上海佰所仟讯大宗商品交易专家上海银河信大宗商品资

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1、2003年进入商品期货，2010年进入大宗商品平台领域，2012年起专职金融交易上海佰所仟讯大宗商品交易专家上海银河信大宗商品资深分析师易贸集团研究院上海期货交易所场外及衍生品市场特聘顾问交易所大宗商品创新现货交易模式多模清算模式在大宗商品现货交易领域的应用衍生品金融工具在大宗商品生产、贸易、融资中的应用指数及掉期交易在中国大宗商品行业应用历任央视二套、第一财经频道特邀分析师金融界、搜狐财经特邀坐堂专家第一财经日报特约撰稿人昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。不可胜在己，可胜在敌。--《孙子

2、兵法》灵活应用期货期权工具在仓单期现交易中获得稳定可观收益LOGO交易模式的嬗变交易模式的嬗变资源分销交易投机期现套利稳定会下蛋的金鸡只有1%的人才会幸存收益与流量兼容交易模式LOGO交易互联网时代创新商业贸易机会切入点现货贸易存在的问题交易互联网时代创新商业机会•在现实贸易中，经常出现由于交易▪交易所信誉，建立以中央对手方为中心交易对手信誉方的诚信问题，出现价格变动、合的交易平台，为交易双方提供安全、可同违约，资金结算不及时等问题。靠的交易场所，解决了现实贸易中无法解决的诚信问题。•由于是一个个小圈子的“交易文▪

3、通过现货交易平台，会产生众多的非标准现货交易品类化”，贸易商可供参与的交易品类的、细分的交易品类，可以涵盖各品种中受到限制，非常狭小。大部分的交易品类及市场，更多的衍生工具可以使用。•在一般贸易环节中，价格风险、履▪通过交易平台进行现货贸易，通过期货、风险管理手段约风险、系统性风险层出不穷，个基差、看涨期权、看跌期权、掉期等多种人贸易企业就如狂风暴雨中的一叶期货金融衍生工具，在稳定安全的前提下，小舟获得稳定乃至可观的利润收入。•贸易融资环节，融资周期、融资模▪线上融资平台提供质押、白条、保理、点贸易融资环节式单一；

4、融资模式又回到现货及不价等多种现货贸易融资模式，让原来“沉动产质押，很难基于贸易本身放大默”的交易数据线上化，金融化。加快大信用宗商品融资流程，让实体贸易企业轻装前进，快速赚取稳定收益。LOGO期交所仓单交易平台四层拓扑结构LOGO有色金属现货融资与场外市场的对接LOGO电解铜基差图LOGO电解铝基差图LOGO跨商品与期货期权组合保值套利LOGO跨商品与期货期权组合保值套利现货2102与期货6年的价差对比图可以看到，整体2102同比期货还是比较强的，特备是12年以来，整体现货减去期货的价格区间都在1000点上下波动

5、。我们18年8月，现货价格在10800，期货价格在9870，基差为930，在1000点附近，同时考虑原油及下游需求的低迷，整体市场有大幅调整的风险，（这些都是预判，并不决定），综合考量以后，于是采取买入期货行权价9870看涨期权（200元/吨）1000吨，同时卖出远期2102现货合约的方式予以套利。当时我作出的决策判断是这样的：如果后市价格上涨，如现货从10800上涨到11800，期货从9800上涨到12000，基差回归到200，单纯从2102与期货之间基差回归的角度，我就已经赢利730元-200元=530元/吨。

6、由于远期卖出现货，可以获得买方的保证定金，几乎等同于无风险套利，对公司没有任何损失。同时看涨期权获得的1200元吨的利润，足以覆盖由于远期卖出带来的2102现货损失。如果后市价格下跌，如现货从10800下跌到9000，期货从9800下跌8800，基差回归到200（这正是目前的情况），那么由于我购买的是看涨期权，价格下跌我可以不履行买入义务，我最多损失200元吨，而我的卖出合同则是买方必须要履约的，跌多少，我就赢利多少。同时我还可以赚到730元-200元=530元的基差利润，可以说是赚得盆满钵满。总体利润是，卖出合同

7、履约利润，单吨10800-9000=1800元吨，扣除期权成本200元，净利润1600元/吨，关键我还没有付出任何资金。当然，在价格大幅下跌的过程中，我们随时需要客户及时追缴保证金，如果客户不追，我会及时平仓，没收保证金，对我而言没有任何损失。LOGO箴言《中庸》讲中庸之道，造端乎夫妇，及其至也，察乎天地，莫见乎隐，莫显乎微。LOGO国外投产扩能详情（一）谢谢您的关注！