产业集群内中小企业融资研究

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产业集群内中小企业融资研究摘要：中小企业是我国经济社会的重要组成部分，为我国经济社会发展作出了巨大的贡献，然而与此相矛盾的是中小企业融资受限，中小企业融资问题成为了制约其发展的首要因素。本文从产业集群的视角，首先分析产业集群对中小企业融资效应，然后分析产业集群内中小企业融资现状与问题，提出强化政府导向作用，优化产业集群内中小企业融资环境；大力发展产业集群内中小企业供应链融资；发展基于金融市场和产业集群规模优势的集合债券融资；加快民营金融机构的发展，使得民营金融与产业集群协调发展的产业集群内中小企业融资对策。关键词：产业集群；中小企业；融资AnAnalysisontheFinancingofSmallandMedium-sizedEnterprisesintheIndustryClusterAbstract:Smallandmedium-sizedenterprisesisanimportantpartoftheeconomyandsocietyforChina'seconomicandsocialdevelopment,andhasmadegreatcontributionstotheconflictswiththis,however,financingproblemsbecametheprimaryfactorsthatrestrictitsdcvclopmcnt.Firstofall,thispaperanalysistheeffectoffinancingsmesofindustrialcluster,andthenanalysispresentsituationandtheproblemsoffinancingforsmallbusinesses・AfteranalysisabovealkPutforwardcountermeasuresjustlikeoptimizatingindustrialclusterandsmallbusinessfinancingenvironment、developingindustrialclusterschainoffinancingforsmallbusincsscs.dcvclopingacollectionofindustrialclusterbondfinancingscaleadvantagebasedonthefinancialmarkets,speedingupthedevelopmentofprivatefinancialinstitutions・Keywords:IndustryCluster;Medium-sizedandSmallEnterprises;Financing1引言改革开放以来，我国中小企业得到迅速发展。目前，全国工商注册登记的中小企业占全部注册企业总数的99%。中小企业工业总产值、销售收入、实现利税分别占总量的60%、57%和40%；流通领域中小企业占全国零售网点的90%以上。中小企业大约提供了75%的城镇就业机会。近年来的出口总额中，有60%以上是屮小企业提供的。同时，屮小企业强大的吸纳就业能力和其经营特点使其成为缓解就业压力，保障社会安定和促进经济社会进步的重要力量。但是，与此相矛盾的是占全国企业总数99%以上的中小企业占有的贷款资源不超过20%,其他融资方式儿乎与屮小企业无缘，呈现“强势弱位”格局，融资问题是制约屮小企业发展的“瓶颈”⑴。1990年迈克•波特在《国家竞争优势》中提出产业集群的概念，为提供了一个思考、分析国家和区域经济发展并制定相应政策的新视角。在这样的背景下，研究产业集群内中小企业融资，无疑有着重大的理论和实践意义。从国外来看‘AltenburgandMeterstamer对拉丁美洲的实证表明，政府扶持集群内企业融资的重点是促进集群内企业间结网合作來提高企业的竞争力⑵；意大利学者SFabiani,GPellegrini,ERomagnanoandLFSignoriri在实证的基础上认为集群的根植性在信用上使得群内企业要比群外企业有融资优势⑶；DidarSingh将印度园区集群融资模式作为中小企业融资经验进行了介绍⑷。