智能定投均线偏离法

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1、智能定投均线偏离法一、智能定投方案1-均线偏离法综述：　　方案核心：根据在扣款前n日（绝大多数为T-1日）时，投资者所选取的参照指数的收盘价相对于该参照指数某均线的值的偏离度，来确定当期具体定投金额。　　偏离度=【（T-n日时参照指数的收盘价—T-n日时该参照指数某均线值）/T-n日时该参照指数某均线值】*100%　　这种智能化处理方法本质上借助了技术分析手段，是目前国内提供智能定投服务的机构最普遍使用的方法，提供机构主要有工商银行（601398）、华安基金、大成基金、富国基金、广发基金、金鹰基金、鹏

2、华基金、长盛基金等。　　在这种智能定投方式下，投资者可事先选定某指数作为参照指数，一般可供选择的参照指数主要包括上证综指、上证180、深证成指、深证100、沪深300等全市场指数和市场代表性强的规模指数；然后设定基准均线，一般可供设定的基准均线主要包括30日、60日、90日、120日、180日、250日、500日、10年均线（博时基金）等；之后，设置T-n日时参照指数收盘价对该指数某根已设定的基准均线的偏离度，以及该偏离度对应的扣款金额，其中偏离度可设定为±5%、±10%、±15%、±20%、±25%

3、、±30%等，但也有不少机构不需要投资者自主设置偏离度及其相应扣款金额，而是提供了不同偏离度对应不同扣款金额等级的方案；若机构已经提供了偏离度对应不同扣款金额等级的方案，那么，投资者最后还需要自行确定级差，即确定当偏离度触发扣款金额调整条件时，提高/降低扣款金额相对于正常扣款金额而言的增减幅度，一般为10%、20%、30%。二、实证分析说明与结果：　　表1：方案1-说明　　方案1-说明：定投基金华夏收入、国泰金鹰增长、嘉实沪深300参照指数上证综指标准扣款金额1000元最低扣款金额100元级差10%基

4、准比较日T-1（扣款日的前一交易日）定投扣款日每月15日模拟定投区间1年期（2010.12.15~2011.11.15）；　　3年期（2008.12.15~2011.11.15）；　　5年期（2006.12.15~2011.11.15）参考均线30日均线、60日均线、180日均线、250日均线、500日均线偏离度对应定投金额依次类推依次类推30%70020%80010%900±5%1000-10%1100-20%1200-30%1300依次类推依次类推　　数据来源：众禄基金研究中心　　表2：基金各定投

5、期限中的期末相对收益率（单位：%）累计收益率相对收益率普通定投30日60日180日250日500日华夏收入5年期18.87%-0.33%-0.65%-0.18%-0.22%-1.04%3年期6.18%-0.20%-0.11%1.21%2.09%2.63%1年期-2.31%0.00%0.10%0.33%0.27%0.30%国泰金鹰增长5年期17.82%-0.09%-0.33%0.65%0.94%1.11%3年期5.86%-0.26%-0.25%0.94%1.86%3.15%1年期-6.42%0.00%0

6、.12%0.49%0.37%0.47%嘉实沪深3005年期-7.88%0.33%0.52%3.26%5.00%7.53%3年期-4.62%-0.04%0.19%1.61%2.30%2.18%1年期-7.74%0.00%0.15%0.59%0.49%0.58%　　数据来源：众禄基金研究中心　　表3：基金各定投期限中的相对收益率区间（单位：%）相对收益率区间（单位：%）30日60日180日250日500日华夏收入5年期-1.73~0.00-3.30~0.63-6.27~4.37-7.98~8.62-7.4

7、8~16.973年期-0.28~0.99-0.12~1.750.00~6.020.00~7.620.00~4.611年期0.00~0.000.00~0.130.00~0.330.00~0.270.00~0.30国泰5年期-1.55~0.23-3.08~0.60-5.45~3.19-6.90~6.74-5.82~12.81金鹰增长3年期-0.33~1.05-0.34~1.680.00~5.660.00~7.600.00~5.171年期0.00~0.000.00~0.160.00~0.490.00~0.3

8、70.00~0.47嘉实沪深3005年期-1.47~0.71-2.75~0.88-3.83~7.01-4.04~11.360.00~19.953年期-0.16~1.320.00~2.090.00~6.780.00~8.060.00~4.371年期0.00~0.000.00~0.200.00~0.590.00~0.490.00~0.58　　数据来源：众禄基金研究中心　　表4：基金各定投期限中的正相对收益率频数（单位：%）　　总频数（单位：次）正相对收益率频