新一轮购金潮凶猛来袭

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1、新一轮购金潮凶猛来袭摘要：目前中期走势偏强，保持在长期升轨上运行，中期升势目标为1967甚至2015。重要支持在1462及1286。英皇金银通：新一轮购金潮凶猛来袭 支撑金价 贵金属走势:英皇金融集团 英皇金银通JYT表示: 黄金价格的表现偏弱，加上持续低过15水平的波动率，看来是反映短期没有方向，多于市场看好前景。  美国经济前景改善，正在减弱黄金价格的牛市动力，但短期内仍然面对更多宽松政策，投资者在观望黄金市场能否受惠。最近的挑战是美联储周三的决议，即使如预期把450亿美元OT改为450亿美元QE，黄金:http

2、://www.gold678.com/黄金价格能够受惠多少，是一大疑问，但欧盟央行再次挑起降息预期，加上英国经济数据警告第四季再次萎缩，为黄金价格下方带来支持。虽然西班牙的借贷成本回升，美国财政谈判未有结果，市场不单看不到避险模式，反而看到风险资产情绪的强固。黄金市场的看好情绪受到损害，必须慎防美联储FOMC之后的下行风险。  CBOE黄金波动率指数在13水平，显示黄金市场短线下方风险有限。据截至12月6日的数字，黄金期货认购期权接近没有变化，未平仓合约超过1万的，分别是行使价1,900、2,000及2,200美元。

3、认沽期权份量不及认购的，但明显增加，行使价1,650美元的未平仓合约从4/41,798口升至3,218口，1,600美元的从2,213口升至4,291口，1,500美元的从173口升至4,987口。黄金白银比率有些回稳迹象，100周移动平均线49.35未受挑战，上方55周移动平均线接近53.80。美联储在12月11-12的FOMC是主要焦点。市场预期将会展开每月450亿美元公债购买计划，取代年底到期的每月450亿美元扭曲操作。如果美联储没有行动，将会被视为政策收紧；如果购买数额超过每月450亿美元，意味货币政策宽松程

4、度超过预期。与扭曲操作不同，新的购买意味印制更多钞票，加上理财新闻:http://caijing.gold678.com目前每月400亿美元的MBS购买计划，经济师估计将会增加美联储资产负债表12,000亿美元，到2013年底达40,000亿美元。经济师预期美联储将会重伸维持接近零利率直到2015年中。他们并不预期今次会议有就业及通胀数值化目标的决议，一方面讨论时间不足够，另一方面，美联储将会避免在一次会议公布太多重大决策。另一个重点是更新季度经济数据。印度央行在12月7日呼吁投资者减少购买黄金来对冲通胀，可投资通膨

5、连结债券。中国10月份从香港的黄金入口下降超过30%至47.478吨，2月份以来最低，出口22.536吨，黄金入口净额为24.9吨，6月份以来最低。澳洲第三季黄金产量按年跌7%至62吨，按季减少2吨，原因是一些主要矿业出现经营问题。俄罗斯2012年首10个月黄金产量按年升5.2%至186.4吨，当中矿产按年升6.8%至168吨。土耳其11月份黄金入口从10月份的3.7吨升至4.2吨，1-11月数字达117.2吨，高过2011全年的79.7吨。 虽然黄金价格及白银价格回落，但12月初的投资需求有强固的表现。截至12月6

6、日的数据显示，SPDR持金量增加0.2%至4,345万盎司，整体黄金ETF持金量增加0.25%至7,613万盎司。Silver ishares持银量增加0.5%至3.16亿盎司，整体白银ETF持银量增加0.29%至5.168亿盎司。据美国铸币局数据，金币销量24,000盎司，虽然步伐不及11月份的136,500盎司，但属于近期偏强表现；银币销量753,000万盎司，步伐接近11月份的315.95万盎司。中国经济数据显示增长动力加强，但主要是刺激措施的结果，持续性有待观察。中国11月份制造业扩张步伐加强，HSBC的PM

7、I从49.5升至50.5，官方数字从50.2升至50.6。报告显示增长主要来自大型企业，中型及小型企业仍然在挣扎，尤其是后者，凸显政府投资带动的复苏。服务业活动同样反映大型企业与中小企的差异，官方非制造业PMI从55.5升至55.6，但HSBC数字从53.5降至52.1。另一方面，HSBC的调查显示，虽然投入成本上升，但产出物价下降，制造业及服务业的企业未能把成本上升转嫁买家，反映需求不足及盈利减弱。一份民间调查显示，中国11月份房价连续6个月上升，指向房地产市场温和复苏；11月份100个城市平均房价按月升0.3%至

8、8,791元，增长步伐从10月份的0.2%加速，但年率跌0.5%，连续8个月下跌，100个城老凤祥:http://shiwuhuangjin.gold678.com/laofengxiang/市中，62个城市房价按年下跌。中国社会科学院的蓝书报告显示，预期中国2013年经济增长加速至8.2%，2012年的为7.7%，受惠于北京加深积极进取的财政