从国内来看，魏守华认为集群内屮小企业由于集聚于一-处的特性，在间接融资方面具有减少信息不对称、减少交易成本等优势，可以得到银行的更多信贷支持⑸；赵祥认为随着产业集群规模的扩大和市场交易的扩展，企业集群的融资机制突破了非正式金融安排的局限，向基于正式制度的融资方式转变⑹；程学童认为应从建立完善民营企业融资的政策环境、完善间接融资体系、开拓直接融资等几个方面着手解决集群内民营企业融资问题⑺；张荣刚、梁琦研究结杲表明产业集群内屮小企业得到相对比较充分的金融支持，而金融服务业通过内部催化、内外搭桥、外部修正等作用促使集群良好发展⑻。2产业集群对中小企业融资效应分析2.1产业集群内中小企业融资优化了中小企业融资环境首先，产业集群内中小企业融资使得中小企业信贷过程信息透明化。单个的中小企业往往治理结构不规范，经营、管理和财务信息对外透明度低，这使得银行等金融机构无法判断其实际经营状况，不敢轻易提供信贷支持⑼。而产业集群内的中小企业相互I'可具有紧密的产业链关系，每个企业在产 业链条中的位置都很明确，因此，金融机构可以很容易地根据产业链条整体发展状况、企业上下游关联方的经营情况以及行业协会等中介组织提供的信息，判断出企业的实际经营状况。其次，产业集群内中小企业融资可以约束屮小企业贷款用途。产业集群内的中小企业一般处于产业链屮问环节，其生产高度依赖产业链及集群配套网络，经营模式相对简单明确，因此，相比单个中小企业，金融机构更容易判断其经营行为，也更容易监管其贷款用途;同时，考虑到对本地产业网络已投入的人力、物力和未来长期发展，一般非常注意保持良好的信用，不会轻易变更贷款用途2.2产业集群内中小企业融资扩宽了中小企业融资渠道首先，相较于单个企业融资來说，中小企业集群有助于形成产业品牌优势，增加金融机构等对于中小企业的信心。中小企业集群发展由于规模和地理优势，从而形成独特的区域品牌优势，以此为基点，中小企业集群涵盖了该区域产业内绝大部分的社会关系网络。基于对集群品牌的认同和企业家的信任，企业更容易争取对金融机构的合作与支持其次，产业集群内中小企业融资使得专业化、规模化的民间融资成为可能。中小企业在发展过程中绝大多数都利用过民间融资，但单个企业多是采取亲友借贷等简单方式，产业集聚效应则为私人借贷发展为专业化、规模化的民问融资体系提供了土壤，集群内的中小企业也因此获得了比正规金融机构更方便、更快捷的资金融通途径问。2.3产业集群内中小企业融资使得中小企业融资获得规模效应和乘数效应对集群内企业贷款，银行通过对同一产业的众多中小企业贷款获得规模经济，由于企业集群区域的经济增长率较高，产业区的资本周转更快、资本积累更多，通过商业银行货币的乘数进一步放大，本地更多地贷款，投资增加，经济进一步增长，高经济增长，储蓄增加，银行的货币乘数，投资增加，区域经济增长银行的收益增加。另外，产业集群区内银行的收益较高，可以吸引更多的区外资金，资金的乘数效应进一步放大，更有利于区域银行的快速发展问。3产业集群内中小企业融资现状与问题3.1产业集群内中小企业融资环境有待改善首先，长期以来，中小企业虽然为中国的经济社会发展做出了巨大的贡献，但是其仍没有取得和国有企业等一样的地位。我国民营企业与国有企业、外资企业的税收待遇不同，税负不均和税负过重大量分流了小小产业集群内小小企业的资金冋。其次，而屮小企业资金需求与大型企业相比较,贷款违约率较高，并由于中小企业经营的特征，使得簡业银行信贷监管较难。因此，商业银行基于成本与收益、风险与收益的角度考虑，不愿意为中小企业发放贷款。再次，2004年以來，国家实施宏观调控政策，各类金融机构也加强了内部风险控制，这也很大程度上给中小企业融资造成了障碍。全国政协委员、招商银行行长马蔚华（2011）呼吁改善小企业贷款融资环境，提111了关于进一步改善小企业贷款融资环境的提案。3.2产业集群化程度不高，限制了集群内部交易融资集群化程度会直接作用于群内中小企业的信贷融资能力，从而影响它们的竞争力，进而影响到企业的盈利能力和相关银行的信贷风险。集群企业共处一条产业链上，生产具有耍么上下游相互承接，要么是相互竞争，彼此间的采购、销售、设备租借及资金结算等业务频繁发生。如果企业间协作关系良好，那么可以使用延期付款或提前收款、共享设备或技术等方式缓解资金短缺而带来的资源不足问题然而，我国产业集群协作关系普遍较差，削价竞争、信息或技术封锁、互相挖墙脚等现象毫不鲜见。