2016-02-13底部和顶部特征

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1、曰股市底部与顶部特征一、顶部研判（一）从系统性风险研判市场的顶部所谓系统性风险，是指因为股市整体价值高估所带来的整体下跌的投资损失风险，以及由那些能够影响整个金融市场的风险因素引起的风险。这些因素包括经济周期、国家宏观经济政策的变动等。由于系统性风险对整个股票市场或绝大多数股票普遍产生不利影响，其主要特征是几乎所有的股票均下跌，投资者往往要遭受很大的损失。由于这种风险不能通过分散投资相互抵消或者消除，乂称为不可分散风险。系统性风险主要是由政治、经济及社会环境等宏观因素造成的，包括政策风险、利率风险、购买力风险和市场风险等。頁冲判断指数顶部的可重点参考：

2、1、政府的经济政策和管理措施的变化，可以影响到公司利润、投资收益的变化；证券交易政策的变化，可以直接影响到证券的价格。而一些看似无关的政策变化，比如对于私人购房的政策，也可能影响证券市场的资金供求关系。因此，经济政策、法规出台或调整，财政政策和货币政策的调整，政局的变化，汇率的波动，资金供求关系的变动，对证券市场会有一定影响，如果这种影响较大时，会引起市场整体的较大波动。2、群众运动风险。行为金融学研究表明，噪声交易者容易形成羊群行为从而放大股市的不稳定。申银万国研究所发现，投资者的资金周转率和股指之间存在明显的关联关系，这会在很大程度上助涨杀跌。3、

3、当市场整体价值高估时，市场风险将加人。市场风险是证券投资活动中最普遍、最常见的风险，是由证券价格的涨落直接引起的。市场经过连续上涨后必然带来大量获利盘，一旦市场风吹草动他们会不计成本的出局，造成市场大幅下跌，但是这是市场中中线思路与短线思路的共振形成的，但是在市场快速下跌后，必然又带来短线的抄底盘让市场出现急促的反弹，这是最佳的最后出局时机。对于系统性风险顶部的防范，需要注意以下几方面：首先提高对系统性风险的警惕。当整体行情出现较大升幅，成交量屡屡创出天量，股市中赚钱效应普及，市场人气鼎沸，投资者踊跃入市，股民对风险意识逐渐淡漠时，往往是系统性风险将要

4、出现的征兆。从投资价值分析,当市场整体价值有高估趋势的时候，投资者切不可放松对系统性风险的警惕。其次是注意控制资金投入比例。股市行情的运行过程中，始终存在着不确定性因素，投资者可以根据行情发展的阶段来不断调整资金投入比例。由于目前的股市升幅较大，从有效控制风险的角度出发，投资者不宜采用重仓操作的方式，至于全进全出的满仓操作更加不合时宜。这•吋期需要将资金投入比例控制在可承受风险的范围内。仓位较重的投资者可以有选择地抛出一些股票，减轻仓位，或者将部分投资资金用于相对较安全的投资屮，如审购新股等。最后是做好止赢或止损的准备。投资者无法预测什么时候会出现系统

5、性风险，尤其在行情快速上升的时期。如果提前卖出手中的股票，往往意味着投资者无法享受“疯狂”行情的拉升机会。这时，投资者可以在控制仓位的前提下继续持股，但随时做好止赢或止损的准备，一旦市场出现系统性风险的时候，投资者可以果断斩仓卖出，从而防止损失的进一步扩大。(-)中期顶部：市场中期顶部的形成常常是在市场长牛的基础还没有改变的情况下，由于市场经过连续上涨后带来大量获利盘,一旦市场风吹草动投资者可能会不计成本的出局，造成市场大幅下跌，形成一个中期的市场顶部。研判市场中期顶部：可以从下面方面进行观察一是纯技术上的，由于市场经过连续上涨后带来大量获利盘，一旦市

6、场风吹草动投资者可能会不计成本的出局,造成市场大幅下跌，但是这是市场中中线思路与短线思路的共振形成的，但是在市场快速下跌后，必然乂带來短线的抄底盘让市场出现急促的反弹，这是最佳的最后出局时机。二是领涨板块涨幅已大，甚至达到几倍，已经出现回落，大盘仅由冷门股补涨支持三是伴随利空传闻有巨量长阴线出现，虽在次日重新拉回高位，但无法创出新高。四是处于上文所述的底部上升以来的敏感时间周期。五是市场人士依然乐观，决心再不换股，采取捂股策略。六是技术分析判定顶部。当一个顶部出现时，技术分析方法可以给出明确的头部信号或卖点信号。主要有：1、形态法：当K线图在高位出现M

7、头形态、头肩顶形态、圆孤顶形态和倒V字形态时，都是非常明显的顶部形态;2、当股价已经过数浪上升，涨幅已人时，女口5日移动平均线从上向下穿10日移动平均线，形成死亡交叉时，将显示头部已经形成；3、在熾图上，如在高位H熾出现穿头破脚、乌云盖顶、高位垂死十字都是股价见顶的信号；4、周KDJ指标在80以上，形成死亡交叉。通常是见中期顶部和大顶的信号；5、10周RSI指标如运行到80以上，预示着股指和股价进入极度超买状态，头部即将出现；6、宝塔线经过数浪上涨，在高位两平头、三平头或四平头翻绿时，是见顶信号；7、MACD指标在高位形成死亡交叉或M头时，红色柱状不能

8、继续放大，并逐渐缩短时，头部已经形成。8、股价随布林线上升较长吋间，当股价向上穿越BOLB1,