金融周报一、股指期货市场表现

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1、金融周报一、股指期货市场表现收盘周涨跌52周最高52周最低IF当月3698.871.637002971基差4.29持仓量40261106IH当月2626.2102.82626.62047基差-3.12持仓量286671192IC当月6093.4-89.86649.65613.6基差35.05持仓量32189-632注：持仓量为全部合约持仓量二、国债期货市场表现收盘周涨跌52周最高52周最低TF170997.87-0.095102.2996.85T170995.3950.28102.00592.96TF持仓量582514097T持仓量58748-179

2、2注：持仓量为全部合约持仓量三、国债收益率收盘周涨跌52周最高52周最低五年期国债3.510.033.722.41十年期国债3.56-0.033.692.64四、市场估值PE（市盈率）PB（市净率）沪深30013.81.79中证50033.93.08国企指数8.60.94金融周报五、50ETF期权市场表现各国央行的鹰派言论令市场担忧货币紧缩时代即将来临，加之通膨数据始终未能达到预期，金银一路承压；两次"闪崩"令市场看空情绪比较浓烈。周一，受上周五非农数据利空的影响，行情持续下跌。特朗普长子小唐纳德·特朗普曾收到邮件，称俄罗斯愿意帮助特朗普竞选美国总统

3、。这则消息降低了减税增支等刺激经济的政策实现的可能性，令市场避险情绪短线激增。周三，耶伦在证词中指出，美联储对经济增长保持信心，美联储将继续密切关注通胀进展。对于加息与缩表问题，耶伦表示，资产负债表规模仍取决于包括未来对银行储备的需求等未知因素。美联储将通过采取减少主要再投资的方式来缩表。而周四，耶伦连续第二日在国会发表证词，她的“致力于‘渐进式’加息与削减资产负债表规模”将令投资者仍然热衷于风险资产，为股市提供了足够的上涨动力、限制了黄金上涨。加之，美元指数小幅上扬，令金价受到压力。周五，美国公布的经济数据较为疲软，其6月CPI同比升1.6%，低于

4、预期，且回到2016年10月份水平。同时美国6月零售销售月率下跌0.2%，不及预期的0.1%，为近一年来最弱。受此影响，美元指数大跌，贵金属反弹。本周，伦敦金现货价格缩量反弹，收涨1.29%，收于1228.70；伦敦银现货价格放量反弹，收涨2.39%，收于15.986。与此同时，美元指数再创新低，下跌0.95%，收于95.100。受此影响，人民币离岸汇率表现稍强，小幅升值0.59%，报收于6.7629，回到6.80整数关口下方。本周，华夏上证50ETF放量大涨，收盘报2.665，上涨0.104点，涨幅4.06%，共成交15.16亿份，成交量较上周小幅

5、放大。金融周报数据来源：wind瑞奇期货图1：50ETF成交量及收盘价50ETF期权总计成交了533.3万张合约，成交量较上周大幅放大，突破500万张整数关口。本周认购期权成交3113055张，认沽期权2220127张。截至7月14日，未平仓认购合约741770张，未平仓认沽合约957240张，认购期权持仓较上周减仓5万张，认沽期权持仓较上周增仓14万张。现货放量大涨，空方持仓大增，多方持仓回撤，向上速度放缓。表1：本周华夏上证50ETF及50ETF期权交易量期权标的物周成交量华夏上证50ETF15.16亿份期权合约7/107/117/127/137

6、/14合计认购期权3543577437877406465743486999173113055认沽期权2553365355635428624064594799072220127合计6096931279350128350898080711798245333182金融周报数据来源：wind瑞奇期货图2：50ETF认购及认沽期权交易量看跌看涨持仓比（put/callratio）反映了市场风险厌恶程度，理论上数值越小越好，继上周看跌看涨持仓比震荡走平，本周随着现货放量上行，该比率回到前期高位。现货上涨速度放缓。数据来源：wind瑞奇期货图3：本周50ETF认购

7、及认沽期权持仓量与put/callratio金融周报数据来源：wind瑞奇期货图4：本周50ETF收盘价与put/callratio本周，50ETF放量上行，期权隐含波动率小幅走平。下图显示的隐含波动率是使用近月活跃合约的每天的平值认购期权和平值认沽期权的隐含波动率中值。数据来源：wind瑞奇期货图5：本周50ETF收盘价与隐含波动率中值从历史波动率（交易日）来看，随着50ETF放量上攻，短期波动率小幅走低，长周期波动率走平，目前隐含波动率水平小幅高于历史波动率。金融周报数据来源：wind瑞奇期货图6：50ETF各周期历史波动率比较重要资讯：1、习近

8、平在全国金融工作会议上发表重要讲话，强调金融安全，要推进一带一路金融创新，提出要设立国务院金融稳定发展委员会