更严峻的是，产业链不配套而使集群内企业无法进行交易性融资，进而限制了集群企业的融资弹性。集群企业是同一产业链上的各个结点，一家企业的资金周转出现问题往往会波及链条上的其他结点企业，最终可能导致产业链断裂，引起集群经济的萎缩、崩溃冏。3.3产业内中小企业融资现有渠道有限首先，银行系统缺乏金融服务的创新，不能适应中小企业发展的资金要求。一方面，现行的银行信贷普遍存在操作流程长、环节多的问题，难以适应中小企业经营灵活、资金周转快的特点；另一方面，目前中央银行对商业银行规定了基准贷款利率，而且上下浮动的范围较窄。这样使商业银行难以通过对不同贷款风险和特殊的服务进行沱价来帮助屮小企业融资，从而使贷款利率不能充分体现风险与收益对 称的商业原则。其次，股票市场和风险资本市场融资渠道基本被堵塞，制约集群企业从外部市场融通权益性资金的能力。我国证券市场由于发展时间短及其他历史原因，证券市场种类少、进入门槛高，广大集群企业基本被堵在门外，难以从主板市场融通权益性资金。2004年5月深圳屮小企业板开市，但除了对申请上市企业规模的要求有所降低外，英他与主板市场的要求几乎致，绝大多数的中小集群企业仍被拒之门外。同时，设立风险资本市场的宏观条件、运行机制也不成熟，风险资木难以进入产业集群。可以预见的是，集群企业难以从权益市场上融通资金状况在未来较长时期内难有太大改变切。再次，民间融资成本过高，不利于集群企业积累资金，屮小集群企业难以从外部权益资金市场和债务资金市场融通资金。为了解决企业设立、发展所需资金，许多中小企业往往被迫进行地下融资或民间高利贷融资。4产业集群内中小企业融资对策4.1强化政府导向作用，优化产业集群内中小企业融资环境产业集群和产业集群内的屮小企业为我国经济和区域经济作出了不可磨灭的贡献，并随着经济社会的发展，产业集群对于区域经济发展的影响越来越大，各级政府都可以强化政府导向作用，优化产业集群内中小企业融资环境。从全国来看，中央政府可以给予国有企业、中小型企业一样的税收待遇，使中小企业在税收上能与国有企业同步，优化产业集群内中小企业融资的环境。对于中小企业商业银行贷款风险收益不对等的问题，建立风险补偿机制，一定程度上承担中小企业贷款的风险，使得商业银行有意愿贷款给屮小企业。从各级地方政府看，地方政府更为了解区域内产业集群和集群内中小企业的发展状况，对于中小企业融资难的问题，可以采取以下措施：第一，优化产业集群的发展环境，包括解决产业集群发展中的基础瓶颈问题，还可以在科技成果转化等方面实行一系列的优惠政策；第二，为产业集群发展提供市场和技术信息服务，引导地方银行信贷的投放。2.2大力发展产业集群内中小企业供应链融资基于集群理论的供应链融资模式为破解屮小企业融资瓶颈提供了新的思路，我国应大力开展中小企业的产业集群实践，这是建立信誉链和融资链的前提。由于供应链融资在国内仍处于起步阶段，转变企业的管理理念、建立制度化的供应链管理体系、不断完善银行机构设计的供应链融资方案与技术，大力发展第三方物流，构建数据信息共享的供应链融资服务平台，是突破供应链融资技术瓶颈的关键阳。现存的供应链融资有三种基本模式，应收账款融资模式、保兑仓融资模式、融通仓融资模式。同时，大力发展供应链融资的同时，需要注意供应链融资过程中可能出现的问题。这些问题包括：伴随融资工具向上下游延伸的风险相对集中，供应链成员间信用保证问题等。2.3展基于金融市场和产业集群规模优势的集合债券融资随着我国金融市场机制建设的日益完善和准人条件的与时俱进，屮小企业的直接融资渠道也得到了进一步拓展.如创业板的推出等。从实际操作來看，中小企业由于自身条件限制，进入资本市场融资仍然存在诸多障碍性因素，因此考虑对中小企业分类、集合，以资产证券化的形式，通过适当的市场增信，实现规模化融资。屮小企业产业集群生产同质化特征，尤其适合运用集合债券方式融资。目前，中小企业集合债券的可操作性成功经受了实践检验。从发行市场考虑，我国的银行间债券市场经过十多年的发展，参与主体日趋丰富，市场流动性日益充足,只要条件许可，可以为中小企业集群提供规模的、便捷的、低成本的直接融资。