购买力平价理论的再回顾

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1、厦门大学硕士学位论文购买力平价理论的再回顾姓名：MUZAFFARABDUSAMATOV申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：韩乾201105摘要在国际宏观经济学诸多中心议题当中，购买力平价问题是个难题。十年之后，它的规划，即罗果夫所说的的购买力平价(PPP)问题仍然是个开放的问题。关于这个难题，虽然有着丰富的文献，但对于其理论解释或者关于最合适的方法来解释它，至今为止都没有达成一致。本研究的目的在于使用新时期真实汇率(RERs)的数据集来衡量购买力平价(PPP)这个难题，同时也再次检验其在新兴市场(N

2、EMs)当中的情况。为此研究，我们首先算出几个欧洲发展国家和新兴市场(NEMs)的实际汇率(RERs)。然后我们就检验购买力平价(PPP)在我们实际汇率(RERs)数据集中的有效性。之后，剩下的工作分下面这几步骤来完成：第一章、对于写这篇硕士论文的动机做个简要的介绍；列出每一章简要的内容。第二章、简要评述购买力平价(PPP)相关文献。第三章、提供检测购买力平价(PPP)方面的方法，以及估计一个半衰期购买力平价(PPP)理论的偏差。第四章、提供数据的描述。本章也涵盖了每个实际汇率(RERs)数据的图形演示

3、。第五章、本章涵盖的主要内容是，实证结果。在这一章我们通过，根据实际汇率(RERs)对21种外币对一个单位根做个测试来找出购买力平价(PPP)的有效性。其中五种货币为欧洲发达国家的，其余16种为新兴市场的。如果购买力平价(PPP)存在于实际汇率当中，我们就可以假设实际汇率(RERs)有均值回复，也能够估计一个半衰期的购买力平价(PPP)理论的偏差。在第五章内，我们也会给出ADF测试在通常水平的结果以及第一阶的自我回归。AR(1)估计模式半衰期的偏差。最后，在第六章里，给出我们所有实证工作的结果。关键词：

4、购买力平价；实际汇率；单位根：PPP难题：半衰期．ABSTARCTThepurchasingpowerparitypuzzleisamongthecentralissuesofinternationalmacroeconomics．Adecadeafteritsformulation,theSO-calledRogoff'sPPPpuzzleisstillanopenquestionand,inspiteoftheabundantliterature，noagreementhasbeenreachedr

5、egardingeitheritstheoreticalexplanationorthemostappropriatewaytomeasureit．Thepurposeofthispaperistousenewperiodrealexchangerates(RERs)datasetstomeasurethePPPpuzzleandalsore—examinetheSO—calledRogoff'sPPPpuzzlefortheNewEmergingMarkets(NEMs)．Todothat，wefir

6、st，calculatetheRERsforseveralEuropeandevelopmentcountriesandNEMs．ThenweexaminethevalidityofPPPinourRERsdataset．Therestofourworksaredistributedinthefollowingway：Chapter1introducesabriefintroductionandthemotivationsforthismasterthesisandprovidesabriefrevie

7、wofeachchapter．Chapter2presentsabriefreviewofthePPP-relatedliterature．Chapter3providesthemethodologicalaspectsoftestingthePPPandestimationforahalf-lifedeviation舶mPPEChapter4providesdatadescriptions．AlsothischaptercoversgraphicalpresentationsforeachofRERs

8、．Chapter5providesthemainpartofourworkthatis，empiricalresults．Inthischapterwetest21dollar．basedrealexchangeratesforaunitroottofredvalidityofthePPEFiveRERsofthemareEuropeandevelopedcountriesandsixteenareNEMs．IfthePPPholdsint