基于logistic模型的我国科技型企业ipo时机选择研究

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1、西安理工大学硕士学位论文基于Logistic模型的我国科技型企业IPO时机选择研究姓名：关蕾申请学位级别：硕士专业：技术经济及管理指导教师：党兴华201203摘要删删『『I『『『IIJJJJ『『『

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4、『I『『fJ㈣Y217694论文题目：基于Logistic模型的我国科技型企业IPO时机选择研究学科名称：技术经济及管理作者姓名：关蕾签名．．基j导师姓名：党兴华教授签名：l益．受进入21世纪伴随着知识经济的到来，国家和国家间的竞争从根本上变成了科技实力与人才的竞争，发达国家一般通过人才吸引及知识产权占有来获得竞争优势，而发展中国

5、家在这方面与发达国家存在一定的距离。我国的科技型企业大多数为中小企业，它们的快速增长逐步成为我国经济快速稳定增长的支撑力量。但是目前我国科技型企业股权结构单一、规模较小、流动性不足等使得融资难度变大，中小板的推出为科技型企业融资问题提供了解决途径，科技型企业通过PO获得资金，但是何时Po才能筹集到最大的资金仍是企业最为关注的问题，这不仅关系到企业现在筹资额也关系到未来的股权结构和发展。目前，我国国内学者对于PO时机选择的研究多运用数学模型推导，找出最优IP0时机，鲜有实证研究，企业IPO时机选择过程中一些问题无法得到全面解释，同时数学模型由

6、于假设过多，在实际应用中也有一定困难。本文主要从我国中小板科技型企业口O实际情况出发，引入口O时机选择的相关理论，通过对影响mO时机选择的因素分析，构建科技型企业mo时机选择模型。本文以2006年．2010年中小板PO的科技型企业为研究样本，首先运用文献梳理法找出可能影响口O时机选择的因素，然后运用因子分析法对影响因素进行降维，构建科技型企业坤O时机选择的评价指标体系，主要有股票市场环境、行业上市环境和科技人员占比。然后通过二元L09istic回归模型对指标进行回归，构建PO时机选择模型，在研究过程中发现影响科技型企业Po时机选择最为主要的

7、是股票市场环境，其次为行业上市环境和科技人员占比。再者，根据有无风险投资机构支持，将样本划分为两类，通过其中描述统计和单变量检验可以看出有风险投资机构支持的科技型企业在主营业务收入增长率、行业上市数量及筹资额上都高于无风险投资机构支持的科技型企业，随后对两类样本分别进行LogiStic回归，发现有风险投资机构支持的科技型企业受到股票市场环境和行业上市环境影响，且股票市场环境影响较大，而无风险投资机构支持的科技型企业除了受到上面两个指标影响外，还有科技人员占比这个公司指标的影响，并且无风险投资机构支持的科技型企业受到外部环境的影响要高于风险投

8、资机构支持的企业，这与风险投资机构的认证和监督功能有关。文章最后对我国科技型企业IPO时机选择从政府和公司两个角度提出了一些政策建议，为证券市场管理层及我国将要进行IPO的拟上市公司提供决策参考。关键词：科技型企业中小板IPO时机Logistic回归目录TitIe：STUDYONIPOTIMINGSELECTIONOFSCIENCEANDTECHNOLOGYENTERPRISESOFCHINABASEDONLOGISTICMODLEMajor：T．echnoIogyandeconomymanagementAuthor：GuanLeisign

9、ature：．选Z垒芷super、，isor：Prof．xinghuaDangsignature：幽《幽L／yAbstractIIl廿圮2lStcentur)r诚tlltlle枷Valofknowledgeeconomy，competitionbe觚eennationalbecomecompetitionof∞ientific锄dtecllIlologicals仃℃ngthandtalentfhndamentmly，deVelopedco州es哪uallyg血competitiveadV锄t乏学by舭ttingpeople锄dholding

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