即可以选定具备资格的一家银行作为银行间市场债券承销商，从产业集群内企业中根据其资信情况、管理能力以及效益情况等要素，按照统一标准遴选一定的屮小企业集合，采用“分别负债、统一担保、集合发行”的方式，进入银行间债券市场4.4加快民营金融机构的发展，使得民营金融与产业集群协调发展整体上说，我国的民营金融机构己经成为了具有较强实力的整体，但是就区域发展相比较而言,严重滞后。目前，国家许可民营金融机构从事传统的存贷业务和结算功能和银行卡业务。但是营业网点和范围不允许跨区域发展，使得结算渠道不畅，异地结算困难重重。当前产业集群的发展要求区域必须加快民营金融机构的发展。民营金融机制灵活、运行成本较低，扎根基层，这些都适合中小企业融资需求。各级政府可以一定程度上放宽民间金融的监管，枳极拓宽民营金融业的经营业务范RI,使得民营金融能够为产业集群内中小企业发展而服务，使得民营金融机构与产业集群协调发展，互相促进。 5结论基于产业集群对屮小企业融资效应分析，和产业集群内中小企业融资现状与问题分析，指出产业集群内中小企业融资存在着产业集群内中小企业融资环境有待改善；产业集群化程度不高，限制了集群内部交易融资；产业内中小企业融资现有渠道有限这三个主要问题，提出强化政府导向作用，优化产业集群内中小企业融资环境；大力发展产业集群内中小企业供应链融资；发展基于金融市场和产业集群规模优势的集合债券融资；加快民营金融机构的发展，使得民营金融与产业集群协调发展的产业集群内中小企业融资对策。参考文献：[1]刘轶，张飞.基于社会资本的中小企业集群融资分析[J].湖南大学学报，2009(03)：63-67.[2]AhenburgT,MeyerStamerJ.HowtoPromoteClusters：PolicyExperiencesfromLatinAmeircaLjJ.WorldDevelopment,1999,127(9)：1693—1713.[3]SFabiani,GPellegrini,ERornagnano,LFSignorini.EficiencydndLociaisation：TheCaseofTtalinaDistrictsTheCompeititveAdvantageofIndustrialDistricts"]].Germany：CUHKLibraries,2000.⑷DidarSingh.FinancingExpotrClusters—optionsandTmplicaitonsforStrategyMakesrLC」.ExecutiveForumconsultation.CapeTown,SouthAfirca,2-4May,2006.[5]魏守华,刘光海.产业集群内中小企业间接融资特点及策略研究[J].财经研究，2002(9)：53-59.[6]赵祥.企业集群融资机制的变迁[J]・经济与管理研究，2005(1)：49-53.[7J程学童.集群式民营企业成长模式分析[MJ.北京：中国经济出版社，2005.[8J张荣刚，梁琦.产业集群内中小企业融资环境实证分析[J].生产力研究，2007(1)：135-136.[9J闫俊宏、许祥泰•基于供应链金融的中小企业融资模式分析[J].上海金融，2007(07)：15-16.[10J蔡绍洪•西部中小企业融资困境与集群解决途径研究[J].贵州财经学院学报，2009(02)：75-82.[11J郑彬，赵祥.产业集群与中小企业融资机制创新一一以广东省中山市小榄镇五金产业集群为例.广东行政学院学报[J],2009(03)：73—77.[12]马鸿杰，胡汉辉.集群内中小企业信贷融资因素分析一一基于常州三个产业集群的实证[J].软科学，2009(07):103—108.[13]贾文艺,唐德善.产业集群理论概述[J].技术经济与管理研究，2009(6)：125-128.[14]周勤.纵向关系、产业集聚和区域性主导产业的形成一一以江阴市纺织业为例[J].东南大学学报(哲学社会科学版)，2004(1):21—25.[15]张涛.论产业集群与区域经济发展[J].广东交通职业技术学院学报，2007(3):71-73.[16]郭席四.基于产业集群的中小企业融资优势分析.经济问题[J],2006,(04):61-63.[17]张扬,何宏伟.产业集群内中小企业融资难题破解途径[J].大连民族学院学报,2008,(03):166-169.[18J李保红，叶先锋.我国产业集群演进中的中小企业融资问题[J].信阳师范学院学报(哲学社会科学版)，2008(10):21—25.