信息不对称约束条件下中小企业融资

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1、学位论文独创性声明本人所呈交的学位论文是在导师的指导下取得的研究成果。据我所知，除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含其他个人已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中作了明确说明并表示了谢意。作者签名：日期：学位论文使用授权声明本人授权沈阳师范大学研究生处，将本人硕士学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索；有权保留学位论文并向国家主管部门或其指定机构送交论文的电子版和纸质版，允许论文被查阅和借阅；有权可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文

2、。保密的学位论文在解密后适用本规定。作者签名：日期：信息不对称约束条件下的中小企业融资中文摘要中小企业在我国国民经济中占有非常重要的地位，尤其在GDP创造、税收缴纳及就业岗位创造过程中做出了重要贡献。截止目前为止，中小企业的总数已经超过企业总数的99%，是我国经济发展的中流砥柱，其生存和发展受到了政府和社会各界的高度重视。但是中小企业的融资渠道非常狭窄，外部融资中的银行贷款是其主要的融资渠道，这与中小企业蓬勃的发展态势极不相称。同时由于银企之间存在严重的信息不对称，中小企业的贷款申请往往遭到银行的

3、拒绝，因此银行的信贷渠道也并不畅通，融资问题从而成为了制约中小企业发展的关键因素。信息不对称理论产生于20世纪70年代，之后迅速的发展起来，2001年获得诺贝尔经济学奖的三位学者都在信息不对称理论领域做出了卓著的贡献。信息不对称理论被广泛的应用于各种经济分析领域，其在资本市场的应用有力的解释了中小企业融资困境的形成原因。本文从外部环境和内部因素两方面入手客观分析了我国中小企业融资难的原因，并找出了中小企业融资难的直接性原因——信息不对称。直接融资渠道的受阻，使得银行贷款是中小企业融资的主要来源。但

4、由于银企之间存在较为严重的信息不对称，中小企业缺乏必要的抵押物，使得中小企业的信贷申请往往受信贷配给所累。银根收紧时，民间借贷在缓解中小企业融资困境中的作用越来越重要，但民间借贷市场的不规范对中小企业发展所产生的不利影响也越来越明显。针对上述原因，本文根据中小企业融资市场的参与者（中小企业、银行和民间金融机构）和市场运行的辅助者（中国人民银行、中小企业行业协会和政府）两方面提出了可行性建议及对策。针对“银行是中小企业融资的主要渠道”，本文提出以中国人民银行为中心建立中小企业信息采集及信用评级体系，

5、以期有效削弱信息不对称对中小企业融资造成的不利影响。另外本文也从提高中小企业自身信贷融资能力的角度提出了相应的对策。最后，针对民间市场重要性及规范化不成比例的现象，本文从实现民间借贷市场合规化运作和健康化发展两方面也提出了合理的建议。关键词：信息不对称,中小企业,融资ISmall-and-mediumEnterprises’FinancingUnderInformationAsymmetricAbstractNowsmall-and-mediumenterprises(SMEs)playanimp

6、ortantroleineconomicdevelopmentofourcountry,whichhavemadegreatcontributionintheprocessofincreasingGDP，creatingtaxesandincreasingjobemploymentpositions.Sofar,theproposionoftotalnumberofsmall-and-mediumenterprises(SMEs)exceeds99%inChina.Itisnodoubtthatt

7、heSMEsproblemswillalwaysbetheattentionfocusofourgovernmentandeconomists.ButfinancingwaysofSMEsareverynarrow,whichformsbrightcontrastwiththevigorousdevelopmenttrend,andthebankloansarethemainfinancingchannel.Becauseofseriouseinformationasymmetry,theloan

8、applicationsareoftenberefused.Sofinancingfrombanksisnotsmoothtoo,andthefinancingproblemsbecomethekeyfactorsintheprocessofSMEs’development.Informationasymmetrywasproposedoriginallyin1970s,dealingwiththestudyofdecisionsintransactionswhereonepart