用企业风险投资（CVC）进行创

11、的几笔交易尚未完成，部分是出于监管新。所有这些CVC的目标可能会类似：同样，随着行业转向利用技术来推动创原因。有些公司的并购还在等待监管部新和提高运营效率，使用更多的数字化门的批