金融稳健性评价指标新发展及在中国应用

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1、金融稳健性评价指标新发展及在中国应用［摘要］金融稳健性指标(FinancialSoundnessIndicators,FSI)最早出自于国际货币基金组织的报告《银行体系稳健性和宏观经济政策》(1996)。虽然IMF已经意识到金融稳健性的意义，但亚洲金融危机仍然爆发。结构性的资产负债表问题不仅仅暴露在1997年的危机中，而且依旧暴露在2007年的次贷危机中。在全球确立FSI监测和评价指标，已经成为国际金融社会的重要议题和G20国家的共识。本文具体介绍了金融稳健性评价指标的最新发展情况，并探讨了采用该监控指标体系对我国商业银

2、行风险管理的意义。［关键词］金融稳健性指标；风险；宏观审慎［中图分类号1F832.33［文献标识码］A［文章编号］1671—511X(2012)03—0028—04一、引言次贷危机以来，在微观审慎监管基础上引入宏观审慎监管，防范金融体系系统性风险，成为目前各国金融监管制度改革的共识。早在1996年国际货币基金组织(IMF)就曾经对银行体系稳健性和宏观经济政策提出相关建议，但仍然没有避免1997年亚洲金融危机的发生。21世纪以来，金融稳健性指标(FinancialSoundnessIndicators,FSI)逐步形成体系

3、，并开始为各国央行监控和预测金融风险提供了统一、规范的评估手段。1999年起，国际货币基金组织开始向成员国推荐“金融部门评估规划(Finan—cialSectorAssessmentProgram,FSAP)"。2006年，国际货币基金组织正式颁布了《金融稳健指标：编制指南》，标志着金融稳健性指标形成了一个较为合理和广为接受的评价体系。FSI评价体系是用于评估金融部门及经济部门金融风险的多项统计指标集合。目前采用FSI衡量金融稳定状况的至少有30个国家和地区。中国人民银行2003年成立了金融稳定局，为加入FSAP做好准备

4、。2005年定期出版《中国金融稳定报告》。可以说我国的金融稳健性工作目前还刚刚起步。虞伟荣详细介绍了FSI评估体系的最新进展，对其分析框架和各项统计指标进行了说明，并探讨了采用该监控指标体系对我国金融监管工作的意义。仲彬结合宏观经济金融发展的实际情况，参照国际货币基金组织的金融稳健指标，构建适合我国国情的金融稳定监侧体系。李正辉梳理了关于金融稳定性的定义、效应、形成原因及其评估体系的研究文献,然后从IMF的FSI、主要发达国家的金融稳定性评估体系、风险预警的Logit模型、国内金融稳定性评估研究等四个方面说明了金融稳定性

5、评估的发展情况。其他一些学者根据我国的具体情况，设计了一些衡量我国金融稳健性的模型方法和指标。钟伟等建立了基于"可能——满意度方法”的金融体系稳健性的综合评价方法，结果显示我国金融体系的稳健性较差，主要在于制度因素和效率因素水平落后，金融体制市场化改革的效果不明显，我国仍为明显的政府主导型金融模式，呆、坏帐的产生和处理对于金融效率的影响巨大。赵建国以内蒙古地区的城市商业银行为研究对象，从定量评估的角度出发，通过建立城市商业银行稳健性评估指标体系，运用层次分析法等技术分析方法确定指标权重，从而构建城市商业银行稳健性评估模型

6、，并运用其进行实证分析。王静采用类似的43项指标和支持向量描述预警技术(SVDD),衡量了1995—2008年我国的宏观金融稳健状况，实证结果表明，模型的结果与宏观金融实际运行结果较为吻合。何德旭通过计算金融机构、金融市场、外部冲击以及宏观经济运行状况的各项基础指标对其长期均值的偏离，根据主成分分析方法赋予不同基础指标的权重，合成综合的金融稳定指数，用以反映当前中国的金融运行状况和预测未来中国金融稳定状况的变化趋势。本文将阐述金融稳健性指标的运用在全球的最新发展情况，以及中国应用金融稳健性指标的现状、难题和解决方法。二、

7、金融稳健性评价指标工作的发展根据IMF和WorldBank的金融部门评估项目(FSAP)主要的目标就是推行宏观审慎性框架。次贷危机以来，国际金融宏观审慎监管的两个主要目标是：防范金融风险在金融机构之间传播并最终引发系统性风险和控制金融体系存在的“顺周期性”以缓解金融体系对经济波动的放大效应。这两个目标在2010年11月召开的二十国集团领导人首尔峰会批准的金融监管改革的文件（即“巴塞尔III”）中得以体现。“巴塞尔III”的核心内容包括三个部分，第一部分明确了三个最低资本充足率要求。第二部分明确了两个超额资本要求：一个是资

8、本留存超额资本要求，另一个是逆周期超额资本要求，超额信贷总量增长是国内与国际银行体系系统性风险指标，即私人部门历史信贷总额除以GDP的比率与实际信贷总额除以GDP比率之差。此外，还提出了最低杠杆比率以及流动杠杆比率和净稳定资金来源比率要求。第三部分对过渡期进行了安排。可以说巴塞尔协议III的确立为今后国际上进行FSA