同业存款利率定价理论、模型及应用研究

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1、学校代码：10036剧矽}罗亏f节贸易声学UnlversltyofInkernaUonalBusinessandEconomics博士学位论文同业存款利率定价理论、模型及应用研究培养单位：金融学院专业名称：金融学研究方向：金融组织学作者：何海峰指导教师：邱兆祥论文日期：二。一一年十一月TheStudyonInterbankDepositPricingTheory，ModelandApplication学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所

2、涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：彳面粉吩驯7年，，月)尸日学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索

3、；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位敝作者躲彳叼畅崎Ⅻ年，『月7日导师繇幻妒咙寻乙(f年棚必日摘要利率市场化是商业银行面临的必然趋势。随着利率市场化的发展，商业银行面临着利差收窄、竞争加剧等新的挑战，迫使商业银行及早进行经营转型。由于同业存款利率在各项存款中率先实现了市场化定价，这使得研究同业存款利率市场化定价问题成为可能。研究同业存款利率市场化定价问题，有利于商业银行及早进行适应性转变，为下一步其他类型的存款利率进行市场化定价积累宝贵的经验，进而主动实施经营结构和增长模式的转型。本文借鉴国内外在银行业务定价方面的研究思路，结合当前商业银行金融同业业务的具体情况，从商业银行与客户的整体关

4、系入手，设计了利率市场化背景下的我国商业银行同业存款利率定价的模型。在研究方法上，本文将理论分析与实践应用相结合、定量分析与定性分析相结合。在理论分析上，使用无套利定价理论和客户关系管理理论分析了同业存款利率价格市场的均衡状态，为设计以客户价值分析为基础的同业存款利率定价模型提供了理论基础。本文将客户价值分为财务价值和非财务价值两部分。在对财务价值的分析上采用定量分析的方法，评价商业银行从客户那里获得的收益来衡量客户的价值，进而设计了同业存款利率定价的基础模型。在非财务价值分析部分，本文将定量分析与定性分析相结合，采用层次分析法(AHP)在定性得分的基础上进行量化分析，由模型分析结果得出非财

5、务价值。最后结合市场利率水平进行二次修正，从而使得同业存款利率定价模型更好地符合实践的需要。全文共分六章，各章的主要研究内容如下：第～章，导论。作为开篇之论，概括性地提出本文的选题背景和研究意义，阐述本文的研究方法与结构安排，说明本文的研究结论和创新之处。第二章，文献回顾与评述。运用历史分析和文献研究方法，系统梳理了国内外商业银行关于存款利率定价及相关问题的研究成果及研究方法。通过吸收并借鉴国内外经典文献的理论与方法，为下一步结合商业银行同业存款业务的特点，建立商业银行同业存款利率定价模型打下基础。第三章，同业存款利率定价：理论与模型的～般选择分析。分析了商业银行同业存款利率定价的目标、原则

6、和影响因素，引入了基于客户财务价值分析的同业存款利率定价基础模型，从“商业银行一客户"的整体关系入手，从“客户财务价值=商业银行目标利润"中推导出客户的同业存款基础利率。第四章，非财务价值及对同业存款利率价格的修正分析。在第三章分析的基础上，针对模型的不足之处，通过设计和研究影响同业客户非财务价值的两大类指标：潜在价值指标和非货币价值指标，提出了同业客户非财务价值的评价模型，就如何修正基于客户财务价值分析的同业存款基础利率进行了分析。更进一步，论文分析了如何结合市场竞争情况，对同业存款利率进行二次修正，以使得存款利率定价更加契合业务实践的应用。第五章，同业存款利率定价模型的应用研究。为了检验

7、同业存款利率定价模型的可用性，本文从证券、信托、金融租赁、商业银行等不同行业选取了某商业银行的5家同业客户作为实证研究对象，按照本文设计的模型推导同业存款利率价格，表明本文提出的同业存款利率定价模型具有一定的可操作性。论文还对同业存款利率与内部资金转移价格的协调、定价信息系统等需要注意的问题做了进一步的分析。第六章，后续研究展望。指出了本文研究的不足之处，展望了下一步在客户终身价值、流动性对同业存款利率定价的