货币政策金融论文范文-谈全球金融危机下中国稳健货币政策的运作word版下载

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2、济平稳增相关范文由写长、在“三元冲突”中坚守货币政策的独立性、加强与财政政策在操作层面的协调配合、充分考虑资产价格因素等主要着力点。关键词：金融危机货币政策运作着力点国际资本大规模流入，国内出现的总需求结构失衡、通货膨胀压力、资产价格过快上涨等理由，使中国货币政策在复杂的国内外环境下面对严峻的挑战，要求中国货币政策从宽松平稳回归到稳健性、针对性和灵活性状态。笔者认为，在全球金融危机背景下，中国稳健货币政策的运作应前瞻性地做好如下主要着力点。既抑通货膨胀又保经济平稳增长应对未来通胀压力已成为当前中国宏观经济管理的重要任务和实施“稳健”货币政策的迫切要求

3、。通货膨胀巨大压力的成因是多方面的。首先，货币供应持续快速增加。中国人民银行《2010年货币统计概览》数据显示，截至2010年11月末，广义货币(M2)余额71.03万亿元人民币，同比增长19.5%,增幅比上月高0.2个百分点，11月M2新增的绝对量达1.05万亿元人民币，显著高于上刀。各项贷款474339.68亿元人民币，金融机构外汇占款221761.96亿元人民币，创下2008年以来的新高，导致货币投放量增加。其次，中国调结构、刺激经济恢复性增长将会诱发外资“热钱”流入，进一步增加流动性，推动市场行情上扬，同时带来诸如国内能源和土地的逆转现象、偏

4、低的劳动工资和能源资源公共产品价格的调整等，由此导致成本推动的物价上涨。此外，美元持续贬值，国际大宗商品价格上扬，美国推出的新一轮“量化宽松”政策造成全球流动性泛滥和基数效应，以及人们对通货膨胀普遍存在的较强预期等，客观上继续推动物价上升，助涨通胀压力。通货膨胀不仅妨碍到资源配置的效率和收入分配的公止，而且对广大居民尤其是中低收入群体的生活造成严重影响，也必定最终影响中国经济内生性的、可持续性增长。为此，货币政策应从“宽松”回归到“稳健”常态，以对通货膨胀予以防范和管理。然而，货币政策应具有针对性和审慎的灵活性。把握好实施的节奏和着力点。货币政策不仅

5、要针对CPI,同时还要针对GDP的增长速度，处理好抑通胀和保增长的关系。这是因为，一方面，中国经济增长面对不少结构性矛盾，存在非均衡、不可持续与低效率理由。一是“三驾马车”（投资、消费、出口）对中国经济拉动作用的非均衡性。2008年投资、消费与出口对GDP的贡献率分别为45.7%.45.1%和9.2%,消费对GDP的贡献远低于世界60%的平均水平。2009年，投资占GDP比重为47.7%,高于世界平均水平26.3个百分点。2010年前10个月，城镇固定资产投资同比增长24.4%,已持续多年高于居民消费增长速度。二是经济增长主要依靠第二产业的带动，经济

6、社会效益较高的第三产业发展缓慢。第二产业占GDP的比重近年来一直稳定在45%到50%的区间内。第三产业则为40%左右，不仅低于发达国家70%左右的水平，也低于印度50%的水平。三是要素投入结构上的高能耗，环境压力加大。另一方面，一定的增长率有助于扩大生产、解决就业、增加供给、缓解通膨压力。因此，在金融危机背景下，拉动中国经济增长的“三驾马车”的顺序应调整为消费、投资、出口。货币政策上，应建立起一个能够使经济低耗、高效、持续稳定增长的合理机制，对投资结构进行调整，推动经济发展方式转变，抑通胀和保经济增长并举。在金融危机治理存在诸多变数的情况下，抑制通胀

7、与保证经济平稳增长可能会成为两个相互冲突的政策目标。在二者关系的处理上，中国货币政策必须做到：第…，关注通货膨胀形成的机理因素，密切关注全球CPI的不同变化，尤其是防止国际通货膨胀通过价格、需求、国际收支等途径输入。第二，关注外围货币政策松紧不一状况。如美国量化宽松政策，印度、澳人利亚加息等货币紧缩政策举动。在宏观调控愈来愈强调各国政策协调的当下应保持货币政策的稳健方向。第三，运用好货币政策的数量型工具。其一，在本币升值、央行进行基础货币管理的难度加大、企业主体贷款需求增加和货币乘数可能会继续保持较高水平的双重压力下，央行需综合运用提高存款准备金率、

8、公开市场操作、加息、对各类利率结构和档次进行调整等调控工具，有效调节基础货币和货币乘数，缓解外汇占款压力、疏